Что такое дефолтные конвертируемые ценные бумаги и как они работают
Узнайте, что представляют собой дефолтные конвертируемые ценные бумаги, почему они теряют конвертационную ценность и как инвесторы могут использовать их особенности для получения стабильного дохода.
Что такое дефолтные конвертируемые ценные бумаги?
Дефолтные конвертируемые ценные бумаги — это облигации с возможностью конвертации в акции, у которых цена базовой акции значительно ниже цены конвертации. Из-за этого такие бумаги фактически функционируют как обычные облигации, поскольку вероятность их конвертации в акции до срока погашения крайне мала.
Основные моменты
- Дефолтная конвертируемая ценная бумага — это облигация, конвертация которой в акции становится невыгодной из-за значительного снижения цены базовой акции относительно цены конвертации.
- Считается, что ценная бумага становится дефолтной, если цена базовой акции падает более чем на 50% от цены конвертации.
- Для инвесторов такие бумаги могут представлять интерес, так как они выступают как недорогие опционы колл с доходностью, сопоставимой с обычными облигациями.
Как понять дефолтную конвертируемую ценную бумагу?
Термин описывает ситуацию, когда конвертируемая облигация теряет значительную часть своей потенциальной стоимости, связанной с возможностью обмена на акции. Такие облигации являются гибридными инструментами, позволяющими владельцам конвертировать их в установленное количество акций компании на основании коэффициента конверсии.
Например, при номинальной стоимости облигации в 500 долларов и коэффициенте конверсии 10, каждые 50 долларов номинала можно обменять на одну акцию компании. Если цена акции вырастает выше конвертационной цены, скажем, до 60 долларов, владелец может конвертировать облигацию в акции, стоимость которых будет превышать номинал облигации — в данном случае 600 долларов.
Однако если цена базовой акции падает ниже 50% от конвертационной цены — например, до 25 долларов или ниже — конвертация становится невыгодной. В такой ситуации облигация ведет себя как опцион вне денег, и инвестору чаще выгоднее сохранить облигацию до погашения, получая фиксированный доход, чем конвертировать ее в акции с низкой стоимостью.
Торговля дефолтными конвертируемыми ценными бумагами
Некоторые инвесторы рассматривают дефолтные конвертируемые облигации как привлекательные инвестиционные возможности. Несмотря на низкую вероятность конвертации в акции, эти инструменты обычно торгуются с доходностью и ценой, сопоставимыми с обычными облигациями аналогичного срока и риска. При восстановлении стоимости базовой акции до срока погашения, конвертационная ценность облигации может возрасти, увеличивая потенциал прибыли.
Таким образом, дефолтные конвертируемые ценные бумаги представляют собой недорогие опционы с фиксированным доходом, что делает их интересными для тех, кто ищет баланс между стабильностью и возможностью дополнительного роста капитала.
Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Облигации на дату 12-04-2021. Статья под заголовком "Что такое дефолтные конвертируемые ценные бумаги и как они работают" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Облигации. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.
Тема " Что такое дефолтные конвертируемые ценные бумаги и как они работают " помогает принимать более разумные решения в категории Облигации. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.