Dampak Negatif Algoritma Trading Pada Volatilitas Pasar Saham

Teknologi kendaraan otonom dipuji sebagai kemajuan besar dalam keselamatan jalan raya, namun di pasar saham, algoritma trading otomatis justru dianggap mempercepat penurunan harga dan meningkatkan volatilitas secara berbahaya.

Todd Rosenbluth, direktur riset ETF dan reksa dana di CFRA, menjelaskan bahwa strategi berbasis aturan menghilangkan unsur emosi sehingga ketika terjadi penjualan, aksi jual dapat meningkat, dan saat pembelian, pembelian pun meningkat.

Misalnya, pada pembukaan pasar Jumat lalu, indeks S&P 500 naik sekitar 0,85% dari penutupan sebelumnya, menunjukkan pengaruh algoritma yang cepat merespons perubahan pasar.

Perilaku Kawanan yang Memperparah Turunnya Pasar

Trading algoritmik dapat memicu tren yang saling memperkuat dengan kecepatan tinggi, melebihi kemampuan manusia untuk merespons secara efektif. Beberapa program memang dirancang mengikuti tren, sehingga koreksi harga saham baru-baru ini semakin tajam ketika algoritma-algoritma tersebut beralih dari posisi beli ke jual secara serentak.

Menurut Keith Lerner, kepala strategi pasar di SunTrust Private Wealth Management, perilaku pasar saat ini ibarat "karet yang putus", di mana momentum membeli dan menjual terjadi secara ekstrem. Ini memperlihatkan bahwa investor yang dulunya mengejar saham terpanas kini malah mempercepat tekanan jual.

Steven Pearlstein, kolumnis bisnis di Washington Post, menambahkan bahwa pasar saat ini sama tidak rasionalnya saat naik maupun turun, akibat dominasi strategi trading frekuensi tinggi yang menciptakan perilaku kawanan yang ekstrem.

Lingkaran Umpan Balik Berbahaya

Masalah ini semakin rumit karena banyak perusahaan investasi menggunakan algoritma dengan aturan keputusan yang mirip, bahkan identik. Kejadian krisis pasar saham 1987, yang dikenal sebagai Black Monday, merupakan contoh bagaimana "lingkaran umpan balik beracun" antara program-program ini dapat menyebabkan kejatuhan besar.

Sejak saat itu, algoritma trading semakin merajai pasar, mengendalikan porsi transaksi yang terus meningkat dan menambah risiko volatilitas pasar.

Dominasi Robot di Pasar Keuangan

Sebuah studi terbaru menunjukkan bahwa pada 2016, sekitar $8,8 triliun aset keuangan global dikelola oleh algoritma trading, dengan proyeksi pertumbuhan tahunan rata-rata 8,7% hingga mencapai $18,2 triliun pada tahun 2025 menurut Business Wire.

Data JPMorgan Chase menunjukkan bahwa strategi investasi kuantitatif dan pasif kini menguasai sekitar 60% total aset ekuitas, meningkat dua kali lipat dalam satu dekade, sementara hanya sekitar 10% volume perdagangan saham berasal dari investor individu dan manajer investasi diskresioner, menurut Bloomberg.

Pandangan yang Berbeda

Pendukung sistem trading otomatis menyoroti keunggulan seperti konsistensi, disiplin, penghilangan emosi, dan analisis yang ketat, yang mereka yakini membawa logika lebih dalam proses investasi. Mereka juga menyambut kecepatan penyesuaian harga pasar terhadap perubahan fundamental atau persepsi pasar.

Selain itu, sebagai respons atas pengalaman krisis 1987, bursa utama seperti New York Stock Exchange telah menerapkan circuit breakers atau penghentian perdagangan sementara saat terjadi penurunan tajam, untuk mencegah kepanikan dan memberi waktu bagi pelaku pasar untuk menenangkan diri.

Jelajahi artikel bermanfaat di kategori Berita Pasar pada tanggal 14-02-2018. Artikel berjudul "Dampak Negatif Algoritma Trading Pada Volatilitas Pasar Saham" menawarkan analisis mendalam dan saran praktis di bidang Berita Pasar. Setiap artikel dibuat dengan cermat oleh para ahli untuk memberikan nilai maksimal bagi pembaca.

Artikel " Dampak Negatif Algoritma Trading Pada Volatilitas Pasar Saham " memperluas pengetahuan Anda dalam kategori Berita Pasar, menjaga Anda tetap terinformasi tentang perkembangan terbaru, dan membantu membuat keputusan yang tepat. Setiap artikel berbasis konten unik, menjamin orisinalitas dan kualitas.