Как подписки меняют правила игры для технологических гигантов
Откройте для себя, как подписочные модели становятся ключевым драйвером роста крупнейших компаний в сфере технологий, меняя традиционные подходы к продажам и влияя на стоимость акций.
В последние годы ведущие технологические компании стремительно росли благодаря значительному увеличению прибыли и выручки, став обязательной частью портфелей многих инвесторов. Сейчас на смену разовым продажам приходит новый мощный источник дохода — регулярные поступления от подписок, сообщает The Wall Street Journal. Первой областью в технологическом секторе, которая перешла на модель подписки с ежегодной оплатой, стало программное обеспечение. Сегодня подписочная модель широко распространена среди таких компаний, как Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT), Electronic Arts Inc. (EA) и Adobe Systems Inc. (ADBE).
Снижение волатильности доходов
Индекс информационных технологий S&P 500 (S5INFT) вырос на 5,8% с начала года и на 148% за последние пять лет, согласно данным S&P Dow Jones Indices. За этот период прогнозируемое отношение цены к прибыли (P/E) увеличилось с примерно 15 до более чем 18, отмечает Yardeni Research Inc. Такие высокие оценки требуют от технологических гигантов искать новые стабильные источники прибыли для дальнейшего роста стоимости акций.
Именно поэтому компании активно расширяют подписочные сервисы. Традиционные разовые продажи продуктов и услуг подвержены колебаниям и цикличности. Переход на подписки позволяет сгладить колебания выручки и прибыли. Инвесторы уже отмечают это повышением цен на акции и увеличением мультипликаторов. Однако стоит учитывать, что дальнейший значительный рост мультипликаторов может быть ограничен текущими исторически высокими уровнями.
Переосмысление стратегии Apple
Apple занимает лидирующую позицию в увеличении доходов от подписок среди технологических компаний. Выручка от подписочных сервисов, включая продажи через App Store, уже превысила доходы от продаж устройств, сообщает The Wall Street Journal. В последнем финансовом году эти показатели составили примерно 250 млрд и 200 млрд долларов соответственно. Аналитик Bernstein Тони Сакконаги считает, что Apple следует более активно продвигать модель подписок.
Он предлагает объединять различные устройства и сервисы в единый пакет с ежемесячной оплатой и предлагать автоматическое обновление через определённый период. Это позволит закрепить стабильные потоки доходов и замедлить цикл обновления устройств, что может привести к значительному повышению оценки акций компании. (Подробнее см. также: Почему Apple стоит перенять подписочную модель Netflix: мнение Bernstein.)
Успех Amazon Prime
Основной бизнес Amazon.com по-прежнему связан с продажей товаров, однако подписочные сервисы компании стремительно растут и занимают всё большую долю в структуре доходов. Amazon Prime, предоставляющий бесплатную доставку и видеостриминг с обширным каталогом контента, принес 9,7 млрд долларов в последнем финансовом году, что на 52% больше по сравнению с предыдущим годом, отмечает The Wall Street Journal. При этом облачные сервисы компании демонстрируют ещё более быстрый рост прибыли — на 52% выше доходов от розничной торговли в Северной Америке, при этом генерируя лишь шестую часть выручки, добавляет издание.
Новые горизонты Microsoft и игровых компаний
Microsoft насчитывает почти 30 миллионов подписчиков на онлайн-версию своего офисного программного обеспечения и 59 миллионов подписчиков сервиса Xbox Live, сообщает The Wall Street Journal. Electronic Arts, один из лидеров в игровой индустрии, теперь получает примерно на 24% больше выручки от подписок по сравнению с традиционными продажами игр на дисках. Adobe, разработчик популярных программ Acrobat и Photoshop, получает 84% своей выручки от подписочных сервисов, и каждые последние 13 кварталов показывали рост доходов по сравнению с предыдущими, отмечает издание. Рыночная капитализация Adobe почти утроилась за два года.
Остаётся неясным, удастся ли крупным технологическим компаниям убедить потребителей перейти от разовых покупок устройств к подпискам в значительно больших масштабах. Однако одно очевидно: будущее роста акций технологического сектора во многом зависит от успеха этой стратегии.
Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Новости рынков на дату 26-02-2018. Статья под заголовком "Как подписки меняют правила игры для технологических гигантов" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Новости рынков. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.
Тема " Как подписки меняют правила игры для технологических гигантов " помогает принимать более разумные решения в категории Новости рынков. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.