Как защитить инвестиции при резком падении фондового рынка: советы от ведущих аналитиков
Эксперты Bank of America и другие инвесторы делятся эффективными стратегиями защиты портфеля от рыночных спадов
Несмотря на рекордно высокие оценки акций, многие инвесторы игнорируют потенциальные риски на фондовом рынке, который продолжает демонстрировать исторические максимумы. Вдобавок, «усиленные геополитические и политические риски по всему миру» могут стать катализатором резкого падения, предупреждает Николай Ангелов, стратег по деривативам акций в Bank of America Merrill Lynch (BAML), в исследовательской записке, цитируемой CNBC.
Признаком возможной иррациональной эйфории на рынке является тот факт, что на момент написания заметки 24 октября прошло 334 дня с последней коррекции более 5% — это четвёртый по длине период такого отсутствия снижения с 1928 года, незадолго до краха 1929 года, приведшего к Великой депрессии 1930-х годов.
Ангелов рекомендует инвесторам использовать защитную стратегию с опционами, чтобы сохранить свои портфели в текущих условиях.
Джина Санчес, основатель и генеральный директор компании Chantico Global LLC по моделированию распределения активов, также выражает обеспокоенность состоянием рынка акций. По её словам, «снижение корреляций породило иллюзию диверсификации, при этом отдельные акции остаются гораздо более рискованными, чем кажется на первый взгляд».
Краткосрочная защита
Аналитик BAML Ангелов отмечает, что сейчас существует уникальная возможность для защиты инвестиций в краткосрочной перспективе, однако реализация требует опыта. Он подчеркивает, что хеджирование от снижения индекса S&P 500 находится на самом выгодном уровне за последние 15 лет. Индекс открылся в среду на отметке около 2 566 пунктов. Рекомендуется приобретать краткосрочные опционы пут с ценой исполнения около текущей стоимости индекса. Это позволит зафиксировать текущую цену продажи, если рынок упадет до истечения срока действия опционов, за вычетом стоимости премий и комиссий.
Кроме того, Ангелов предлагает компенсировать расходы, продавая опционы пут с более длительным сроком истечения — например, с ценой исполнения около 2 275 пунктов, что примерно на 11% ниже текущей стоимости S&P 500. Однако инвестор должен быть готов к тому, что в случае снижения индекса ниже этой отметки ему придется приобрести актив по цене исполнения, даже если рынок упадет значительно сильнее.
Стоит отметить, что коррекция порядка 11% является умеренной по историческим меркам и давно ожидалась. Она значительно мягче глубоких медвежьих рынков 2000-2002 и 2007-2009 годов, когда индекс терял более половины своей стоимости, как показывает исследование Yardeni Research Inc.
Дополнительные защитные стратегии
Помимо опционов, существуют и другие методы снижения рисков при падении рынка. Один из них — смещение инвестиций в компании с высоким качеством и диверсификация по регионам и странам. Эксперты предупреждают, что слепое переключение на облигации может увеличить риски, а не снизить их.
Другой подход — выбирать компании с высоким возвратом на инвестированный капитал (ROIC). Исследования показывают, что в предыдущий медвежий рынок такие акции демонстрировали устойчивый рост, несмотря на общий спад.
Стратег Майкл Белкин, чьи модели точно предсказали вершины рынка в 2000 и 2007 годах, рекомендует обратить внимание на недооценённые защитные акции с привлекательными дивидендами, а также рассматривает возможности для коротких продаж переоценённых бумаг.
Bank of America Merrill Lynch выделяет банки и компании здравоохранения как сектора, способные сохранить стоимость даже при значительной распродаже на рынке.
Хотя идеального способа полностью обезопасить портфель при резком падении не существует, большинство крупных инвесторов сходятся во мнении, что разумно предпринять шаги для защиты активов на случай неблагоприятного сценария.
Изучите полезные статьи в категории Новости рынков на дату 30-06-2019. Статья под заголовком "Как защитить инвестиции при резком падении фондового рынка: советы от ведущих аналитиков" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Новости рынков. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.
Статья " Как защитить инвестиции при резком падении фондового рынка: советы от ведущих аналитиков " расширяет ваши знания в категории Новости рынков, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.