Почему фиатные деньги чаще подвержены инфляции, чем товарные валюты?

Адам Хейс, доктор философии, CFA, — финансовый аналитик с опытом работы на Уолл-стрит более 15 лет в качестве трейдера деривативами. Он специализируется на экономике и поведенческих финансах. Получил степень магистра экономики в The New School for Social Research и докторскую степень в области социологии в Университете Висконсина в Мадисоне. Владелец сертификата CFA и лицензий FINRA Series 7, 55 и 63. В настоящее время занимается исследовательской деятельностью и преподаванием экономической социологии и финансовых наук в Еврейском университете в Иерусалиме.

Фиатные деньги — это валюта, ценность которой базируется на доверии общества к эмитенту, в отличие от товарных денег, подкрепленных золотом, серебром или другими ценными ресурсами. Из-за отсутствия жестких ограничений на эмиссию фиатных денег многие экономисты считают, что они более подвержены инфляции.

Фиатные деньги не обладают внутренней стоимостью, тогда как товарные деньги часто имеют такую стоимость. Изменения в общественном доверии к государству-эмитенту могут привести к полной обесценке фиатной валюты. Однако и товарные деньги подвержены инфляции или дефляции в зависимости от изменения доступности базового ресурса. Обе системы могут испытывать колебания стоимости, но фиатные деньги чаще страдают от инфляции, так как их можно печатать без ограничений.

Основные выводы

• Инфляция отражает рост среднего уровня цен в экономике за определённый период.
• Монетаристская теория рассматривает инфляцию как снижение покупательной способности денежной единицы.
• Товарные деньги имеют внутреннюю стоимость, основанную на содержании драгоценных металлов, но увеличение их предложения или ухудшение качества может вызвать инфляцию.
• Фиатные деньги обеспечены лишь доверием государства и его налоговой системой, не имея собственной стоимости, поэтому они более уязвимы к инфляции из-за возможности неограниченной эмиссии.

Товарные деньги и инфляция

Товарные валюты обладают внутренней ценностью, но их стоимость подвержена колебаниям из-за изменений на рынке базового товара. Например, резкое увеличение добычи серебра может привести к снижению стоимости валюты, основанной на серебре, что вызовет инфляцию.

Исторический пример — Испания XVI–XVII веков, когда огромные поставки золота и серебра из Нового Света вызвали резкий рост цен из-за увеличения количества драгоценных металлов в стране.

Кроме того, инфляция товарных денег может возникать вследствие снижения качества монет — так называемого обесценивания. Государства добавляли в монеты менее ценные металлы, такие как медь или олово, при этом сохраняя номинальную стоимость, что снижало реальную стоимость денег.

Частные лица также могли заниматься обрезанием или стачиванием краёв золотых и серебряных монет, собирая металл для перепродажи, что также приводило к снижению содержания драгоценных металлов в обращении.

Важно

Хотя США формально отказались от золотого стандарта в 1933 году, доллар всё ещё был привязан к золоту до полного отказа от системы президентом Никсоном в 1971 году.

Фиатные деньги и инфляция

Для удобства и стабилизации цен многие государства выпускают фиатные деньги — валюту, неподкрепленную физическим товаром. Их стоимость зависит от спроса и предложения, а также от стабильности правительства, а не от стоимости какого-либо ресурса.

Современные основные валюты, такие как доллар США, евро и другие, являются фиатными.

Ранее фиатные деньги часто обеспечивались товаром, что повышало стабильность и уверенность в финансовой системе. Можно было обменять бумажные деньги на определённое количество золота или серебра.

Со временем многие страны отказались от товарного обеспечения, и стоимость валюты стала зависеть исключительно от общественного доверия. С 1933 года граждане США не могли обменять доллар на золото, а в 1971 году правительство прекратило обмен валюты на золото для иностранных государств.

Поскольку фиатные деньги не связаны с физическими резервами, они подвержены инфляции и даже гиперинфляции, если население теряет доверие к валюте. В отличие от валют, обеспеченных золотом, которые сохраняют ценность благодаря спросу на металл в ювелирной и электронной промышленности.

Пример гиперинфляции

В начале 2000-х годов Зимбабве пережило один из самых ярких случаев гиперинфляции: центральный банк страны начал массовую эмиссию денег, что привело к инфляции в диапазоне от 231 миллиона до 489 миллиардов процентов в 2008 году. Цены росли настолько быстро, что жители вынуждены были носить с собой мешки с деньгами для покупки базовых продуктов. В разгар кризиса один доллар США стоил примерно 8,31 миллиарда зимбабвийских долларов.

Как Федеральная резервная система влияет на инфляцию?

Федеральный резерв США напрямую не печатает деньги, однако он способен создавать новые доллары и увеличивать денежную массу. У ФРС есть два основных инструмента: покупка государственных облигаций и других ценных бумаг для вливания денег в экономику и регулирование процентных ставок по кредитам коммерческим банкам, что влияет на ставки по всем кредитам в стране.

Недостатки товарных денег

Товарные валюты уязвимы к ценовым колебаниям на рынке основного ресурса. Например, резкое увеличение добычи золота может резко снизить покупательную способность валюты, обеспеченной золотом. Аналогично, изменение спроса на этот металл может привести как к росту, так и к снижению стоимости валюты.

Используют ли страны золотой стандарт сегодня?

На 2024 год ни одна страна не использует полноценный золотой стандарт. Швейцария была последней страной, которая поддерживала связь своей валюты с золотом, но в 1999 году отказалась от нее. Попытка вернуть частичное обеспечение золотом была отклонена на референдуме в 2014 году.

Вывод

И фиатные, и товарные деньги подвержены изменениям стоимости, которые могут негативно сказаться на их покупательной способности. Фиатные деньги более подвержены инфляции или гиперинфляции при чрезмерной эмиссии, тогда как товарные деньги чувствительны к колебаниям спроса и предложения на базовый товар. Понимание этих различий помогает лучше ориентироваться в современных финансовых реалиях.

Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Денежно-кредитная политика на дату 25-03-2024. Статья под заголовком "Почему фиатные деньги чаще подвержены инфляции, чем товарные валюты?" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Денежно-кредитная политика. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.

Тема " Почему фиатные деньги чаще подвержены инфляции, чем товарные валюты? " помогает принимать более разумные решения в категории Денежно-кредитная политика. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.