Сладкие бонусы в инвестициях: как они работают и почему важны

Что такое сладкий бонус?

Сладкий бонус — это особое преимущество, добавляемое к долговым инструментам, таким как облигации или привилегированные акции, чтобы сделать их более привлекательными для инвесторов. Наиболее распространённые формы сладких бонусов — варранты и права, позволяющие владельцу в будущем конвертировать ценные бумаги в акции или приобрести их по цене ниже рыночной.

В финансовом жаргоне сладкий бонус также называют «кикером», «изюминкой» или «дополнительными преимуществами».

Основные моменты

• Сладкий бонус — это дополнительный элемент, повышающий ценность долгового инструмента на рынке.
• Варранты и права позволяют инвесторам получить акции по выгодной цене или конвертировать ценные бумаги в акции позже.
• Сладкие бонусы особенно важны для компаний, испытывающих сложности с привлечением инвестиций или получением капитала на выгодных условиях.
• Варранты — самый распространённый вид сладких бонусов, который компании предлагают ангельским инвесторам при новых раундах финансирования.

Как работают сладкие бонусы

Когда компания сталкивается с трудностями в привлечении инвесторов или хочет выпустить долг, но спрос на него недостаточен, она может добавить сладкий бонус, чтобы повысить привлекательность предложения и успешно разместить всю эмиссию.

Важно

Использование сладких бонусов всегда связано с дополнительными затратами для компании, причем точная их величина может стать известна только в будущем.

Варранты — это производные финансовые инструменты, дающие право (но не обязательство) купить или продать ценные бумаги, чаще всего акции, по определённой цене до срока истечения. Они являются наиболее популярной формой сладких бонусов для привлечения инвесторов.

Варранты и опционы: в чём разница?

Варранты и опционы предоставляют инвесторам право приобрести акции в будущем по заранее установленной цене. Однако между ними есть ключевые отличия.

Во-первых, срок действия варрантов обычно значительно длиннее — до 15 лет, тогда как опционы существуют от одного месяца до нескольких лет.

Во-вторых, варранты выпускаются самой компанией, что позволяет ей привлечь дополнительный капитал при их реализации. Опционы же котируются на биржах и не приносят компании прямых средств.

Пример сладкого бонуса

Компания XYZ выпускает облигации с прикреплённым варрантом, чтобы сделать предложение более привлекательным. Если цена акций компании превысит установленную в варранте цену, держатель сможет купить акции по более низкой цене и получить прибыль.

Если же акции упадут ниже цены исполнения, варрант станет бесполезным и истечёт без стоимости.

Особые моменты

Варранты ценятся инвесторами за возможность получить прибыль без первоначальных вложений. Однако они несут определённые риски для обеих сторон.

Для компаний варранты создают неопределённость: неизвестно, сколько держателей воспользуются правом покупки акций, что затрудняет прогнозирование привлечённого капитала.

Для инвесторов риск заключается в том, что цена акций может не достичь выгодного уровня, и варранты окажутся без стоимости. Кроме того, держатели варрантов обычно не имеют права голоса, в отличие от обычных акционеров.

Ознакомьтесь с последними новостями и актуальными событиями в категории Основы инвестиций на дату 01-09-2021. Статья под заголовком "Сладкие бонусы в инвестициях: как они работают и почему важны" предоставляет наиболее релевантную и достоверную информацию в области Основы инвестиций. Каждая новость тщательно проанализирована, чтобы дать ценную информацию нашим читателям.

Информация в статье " Сладкие бонусы в инвестициях: как они работают и почему важны " поможет вам принимать более обоснованные решения в категории Основы инвестиций. Наши новости регулярно обновляются и соответствуют журналистским стандартам.