Memahami Perbedaan antara Nilai Buku Saham dan Nilai Aset Bersih

J.B. Maverick adalah seorang trader aktif, broker komoditas berjangka, dan analis pasar saham dengan pengalaman lebih dari 17 tahun, serta lebih dari 10 tahun sebagai penulis keuangan dan editor buku.

Memahami Nilai Buku per Saham Biasa dan Nilai Aset Bersih

Nilai buku per saham biasa (book value per share atau BVPS) adalah ukuran yang digunakan untuk menilai nilai saham suatu perusahaan secara konservatif. Sementara itu, nilai aset bersih (net asset value atau NAV) digunakan untuk menilai seluruh kepemilikan ekuitas dalam dana investasi seperti reksa dana, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), atau dana tertutup.

Kedua istilah ini memang terdengar mirip, namun memiliki aplikasi dan konteks yang berbeda.

Poin Penting

• Nilai buku per saham biasa (BVPS) menghitung nilai per saham berdasarkan ekuitas pemegang saham biasa, tidak termasuk saham preferen.
• BVPS diperoleh dengan membagi nilai ekuitas saham biasa perusahaan dengan jumlah saham yang beredar.
• Nilai aset bersih (NAV) adalah total nilai aset suatu entitas, biasanya dana investasi, dikurangi kewajibannya.
• NAV dihitung dengan mengurangkan kewajiban dari aset, lalu dibagi dengan jumlah total saham yang beredar.

Nilai Buku per Saham Biasa

Nilai buku per saham biasa mencerminkan nilai konservatif dari saham perusahaan yang dinilai berdasarkan ekuitas pemegang saham biasa. Nilai ini memperhitungkan nilai asli saham, disesuaikan dengan dividen yang dibayarkan, pembelian kembali saham, dan pendapatan yang diperoleh, dibagi dengan jumlah saham yang beredar saat ini.

Rumus nilai buku per saham biasa adalah:

BVPS = Nilai Ekuitas Saham Biasa / Jumlah Saham Beredar

Perlu dicatat bahwa saham preferen tidak termasuk dalam perhitungan BVPS. Metrik ini sangat membantu investor dalam menilai apakah saham suatu perusahaan undervalued. Namun, BVPS hanya memberikan gambaran terbatas tanpa mempertimbangkan prospek masa depan atau aset tidak berwujud seperti kekayaan intelektual dan sumber daya manusia.

Catatan Penting

Jika BVPS suatu perusahaan lebih tinggi daripada harga pasar per sahamnya, saham tersebut bisa dianggap undervalued.

Nilai Aset Bersih (NAV)

NAV adalah nilai per saham dari sebuah dana investasi seperti reksa dana, ETF, atau dana tertutup. NAV dihitung dengan membagi nilai total aset bersih dana tersebut dengan jumlah saham dana yang beredar.

Rumus NAV:

NAV = (Aset - Kewajiban) / Jumlah Saham Beredar

Nilai NAV biasanya diperbarui setiap hari untuk dana investasi. Meskipun pengembalian tahunan total dianggap oleh banyak analis sebagai ukuran kinerja yang lebih akurat, NAV tetap menjadi alat evaluasi cepat yang sangat berguna.

ETF dan dana tertutup diperdagangkan di bursa seperti saham biasa, sehingga harga pasar saham mereka bisa berada di atas (premium) atau di bawah (diskon) NAV, menciptakan peluang trading yang menguntungkan bagi trader aktif.

Selain itu, NAV ETF dihitung secara harian dan juga tersedia dalam bentuk nilai intraday yang diperbarui berkali-kali per menit secara real-time.

NAV juga digunakan untuk menilai dana investasi real estate (REIT), meskipun nilai aset REIT bisa lebih sulit untuk ditentukan secara tepat.

Sama seperti BVPS, NAV memiliki kelebihan dan keterbatasan yang perlu dipahami.

Apa Itu Saham Biasa?

Saham biasa merupakan surat berharga yang menunjukkan kepemilikan sebagian di sebuah perusahaan. Pemegang saham biasa memiliki hak atas aset perusahaan saat likuidasi, namun setelah pemegang saham preferen dan kreditur terpenuhi.

Nilai buku per saham biasa digunakan untuk menilai nilai konservatif saham biasa, tidak termasuk saham preferen yang memiliki hak istimewa seperti dividen lebih tinggi dan klaim aset yang lebih kuat.

Apa Itu Reksa Dana?

Reksa dana mengumpulkan dana dari berbagai investor untuk membeli portofolio saham, obligasi, atau sekuritas lain yang dikelola oleh profesional keuangan. NAV adalah nilai per saham yang dihitung untuk reksa dana.

Apa Itu Exchange-Traded Fund (ETF)?

ETF adalah dana investasi yang memiliki berbagai aset dasar dan dapat diperdagangkan di bursa seperti saham biasa. ETF dapat melacak harga komoditas, indeks saham, atau portofolio saham beragam. NAV juga dihitung untuk ETF.

Apa Itu Dana Tertutup?

Dana tertutup adalah jenis reksa dana yang menerbitkan jumlah saham terbatas melalui penawaran umum perdana (IPO) untuk mengumpulkan modal. Sahamnya kemudian diperdagangkan di bursa, namun tidak ada saham baru yang diterbitkan. NAV juga dihitung untuk dana tertutup.

Kesimpulan

Nilai buku per saham biasa (BVPS) sangat berguna untuk menilai apakah saham perusahaan undervalued, namun terbatas karena tidak mencerminkan prospek pertumbuhan atau aset tidak berwujud. Oleh karena itu, BVPS sebaiknya digunakan bersama rasio harga terhadap nilai buku (P/B ratio) untuk evaluasi yang lebih komprehensif.

Nilai aset bersih (NAV) memberikan gambaran nilai intrinsik dana investasi sehingga membantu investor membandingkan dan menilai apakah dana tersebut diperdagangkan dengan harga wajar, premium, atau diskon. Sama dengan BVPS, NAV tidak mempertimbangkan aset tidak berwujud atau potensi pertumbuhan masa depan, sehingga bisa dipadukan dengan metode penilaian aset tidak berwujud (calculated intangible value, CIV) untuk analisis yang lebih lengkap.

Temukan berita terbaru dan peristiwa terkini di kategori Saham pada tanggal 18-10-2024. Artikel berjudul "Memahami Perbedaan antara Nilai Buku Saham dan Nilai Aset Bersih" memberikan informasi paling relevan dan terpercaya di bidang Saham. Setiap berita dianalisis secara mendalam untuk memberikan wawasan berharga bagi pembaca kami.

Informasi dalam artikel " Memahami Perbedaan antara Nilai Buku Saham dan Nilai Aset Bersih " membantu Anda membuat keputusan yang lebih tepat dalam kategori Saham. Berita kami diperbarui secara berkala dan mematuhi standar jurnalistik.