Новый этап борьбы с инфляцией: когда ждать снижения ставок ФРС

Эксперты теперь обсуждают срок снижения ставок ФРС, а не их дальнейшее повышение

Основные выводы

• После удивительно низких показателей инфляции во вторник эксперты и трейдеры практически уверены, что цикл повышения ставок ФРС завершён.
  
• Федеральная резервная система повышала стоимость заимствований, чтобы ограничить расходы, но с приближением инфляции к целевым 2% многие уверены, что этого достаточно.
  
• С усилением факторов, снижающих инфляционное давление, ФРС начнёт обсуждать сроки снижения ставок для поддержки экономики и стимулирования спроса.
  
  

Во вторник опубликованные данные по индексу потребительских цен стали поворотным моментом в борьбе ФРС с инфляцией: всё больше экспертов переключаются с вопросов о том, насколько высоко будет поднята ставка, на обсуждение времени её снижения.

После отчёта, показавшего рост цен на 3,2% в октябре по сравнению с прошлым годом — это значительное снижение с 3,7% в сентябре — ожидания рынка по очередному повышению ставки резко упали.

К вечеру вторника вероятность повышения ставки на декабрьском заседании ФРС оценивалась всего в 0,2%, тогда как накануне она составляла 14,5%, а месяц назад — 28,8%, согласно инструменту FedWatch от CME Group, который прогнозирует решения ФРС на основе данных фьючерсов.

Даже вероятность повышения ставки на январское заседание снизилась с 23% до 0,2%. Шансы на любое повышение после этого практически равны нулю — 0,1%.

«Перспектива последнего повышения ставки сейчас выглядит крайне маловероятной», — отметил Джеймс Найтли, главный международный экономист ING.

До выхода отчёта многие экономисты уже считали, что ФРС добилась успеха в сдерживании инфляции и движется к достижению цели в 2% годовых.

С марта 2022 года центральный банк повысил ключевую ставку одиннадцать раз, доведя её до максимума за 22 года — 5,25-5,50%. Это привело к удорожанию кредитов для населения и бизнеса: ипотека, кредитные карты и автокредиты стали значительно дороже, что затруднило заимствования. Одновременно повысилась привлекательность сбережений — банки предлагают самые высокие за десятилетия ставки по депозитам и накопительным счетам.

Цель таких мер — ограничить избыточные траты и рост бизнеса, чтобы сбалансировать спрос и предложение, что должно снизить инфляцию, стремительно выросшую после пандемии в конце 2021 года.

Хотя представители ФРС подчеркивают готовность вновь повысить ставки в случае ускорения инфляции, всё больше экспертов считают, что этого не потребуется.

«Для нового повышения ставки потребовался бы катастрофический ноябрьский индекс потребительских цен и резкий рост числа рабочих мест», — написал Эйан Шепердсон, главный экономист Pantheon Macroeconomics. «Небольшие колебания возможны, но устранение проблем с поставками и замедление роста спроса создают условия для устойчивого снижения инфляции».

На инфляцию сейчас влияют несколько факторов, которые ранее вызывали резкий рост цен в 2021–2022 годах. Проблемы с цепочками поставок, спровоцировавшие 40-летний максимум инфляции прошлым летом, исчезли. Цены на автомобили снижаются, а высокие ипотечные ставки охладили рынок жилья — рост цен на недвижимость замедлился и стал умеренным. Хотя спрос на работников остаётся высоким из-за нехватки кадров, темпы роста зарплат замедляются, снижая риск инфляционной спирали «зарплата–цена».

С учётом удалённости очередного повышения ставок внимание экономистов переключается на вопрос, когда ФРС начнет снижать ставки, чтобы избежать рецессии.

«Мы предполагаем, что в следующем году основное внимание сосредоточится на сроках снижения ставок и завершения программы количественного смягчения», — отметили экономисты Wells Fargo Securities Сара Хаус и Майкл Пульезе.

Согласно FedWatch, вероятность снижения ставок уже в марте выросла до 33%, тогда как в понедельник она составляла 10,5%.

Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Экономические новости на дату 19-11-2023. Статья под заголовком "Новый этап борьбы с инфляцией: когда ждать снижения ставок ФРС" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Экономические новости. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.

Тема " Новый этап борьбы с инфляцией: когда ждать снижения ставок ФРС " помогает принимать более разумные решения в категории Экономические новости. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.