Как работают овернайт индексные свопы: руководство для инвесторов

Гордону Скотту более 20 лет опыта в инвестициях и техническом анализе. Он является сертифицированным специалистом по рыночному теханализу (CMT).

Что такое овернайт индексный своп (OIS)?

Овернайт индексный своп — это финансовый контракт, предназначенный для управления рисками, связанными с изменением процентных ставок. В рамках этого соглашения одна сторона выплачивает фиксированную процентную ставку, а другая — плавающую, привязанную к индексу ночных ставок, например, федеральной фондовой ставке.

Данный вид свопов относится к категории специализированных процентных свопов с фиксированной ставкой, срок действия которых может варьироваться от нескольких месяцев до года и более.

Основные моменты

• Проценты по ночной ставке капитализируются и выплачиваются в даты пересмотра, при этом фиксированная часть учитывается в стоимости свопа для обеих сторон.
• Текущая стоимость плавающей части определяется путем капитализации ночной ставки или вычисления её геометрического среднего за период.
• Для расчёта стоимости денежных потоков требуется построение кривой процентных ставок.

Принцип работы овернайт индексного свопа

В рамках OIS происходит обмен плавающей процентной ставкой, основанной на ночном индексе, на заранее согласованную фиксированную ставку. Проценты по ночной части капитализируются и учитываются при расчете стоимости свопа для участников.

Овернайт индексные свопы пользуются популярностью среди финансовых организаций, так как ночной индекс отражает динамику межбанковского кредитного рынка и считается менее рискованным по сравнению с традиционными процентными спредами.

Как рассчитать овернайт индексный своп

Расчёт выгоды банка от применения OIS включает восемь шагов:

• Определяется эффективная ночная ставка, умноженная на количество дней периода свопа. Например, если своп начинается в пятницу, период составит три дня, так как в выходные расчёты не проводятся.
• Эффективная ставка делится на 360 — стандартное количество дней в финансовом году для подобных расчётов.
• К полученному значению прибавляется единица.
• Результат умножается на сумму основного долга.
• Для многодневных займов расчёты повторяются ежедневно с обновлением основной суммы.
• Аналогично рассчитывается ставка для фиксированной части свопа.
• Полученное значение возводится в степень, равную числу дней займа, и умножается на основную сумму.
• Разница между двумя итоговыми суммами отражает прибыль банка от использования свопа.

Зачем используют овернайт индексные свопы?

Финансовые учреждения и крупные предприятия применяют OIS для защиты от резких колебаний краткосрочных процентных ставок, эффективно фиксируя свои расходы на обслуживание долга. Также этот инструмент популярен у трейдеров и спекулянтов, которые прогнозируют изменения краткосрочных ставок.

Является ли овернайт индексный своп производным инструментом?

Да. OIS — это вид деривативов, основанный на движении краткосрочных процентных ставок, не представляющий собой прямое вложение в активы.

Заключение

Овернайт индексный своп — ключевой инструмент в межбанковской системе для хеджирования рисков изменения процентных ставок. Его также используют хедж-фонды и спекулянты для прогнозирования и извлечения прибыли от колебаний краткосрочных ставок.

Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Торговые стратегии на дату 16-05-2024. Статья под заголовком "Как работают овернайт индексные свопы: руководство для инвесторов" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Торговые стратегии. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.

Тема " Как работают овернайт индексные свопы: руководство для инвесторов " помогает принимать более разумные решения в категории Торговые стратегии. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.