Pasar Primer: Memahami Peran, Jenis, dan Contohnya dalam Dunia Investasi

Charlene Rhinehart adalah seorang CPA dan CFE, ketua komite di Illinois CPA Society, dengan gelar akuntansi dan keuangan dari DePaul University.

Definisi
Pasar primer adalah tempat di mana sekuritas baru pertama kali diterbitkan dan dijual sebelum diperdagangkan lebih lanjut di pasar sekunder.

Apa Itu Pasar Primer?

Pasar primer merupakan sumber utama sekuritas baru. Biasanya beroperasi di bursa dan menjadi wadah bagi perusahaan, pemerintah, serta kelompok lain untuk mendapatkan pembiayaan melalui penerbitan sekuritas berupa utang atau ekuitas. Proses ini difasilitasi oleh kelompok penjamin emisi yang terdiri dari bank investasi yang menentukan harga awal dan mengelola penjualan sekuritas kepada investor.

Setelah penjualan awal selesai, perdagangan sekuritas berlanjut di pasar sekunder, yang menjadi pusat aktivitas perdagangan saham setiap harinya.

Intisari Penting

• Investor dapat membeli sekuritas langsung dari penerbit di pasar primer.
• Jenis penerbitan di pasar primer meliputi penawaran umum perdana (IPO), penempatan pribadi, penawaran hak, dan alokasi preferensial.
• Bursa saham biasanya mewakili pasar sekunder, tempat investor saling membeli dan menjual saham.
• Setelah diterbitkan di pasar primer, sekuritas diperjualbelikan antar investor di pasar sekunder.

Cara Kerja Pasar Primer

Pasar primer adalah tempat penciptaan sekuritas baru. Di sini, perusahaan atau pemerintah menerbitkan saham dan obligasi baru untuk pertama kalinya dalam distribusi awal. Sekuritas ini kemudian diperdagangkan di bursa dengan harga yang mencerminkan nilai pasar mereka.

Perusahaan dan entitas pemerintah menjual saham biasa, saham preferen, obligasi korporasi, serta obligasi dan surat berharga pemerintah di pasar primer untuk mendanai pengembangan usaha atau ekspansi. Bank investasi biasanya menentukan harga awal dan menerima biaya jasa, sementara sebagian besar dana yang diperoleh langsung masuk ke penerbit.

Pasar primer bukanlah tempat fisik, melainkan menggambarkan sifat transaksi dimana sekuritas dibeli langsung dari penerbit, bukan dari pemilik sebelumnya.

Catatan Penting

Investor umumnya membayar harga lebih rendah untuk sekuritas di pasar primer dibandingkan pasar sekunder.

Semua penerbitan di pasar primer tunduk pada regulasi ketat. Perusahaan harus mengajukan dokumen kepada Securities and Exchange Commission (SEC) atau lembaga pengatur lainnya dan menunggu persetujuan sebelum menawarkan sekuritas kepada investor.

Setelah penawaran awal selesai dan semua saham atau obligasi terjual, pasar primer ditutup dan sekuritas mulai diperdagangkan di pasar sekunder.

Jenis-Jenis Penerbitan Pasar Primer

Penawaran umum perdana (IPO) adalah contoh penerbitan di pasar primer. IPO terjadi ketika perusahaan swasta menjual sahamnya ke publik untuk pertama kali, yang dikenal sebagai "go public." Proses ini, termasuk harga awal saham, diatur oleh bank investasi yang ditunjuk sebagai penjamin emisi.

Contohnya, perusahaan ABCWXYZ Inc. menunjuk lima bank penjamin emisi untuk menentukan detail keuangan IPO. Penjamin menetapkan harga saham sebesar $15. Investor dapat membeli saham IPO langsung dari perusahaan pada harga tersebut, menjadi kesempatan pertama berinvestasi langsung pada perusahaan melalui pembelian saham.

Penawaran hak memungkinkan perusahaan mengumpulkan modal tambahan setelah sekuritas sudah beredar di pasar sekunder dengan menawarkan hak beli prorata kepada pemegang saham saat ini dan membuka kesempatan bagi investor baru.

Penempatan Pribadi dan Pasar Primer

Jenis penerbitan lain pada pasar primer termasuk penempatan pribadi dan alokasi preferensial. Penempatan pribadi memungkinkan perusahaan menjual saham langsung kepada investor besar seperti dana lindung nilai dan bank tanpa membuka untuk umum. Alokasi preferensial menawarkan saham kepada investor tertentu dengan harga khusus yang tidak tersedia untuk publik.

Demikian pula, perusahaan dan pemerintah yang ingin mengumpulkan modal utang dapat menerbitkan obligasi baru jangka pendek maupun panjang di pasar primer dengan tingkat kupon yang disesuaikan dengan suku bunga saat penerbitan.

Perbedaan Pasar Primer dan Sekunder

Pasar primer adalah tempat sekuritas diciptakan dan pertama kali diterbitkan, sedangkan pasar sekunder adalah tempat perdagangan sekuritas antar investor setelah penerbitan.

Pasar Primer

Misalnya, Surat Utang Negara AS diterbitkan oleh Departemen Keuangan melalui lelang berkala sepanjang tahun. Ini adalah contoh pasar primer yang nyata.

Tips

Investor individu dapat membeli Surat Utang Negara AS langsung dari pemerintah melalui platform TreasuryDirect, menghindari biaya perantara.

Pasar Sekunder

Investor institusional yang membeli surat utang pada lelang dapat menjualnya kembali di bursa saham atau pasar OTC, yang merupakan pasar sekunder.

Dengan saham, perbedaan pasar primer dan sekunder kadang terlihat kabur karena bursa saham berfungsi sebagai tempat kedua pasar tersebut. Penjualan saham perdana di bursa merupakan pasar primer, sementara perdagangan saham setelahnya adalah pasar sekunder.

Jenis Pasar Sekunder

• Pasar lelang: sistem terbuka di mana pembeli dan penjual berkumpul dan menyatakan harga yang diinginkan.
• Pasar dealer: peserta terhubung melalui jaringan elektronik dan dealer menyimpan inventaris sekuritas untuk diperdagangkan.

Perbedaan utama pasar primer dan sekunder adalah sumber penjual sekuritas; pasar primer berasal dari penerbit, pasar sekunder dari investor lain. Pembelian di pasar primer adalah transaksi satu kali langsung dari penerbit, sementara di pasar sekunder transaksi terjadi antar investor tanpa melibatkan penerbit.

Singkatnya, sekuritas dibeli di pasar primer dan diperdagangkan di pasar sekunder.

Contoh Pasar Primer

Pada Juni 2017, Argentina menjual utang senilai $2,75 miliar dalam dua penerbitan obligasi dolar AS. Dana digunakan untuk manajemen kewajiban. Penjamin emisi gabungan termasuk Morgan Stanley, Bank of America, Merrill Lynch, Deutsche Bank, dan Credit Suisse. Ini adalah kali pertama pemerintah yang berperingkat junk, setelah gagal bayar, menawarkan obligasi dengan jangka waktu 100 tahun.

Penawaran Umum Perdana Facebook

IPO Facebook (Meta) pada 2012 adalah IPO terbesar perusahaan online dan teknologi di AS pada masa itu. Permintaan tinggi membuat penjamin emisi menetapkan harga saham $38 di ujung atas kisaran $35-38 dan menambah jumlah saham yang ditawarkan menjadi 421 juta, dengan valuasi $104 miliar.

Facebook mengumpulkan $16 miliar di pasar primer, namun harga saham saat IPO hanya sedikit naik dan bahkan turun signifikan setelahnya. Namun, berkat fokus pada platform mobile, sahamnya bangkit kembali. Jika Anda berinvestasi $10.000 saat IPO, saat ini nilai investasinya bisa mencapai lebih dari $127.000.

Memahami Pasar Primer dan Sekunder

Keduanya merupakan komponen kunci dalam sistem keuangan kapitalis di mana modal dihimpun melalui jual beli sekuritas. Pasar primer adalah tempat penerbitan sekuritas baru, sedangkan pasar sekunder adalah tempat perdagangan sekuritas tersebut antar investor.

Pasar primer juga dikenal sebagai pasar penerbitan baru, sementara pasar sekunder sering disebut sebagai bursa saham.

Jenis Pasar Primer

Pasar primer mencakup hampir semua jenis aset keuangan, dengan pasar saham, obligasi, dan hipotek sebagai yang terbesar.

Jenis penerbitan utama meliputi:

• IPO: penerbitan saham perdana ke publik.
• Penawaran hak: kesempatan bagi pemegang saham untuk membeli saham baru dengan harga diskon.
• Penempatan pribadi: penjualan saham kepada investor tertentu, biasanya institusi, tanpa penawaran publik.
• Alokasi preferensial: saham khusus diberikan kepada kelompok tertentu dengan harga spesial.

Peran Pasar Primer

Pasar primer seperti panggung debut bagi sekuritas baru—membuka peluang bagi perusahaan dan pemerintah untuk mengumpulkan modal dan bagi investor untuk menanamkan modal mereka dalam proyek potensial.

Pasar Primer dan Sekunder di Indonesia

Di Indonesia, pasar primer dan sekunder beroperasi serupa dengan negara lain. Di pasar primer, investor membeli langsung dari penerbit dalam transaksi satu kali, sedangkan di pasar sekunder, saham dan obligasi diperdagangkan antar investor secara berulang.

Perusahaan yang ingin go public harus mendapatkan persetujuan dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Bursa Efek Indonesia (BEI) merupakan pasar sekunder utama di Indonesia.

Kesimpulan

Pasar primer adalah tempat sekuritas baru diluncurkan dan dijual langsung oleh penerbit kepada investor, biasanya dengan bantuan bank investasi yang mengatur harga dan proses penerbitan. Ada berbagai jenis penerbitan seperti IPO, penempatan pribadi, dan penawaran hak. Investor institusional mendominasi pasar primer, namun investor individu juga dapat berpartisipasi dalam beberapa penawaran seperti obligasi pemerintah.

Setelah penerbitan, sekuritas tersebut diperdagangkan di pasar sekunder, yaitu bursa saham dan pasar lainnya, di mana investor saling membeli dan menjual sekuritas yang sudah ada.

Temukan topik menarik dan konten analitis di kategori Pasar pada tanggal 01-05-2024. Artikel berjudul "Pasar Primer: Memahami Peran, Jenis, dan Contohnya dalam Dunia Investasi" memberikan wawasan baru dan panduan praktis di bidang Pasar. Setiap topik dianalisis secara teliti untuk memberikan informasi yang berguna bagi pembaca.

Topik " Pasar Primer: Memahami Peran, Jenis, dan Contohnya dalam Dunia Investasi " membantu Anda membuat keputusan yang lebih cerdas dalam kategori Pasar. Semua topik di situs kami unik dan menawarkan konten berharga bagi audiens.