Как правильно использовать кредитные и дебетовые спрэды в опционах

Обзор кредитных и дебетовых спрэдов

Кредитные и дебетовые спрэды представляют собой популярные стратегии торговли опционами, основанные на покупке и продаже опционов с разными ценами исполнения, но с одинаковой датой истечения. Оба являются вертикальными спрэдами и включают либо исключительно коллы, либо исключительно путы.

Несмотря на похожую структуру, эти два подхода существенно различаются по своей сути: кредитные спрэды приносят чистый доход от премий, а дебетовые — требуют чистых затрат на премии.

Основные моменты

• Опционный спрэд — это одновременная покупка и продажа опционов на один и тот же актив.
• Кредитный спрэд предполагает продажу опциона с более высокой премией и покупку с более низкой, что приводит к поступлению средств на счет трейдера.
• Дебетовый спрэд — покупка опциона с высокой премией и продажа с низкой, в результате чего происходит списание средств со счета.
• Кредитные спрэды приносят прибыль при сужении разницы между ценами исполнения, дебетовые — при движении цены базового актива в благоприятную сторону.
• Кредитные спрэды подходят для различных рыночных условий, дебетовые эффективны при низкой волатильности.

Кредитные спрэды

Стратегия кредитного спрэда состоит в одновременной продаже опциона с высокой премией и покупке опциона с более низкой премией. Разница между полученной и уплаченной премиями зачисляется на счет трейдера, обеспечивая потенциальную прибыль.

Например, трейдер продает колл-опцион с ценой исполнения $30 за $3 и покупает колл-опцион с ценой исполнения $40 за $1. Умножая на стандартный контрактный размер 100, чистый доход составит $200. Максимальная прибыль ограничена этой суммой, а убытки ограничены разницей в ценах исполнения за вычетом полученной премии.

Кредитные спрэды идеально подходят для снижения риска и уменьшения требований к марже по сравнению с открытым позициям по опционам. Однако потенциал прибыли ограничен, и комиссии могут быть выше из-за двойной операции.

Важно

Термин «спрэд» обозначает разницу между двумя ценами или доходностями, часто применяемую к разнице между ценами покупки и продажи ценных бумаг.

Дебетовые спрэды

Дебетовый спрэд предполагает покупку опциона с более высокой премией и одновременную продажу опциона с более низкой премией, что приводит к списанию средств со счета трейдера. Эта стратегия часто выбирается новичками для ограничения рисков.

Например, покупка пут-опциона с ценой исполнения $20 за $5 и продажа пут-опциона с ценой исполнения $10 за $1 приводит к чистому расходу $400. Максимальный убыток ограничен этой суммой, что значительно снижает риски по сравнению с покупкой одного опциона.

Дебетовые спрэды позволяют ограничить потери и при умеренных движениях рынка обеспечивают более высокую потенциальную прибыль, хотя она и ограничена.

Совет

Нет универсальной стратегии, которая подходила бы всем — выбор между кредитными и дебетовыми спрэдами зависит от индивидуальных целей и рыночных условий.

Ключевые различия

Премии

Кредитные спрэды приносят чистый доход от премий, а дебетовые — требуют их оплаты.

Рыночные условия

Кредитные спрэды применимы как при высокой, так и при низкой волатильности, а дебетовые лучше использовать при низкой волатильности, обычно ниже 50-го перцентиля.

Другие особенности

• Потенциал убытков по кредитным спрэдам может превышать полученную премию, в то время как по дебетовым — ограничен уплаченной суммой.
• Кредитные спрэды требуют маржинального обеспечения, дебетовые — нет.
• Время работает на кредитные спрэды, уменьшая стоимость опционов, и против дебетовых.

Когда использовать кредитный или дебетовый спрэд?

Кредитные спрэды универсальны и подходят для разных рыночных условий, особенно при волатильности выше 50%, тогда как дебетовые спрэды лучше применять при волатильности ниже 50%.

Прибыльность дебетовых спрэдов

Дебетовые спрэды могут приносить прибыль при правильном прогнозе направления движения цены базового актива. Максимальная прибыль достигается, если цена актива закрывается на или выше цены исполнения опциона.

Максимальные убытки по кредитному спрэдy

Максимальный убыток равен разнице между ценами исполнения, уменьшенной на сумму полученных премий.

Безопасность дебетовых и кредитных спрэдов

Дебетовые спрэды снижают риск при уверенности в направлении движения цены, а кредитные помогают ограничить потенциальные потери, особенно когда направление движения неясно.

Итог

Опытные трейдеры используют кредитные и дебетовые спрэды для эффективного управления рисками и оптимизации прибыли. Понимание основ этих стратегий и правильный выбор в зависимости от рыночной ситуации помогут улучшить результаты торговли опционами. Начинающим рекомендуется тщательно изучить материалы и при необходимости обратиться к профессионалам для минимизации возможных потерь.

Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Торговля опционами и деривативами на дату 11-07-2022. Статья под заголовком "Как правильно использовать кредитные и дебетовые спрэды в опционах" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Торговля опционами и деривативами. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.

Тема " Как правильно использовать кредитные и дебетовые спрэды в опционах " помогает принимать более разумные решения в категории Торговля опционами и деривативами. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.