Серый рынок: что это такое и как он влияет на торговлю

Адам Хейс, Ph.D., CFA, — финансовый аналитик с более чем 15-летним опытом работы на Уолл-стрит в качестве трейдера деривативами. Помимо глубоких знаний в торговле производными финансовыми инструментами, Адам является экспертом в экономике и поведенческих финансах. Он получил степень магистра экономики в The New School for Social Research и докторскую степень по социологии в Университете Висконсина в Мэдисоне. Обладает статусом CFA и лицензиями FINRA Series 7, 55 и 63. В настоящее время занимается исследованием экономической социологии и социальными аспектами финансов в Еврейском университете в Иерусалиме.

Что такое серый рынок?

Серый рынок — это неофициальная площадка для торговли финансовыми инструментами. В таких условиях сделки заключаются с ценными бумагами, которые либо временно приостановлены для официальных торгов, либо продаются до их официального выхода на биржу. Такой рынок позволяет эмитентам и андеррайтерам оценить спрос на новые выпуски ценных бумаг, поскольку он функционирует в формате «при условии выпуска» — то есть с ценными бумагами, которые скоро поступят в обращение. Несмотря на неофициальный статус, операции на сером рынке не считаются незаконными.

Термин «серый рынок» также применяется к импорту и продаже товаров через неавторизованные каналы. В этом случае такая деятельность неофициальна, но не противозаконна.

Основные моменты

• Серый рынок финансовых инструментов — это внебиржевые (OTC) сделки с ценными бумагами.
• В отличие от классической внебиржевой торговли, здесь обращаются бумаги, которые приостановлены на бирже или еще не начали официальные торги.
• Серый рынок также охватывает товары, часто импортируемые и реализуемые через альтернативные розничные каналы.
• Несмотря на легальный статус, серый рынок характеризуется повышенными рисками из-за отсутствия официального регулирования.

Детали работы серого рынка

На сером рынке сделки считаются обязательными, однако их расчет и исполнение возможны только после начала официальных торгов. Это создает риск того, что одна из сторон может отказаться от исполнения обязательств. Из-за этого некоторые институциональные инвесторы, например пенсионные и взаимные фонды, избегают участия в таких операциях.

В сегменте товаров серый рынок процветает, когда существует значительная разница в цене на популярные продукты в разных странах. Многие страны имеют развитый серый рынок потребительской электроники и гаджетов, которые легко заказать онлайн и доставить в любую точку мира. Также к популярным товарам серого рынка относятся автомобили премиум-класса, брендовая одежда, сумки и обувь, табачные изделия, лекарства и косметика. Неавторизованные дилеры закупают эти товары крупными партиями и, несмотря на наценку, предлагают их по цене значительно ниже местной розничной.

Покупателям таких товаров стоит помнить о возможных проблемах с соответствием местным стандартам безопасности и сертификации. Кроме того, сервисное обслуживание и поддержка могут отсутствовать, так как официальные дилеры часто отказываются обслуживать покупки, сделанные вне официальных каналов.

Порой потребители могут случайно приобрести товар с серого рынка. Признаками могут служить значительно сниженная цена, инструкции на иностранном языке, фотокопии руководств или нелегальные копии программного обеспечения.

Влияние на бизнес

Объем серого рынка иногда достигает значительных масштабов, что создает серьезные проблемы для производителей. Помимо прямых потерь продаж, компании сталкиваются с рисками ухудшения репутации бренда и разрывом отношений с официальными каналами сбыта — дистрибьюторами, оптовиками и ритейлерами, для которых эксклюзивность товаров является важным конкурентным преимуществом.

Изучите полезные статьи в категории Акции на дату 29-06-2021. Статья под заголовком "Серый рынок: что это такое и как он влияет на торговлю" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Акции. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Серый рынок: что это такое и как он влияет на торговлю " расширяет ваши знания в категории Акции, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.