Кто такой держатель облигаций: основные понятия, преимущества и риски
Держатель облигаций — это инвестор, который приобретает долговые ценные бумаги корпораций или правительств, становясь кредитором эмитента и получая стабильный доход и защиту капитала.
Гордон Скотт — опытный инвестор и технический аналитик с более чем 20-летним стажем, обладатель сертификата Chartered Market Technician (CMT).
Кто такой держатель облигаций?
Держатель облигаций — это лицо или организация, которая инвестирует в облигации и становится кредитором эмитента, будь то корпорация или государство. Облигации представляют собой долговые ценные бумаги, по которым инвесторы предоставляют капитал эмитенту. Взамен они получают возврат первоначальной суммы при наступлении срока погашения и периодические выплаты процентов, известные как купонные платежи.
Основные моменты
- Держатель облигаций — инвестор, приобретающий долговые обязательства компаний или государственных структур.
- Облигационеры имеют приоритетные права по возврату средств по сравнению с акционерами.
- Они получают обратно основную сумму инвестиций в срок погашения и периодические процентные выплаты.
- Также держатели облигаций могут получить прибыль от роста стоимости бумаги на вторичном рынке.
Как работают облигации?
Облигации выпускают для привлечения капитала — правительство может финансировать социальные проекты или инфраструктуру, а корпорации — расширять бизнес. Покупая облигации, инвесторы предоставляют средства вперед, рассчитывая получить их обратно с процентами. Облигации считаются более надежными по сравнению с акциями, так как в случае банкротства эмитента именно держатели облигаций имеют первоочередное право на активы компании.
Факт
Безопасность облигаций напрямую зависит от финансового состояния эмитента. Если компания сталкивается с финансовыми трудностями, существует риск дефолта, при котором инвестор может потерять весь вложенный капитал.
Что важно знать держателю облигаций?
В отличие от акций, облигации не дают права собственности или участия в прибыли компании. Это долговые обязательства, где ключевыми параметрами являются процентная ставка, срок погашения и кредитный рейтинг эмитента.
Процентная ставка
Купонная ставка — это фиксированный или плавающий процент, который эмитент выплачивает держателю облигаций. Некоторые облигации не предусматривают купонных выплат и продаются с дисконтом — например, облигации с нулевым купоном, которые при погашении возвращают полную номинальную стоимость, принося прибыль за счет разницы между ценой покупки и номиналом.
Срок погашения
Дата погашения — момент, когда эмитент обязан вернуть первоначальную сумму инвестиций. Компании могут погашать облигации единовременно или частями. Также существуют облигации с возможностью досрочного выкупа (callable bonds), когда эмитент может вернуть средства раньше срока, прекратив выплаты процентов.
Кредитные рейтинги
Рейтинги влияют на уровень доходности облигаций и отражают кредитоспособность эмитента. Агентства, такие как Standard & Poor’s, присваивают рейтинги от AAA (наивысший уровень надежности) до C и D (высокий риск дефолта). Облигации с рейтингом ниже BB считаются высокорискованными или «мусорными».
Важно
В августе 2023 года агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг США с AAA до AA+ из-за роста государственного долга и угрозы ухудшения финансового положения в ближайшие годы.
Как держатели облигаций получают доход?
Проценты и прибыль от перепродажи
Основной доход — это регулярные купонные выплаты, обычно два раза в год. Например, при ставке 4% от номинала $1000 инвестор получает $40 в год, по $20 каждые полгода. Кроме того, облигации можно продать на вторичном рынке — если цена выросла, разница между ценой покупки и продажи становится дополнительной прибылью.
Налогообложение
Некоторые облигации, например муниципальные, предоставляют доход, освобожденный от федеральных и местных налогов. Для получения полной налоговой льготы инвестор обычно должен проживать в регионе выпуска облигаций.
Преимущества и риски держателей облигаций
Преимущества
- Стабильный доход в виде купонных выплат
- Относительная безопасность инвестиций, особенно в государственные облигации
- Приоритет в возврате средств при банкротстве эмитента
- Возможность налоговых льгот на определённые виды облигаций
Риски
- Инфляция может снижать реальную доходность
- Риск повышения рыночных ставок — фиксированные купоны становятся менее привлекательными
- Кредитный риск дефолта эмитента
- Колебания рыночной цены облигаций на вторичном рынке
Примеры держателей облигаций
Государственные облигации
Облигации Министерства финансов США считаются одними из самых надежных инвестиций, с доходностью около 2-3% в зависимости от срока. Эти бумаги выпускаются на сроки от 10 до 30 лет и выплачивают купоны дважды в год. Они пользуются спросом у консервативных инвесторов и торгуются на вторичном рынке.
Корпоративные облигации
Крупные компании, такие как Microsoft, выпускают корпоративные облигации с фиксированным доходом и сроком погашения до 30 лет. Например, облигации Microsoft в 2023 году имели доходность около 5%, что отражает больший риск по сравнению с государственными бумагами и более высокое вознаграждение для инвесторов.
Какие права имеют держатели облигаций?
Основные права держателей — это получение полной суммы займа в срок и регулярных процентных выплат в соответствии с условиями облигации.
Чем отличаются государственные и корпоративные облигации?
Государственные облигации выпускаются правительствами и считаются более надежными, поскольку поддерживаются их кредитным рейтингом. Корпоративные облигации принадлежат компаниям и несут больший риск, однако могут приносить более высокую доходность.
Можно ли потерять деньги на облигациях?
Да, несмотря на относительную безопасность, облигации подвержены рискам, включая инфляцию, колебания процентных ставок и возможный дефолт эмитента. Также налоги могут уменьшить реальный доход от инвестиций.
Итог
Облигации — это популярный инструмент с фиксированным доходом, который предоставляет инвесторам стабильность и защиту капитала. Держателям облигаций важно понимать условия выпуска, уровень кредитного риска и макроэкономические факторы, влияющие на доходность и стоимость бумаг.
Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Облигации на дату 23-08-2023. Статья под заголовком "Кто такой держатель облигаций: основные понятия, преимущества и риски" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Облигации. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.
Тема " Кто такой держатель облигаций: основные понятия, преимущества и риски " помогает принимать более разумные решения в категории Облигации. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.