Mengenal Batas Bawah Suku Bunga dan Strategi Krisis yang Efektif

Suzanne adalah seorang pemasar konten, penulis, dan pemeriksa fakta. Ia memiliki gelar Sarjana Sains di bidang Keuangan dari Bridgewater State University dan membantu mengembangkan strategi konten.

Apa Itu Batas Bawah Suku Bunga?

Ketika suku bunga jangka pendek mencapai titik nol, alat yang dimiliki bank sentral untuk merangsang ekonomi sering dianggap tidak efektif. Namun, anggapan ini telah diuji dalam beberapa krisis terbaru dan menunjukkan hasil yang mengejutkan.

Pada tiga kesempatan berbeda, bank sentral melakukan kebijakan dengan mendorong suku bunga ke bawah nol, yang ternyata memberikan hasil yang cukup positif atau setidaknya tidak memperburuk kondisi ekonomi. Semua tindakan ini dilakukan sebagai respons terhadap krisis keuangan.

Poin Penting

• Biasanya, suku bunga dianggap memiliki batas bawah di angka nol, di mana menurunkan suku bunga di bawah nol dianggap tidak efektif.
• Secara logika, siapa yang mau membayar untuk meminjamkan uang?
• Namun, dalam tiga krisis terakhir, suku bunga berhasil diturunkan ke angka negatif.
• Kebijakan ini mungkin berhasil karena investor mencari tempat aman bagi investasinya.

Memahami Batas Bawah Suku Bunga

Suku bunga jangka pendek biasanya adalah pinjaman dengan jangka waktu kurang dari satu tahun, seperti sertifikat deposito bank dan surat utang pemerintah. Investasi ini dianggap sangat aman karena hampir tidak ada risiko kehilangan modal, meskipun imbal hasilnya kecil.

Bank sentral, seperti Federal Reserve di Amerika Serikat, secara berkala menyesuaikan suku bunga pinjaman untuk mempengaruhi aktivitas ekonomi, dengan menurunkan suku bunga untuk mendorong pertumbuhan atau menaikkannya untuk mendinginkan ekonomi yang terlalu panas.

Selain itu, bank sentral mengatur suku bunga pinjaman antarbank untuk jangka waktu sangat singkat, yang dikenal sebagai suku bunga overnight.

Namun, perubahan ini biasanya dilakukan secara bertahap dan memiliki batasan tertentu.

Ketika Suku Bunga Mencapai Nol

Menurut kebijaksanaan umum, suku bunga jangka pendek tidak bisa turun lebih rendah dari nol, karena suku bunga negatif berarti peminjam justru dibayar untuk meminjam uang, atau bank harus membayar untuk menerima simpanan. Hal ini dianggap tidak masuk akal.

Namun, kenyataannya kebijakan suku bunga negatif pernah diterapkan dan diuji dalam beberapa kasus.

Peristiwa Penting

Imbal hasil surat utang pemerintah AS berjangka 1 bulan dan 3 bulan sempat turun di bawah nol pada 25 Maret 2020.

Maret 2020: Pencarian Tempat Aman

Pada Maret 2020, Federal Reserve AS menurunkan suku bunga acuan menjadi antara 0% hingga 0,25% sebagai respons terhadap perlambatan ekonomi akibat pandemi COVID-19. Tak lama setelah itu, imbal hasil surat utang pemerintah jangka pendek turun di bawah nol, menandai momen langka di mana investor lebih memilih keamanan walau harus menerima kerugian kecil.

Ini merupakan kejadian pertama dalam 4,5 tahun terakhir saat imbal hasil surat utang sempat negatif.

Krisis Keuangan 2008-2009

Selama dan setelah krisis keuangan global 2007-2008, keyakinan bahwa suku bunga tidak bisa turun di bawah nol mulai dipertanyakan. Bank sentral, termasuk Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa, meluncurkan program pelonggaran kuantitatif dan menurunkan suku bunga ke level terendah dalam sejarah.

Bank Sentral Eropa bahkan menerapkan suku bunga negatif pada simpanan bank sejak tahun 2014.

Stagflasi Jepang di Tahun 1990-an

Bank of Japan selama bertahun-tahun mempertahankan suku bunga mendekati nol untuk memerangi deflasi dan memperbaiki ekonomi yang melemah di tahun 1990-an. Pada 2016, BOJ mulai mengenakan biaya kepada bank yang menyimpan dana mereka secara overnight, menerapkan kebijakan suku bunga negatif yang kemudian menjadi pelajaran bagi banyak negara maju lainnya.

Strategi Saat Krisis

Dalam kondisi ekstrim, bank sentral dapat menggunakan langkah-langkah non-konvensional untuk merangsang ekonomi, termasuk menetapkan suku bunga negatif.

Studi dari Federal Reserve New York menunjukkan bahwa pengelolaan ekspektasi investor sangat penting saat suku bunga mendekati nol. Bank sentral perlu meyakinkan bahwa suku bunga akan tetap rendah dalam jangka panjang dan melanjutkan berbagai program agresif seperti pelonggaran kuantitatif dan pembelian obligasi di pasar terbuka.

Pengelolaan ini membuat kebijakan moneter menjadi lebih efektif daripada jika hanya mengandalkan satu instrumen saja, menurut temuan studi tersebut.

Temukan berita terbaru dan peristiwa terkini di kategori Kebijakan Moneter pada tanggal 12-11-2021. Artikel berjudul "Mengenal Batas Bawah Suku Bunga dan Strategi Krisis yang Efektif" memberikan informasi paling relevan dan terpercaya di bidang Kebijakan Moneter. Setiap berita dianalisis secara mendalam untuk memberikan wawasan berharga bagi pembaca kami.

Informasi dalam artikel " Mengenal Batas Bawah Suku Bunga dan Strategi Krisis yang Efektif " membantu Anda membuat keputusan yang lebih tepat dalam kategori Kebijakan Moneter. Berita kami diperbarui secara berkala dan mematuhi standar jurnalistik.