Чем отличаются производные финансовые инструменты и опционы?

Гордон Скотт — опытный инвестор и технический аналитик с более чем 20-летним стажем, обладатель сертификата Chartered Market Technician (CMT).

Обзор: производные инструменты и опционы

Производный финансовый инструмент — это контракт, стоимость которого зависит от базового актива. Опционы являются одним из видов производных, предоставляя право, но не обязательство, купить или продать базовый актив. Они доступны для различных классов активов, включая акции, валюты и сырьевые товары.

Производные контракты заключаются между двумя или более сторонами и базируются на согласованных базовых активах, таких как фондовые индексы, облигации, процентные ставки, валюты и сырьевые товары. Эти инструменты имеют цену и дату исполнения, часто используясь для хеджирования рисков, связанных с активами или портфелями.

Исторически производные применялись в сельском хозяйстве для заключения соглашений о продаже урожая или скота по фиксированной цене на определённую дату, заменяя устные договоренности и рукопожатия, что стало настоящей революцией.

Основные моменты

• Производные — это контракты, стоимость которых зависит от базового актива.
• К производным относятся свопы, фьючерсы и форвардные контракты.
• Опционы — это вид производных с правом, но без обязательства покупки или продажи.
• Опционы доступны для акций, валют и сырьевых товаров.

Опционы

Когда говорят об опционах, чаще всего подразумевают опционы на акции — производные, стоимость которых зависит от акций. Опцион даёт право купить (колл) или продать (пут) акции по определённой цене (цене исполнения) до или в день истечения срока. Цена опциона называется премией.

Продавец опциона обязан предоставить 100 акций при исполнении колл-опциона покупателем. Опционы на акции торгуются на биржах и клиринговых платформах, что обеспечивает прозрачность и ликвидность — ключевые факторы для участников рынка.

Американские опционы можно исполнить в любой момент до срока истечения, тогда как европейские — только в день истечения. Крупные индексы, такие как S&P 500, используют европейские опционы. Большинство опционов на биржевые фонды (ETF) и акции — американские.

Производные инструменты

Фьючерсы — это контракты на покупку или продажу товара или актива в будущем по заранее установленной цене. Например, стандартный контракт на кукурузу — 5000 бушелей, на нефть — 1000 баррелей. Существуют фьючерсы на валюты и даже погодные условия.

Свопы — это соглашения об обмене денежными потоками в течение определенного периода. Например, свопы процентных ставок позволяют обменивать фиксированные платежи на плавающие и наоборот, что помогает компаниям управлять финансовыми рисками.

Свопы обычно торгуются вне биржи, но после финансового кризиса 2008 года появились новые регуляции, такие как закон Додда-Франка, стимулирующие централизованную торговлю этими инструментами.

Инвесторы и корпорации используют свопы для изменения инвестиционных стратегий, получения финансовых выгод либо хеджирования рисков, связанных с плавающими ставками по займам.

Форвардные контракты

Форвард — это договор о покупке или продаже актива в будущем по фиксированной цене. В отличие от фьючерсов, форварды настраиваются под конкретные сроки и объемы.

Например, американская компания, получающая платежи в евро, может использовать форвардный контракт, чтобы зафиксировать курс обмена и избежать колебаний валютных курсов, обеспечивая стабильность денежных потоков.

Форварды торгуются вне биржи, что увеличивает риск контрагента. Они менее доступны для розничных инвесторов по сравнению с фьючерсами.

Ключевые отличия

Главное отличие опционов от других производных — право, но не обязанность исполнить контракт. В то время как большинство производных обязывают стороны выполнять условия договора.

Тем не менее, многие опционы и производные можно продать до истечения срока, что позволяет избежать обмена базовым активом, но при этом существует риск потерь, связанный с разницей цен покупки и продажи контракта.

Изучите полезные статьи в категории Торговля опционами и деривативами на дату 10-06-2024. Статья под заголовком "Чем отличаются производные финансовые инструменты и опционы?" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Торговля опционами и деривативами. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Чем отличаются производные финансовые инструменты и опционы? " расширяет ваши знания в категории Торговля опционами и деривативами, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.