Как Распознать Неправильно Оценённые Акции: Практические Советы
Узнайте, как выявлять неправильно оценённые акции с помощью фундаментального анализа, сравнительной и внутренней оценки, а также технического анализа для принятия взвешенных инвестиционных решений.
Ариэль Коуридж — опытный редактор, исследователь и бывший фактчекист, сотрудничавшая с ведущими финансовыми изданиями, включая The Motley Fool и Passport to Wall Street.
Инвесторы, стремящиеся увеличить доходность, ищут акции с неверной ценой — возможности для покупки недооценённых компаний и коротких продаж переоценённых бумаг. Однако не все согласны с идеей о неправильной оценке акций, особенно сторонники гипотезы эффективного рынка. Согласно этой теории, рыночные цены отражают всю доступную информацию о компании, и любые изменения цен вызваны объективными новостями, а не иррациональным поведением.
Тем не менее, многие считают, что рынки в целом эффективны, но отдельные акции могут быть неправильно оценены в определённые моменты. Рынок в периоды подъёма или спада может отклоняться от рациональных значений, что создаёт вызовы для инвесторов, стремящихся распознать циклы. Мелкие компании особенно подвержены искажениям из-за меньшего внимания со стороны аналитиков и СМИ. Иногда участники рынка неверно оценивают влияние новостей, что временно искажает цены.
Выявить такие возможности можно с помощью нескольких методов. Относительная и внутренняя оценки основаны на финансовых показателях компании. Относительная оценка сравнивает метрики разных акций для выявления недооцененных или переоцененных бумаг. Внутренняя оценка вычисляет истинную стоимость бизнеса независимо от рыночных условий. Технический анализ помогает прогнозировать движение цен, изучая поведение участников рынка.
Относительная оценка
Финансовые аналитики используют множество коэффициентов, связывающих цену акции с фундаментальными показателями. Коэффициент цена-прибыль (P/E) — один из самых популярных, показывающий отношение стоимости акции к прибыли на акцию. Часто применяется прогнозная прибыль, поскольку прошлые данные уже включены в текущую оценку. Коэффициент цена-балансовая стоимость (P/B) отражает, насколько рыночная цена соответствует бухгалтерской стоимости компании и особенно важен для финансового сектора. Соотношение стоимости предприятия к EBITDA (EV/EBITDA) помогает сравнивать компании с разной структурой капитала и из разных отраслей.
Анализ доходности выражает возврат инвестиций в процентах от цены акции, учитывая дивиденды, прибыль и свободный денежный поток. Это помогает инвесторам оценить привлекательность вложений.
Однако одних коэффициентов недостаточно для точного определения неправильной оценки. Важно сравнивать показатели с аналогичными компаниями, учитывая особенности отрасли. Например, у быстрорастущих компаний обычно выше P/E, а зрелые фирмы имеют более стабильные показатели и иные структуры капитала. Таким образом, относительная оценка эффективна только при корректном подборе сравнимых компаний.
Внутренняя стоимость
Теории Бенджамина Грэма и Дэвида Додда утверждают, что акции имеют внутреннюю стоимость, независимую от рыночной цены. Истинная ценность определяется фундаментальными показателями с минимальной спекуляцией о будущем. В долгосрочной перспективе цена акции стремится к внутренней стоимости, несмотря на краткосрочные рыночные колебания. Известнейший последователь этих идей — Уоррен Баффет, который успешно применяет их десятилетиями.
Расчёт внутренней стоимости часто проводится с помощью метода дисконтированных денежных потоков (DCF). Этот подход исходит из того, что стоимость бизнеса равна приведённой стоимости будущих денежных потоков, учитывая стоимость капитала. Балансовые показатели лишь отражают текущее состояние, но истинная ценность определяется именно ожидаемыми денежными поступлениями.
Метод остаточного дохода — ещё один способ оценки, предполагающий, что стоимость компании равна её текущему собственному капиталу плюс сумма будущих доходов сверх требуемой нормы доходности. Эта норма зависит от множества факторов и может варьироваться, но экономисты умеют оценивать её на основе рыночных цен и доходности долговых инструментов.
Технический анализ
Некоторые инвесторы предпочитают не углубляться в финансовые детали компании, а сосредотачиваются на поведении рынка. Технический анализ основывается на предположении, что цены уже отражают всю фундаментальную информацию, и помогает прогнозировать движение цен, анализируя решения покупателей и продавцов.
Изучая графики цен и объемы торгов, аналитики могут оценить баланс спроса и предложения на разных ценовых уровнях. Если число покупателей превышает продавцов, цена, вероятно, вырастет. Таким образом, технический анализ позволяет выявлять моменты неправильной оценки, основанные на рыночном поведении, а не только на финансовых показателях.
Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Биржевая торговля на дату 15-12-2020. Статья под заголовком "Как Распознать Неправильно Оценённые Акции: Практические Советы" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Биржевая торговля. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.
Тема " Как Распознать Неправильно Оценённые Акции: Практические Советы " помогает принимать более разумные решения в категории Биржевая торговля. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.