Как меняется динамика акций Apple перед объявлением квартальных результатов

Рост открытого интереса к опционам пут

После значительного подъёма в течение предыдущего квартала, акции Apple Inc. (AAPL), крупнейшей компании по рыночной капитализации, с начала 2022 года демонстрируют нисходящую тенденцию. В настоящее время цена акций торгуется значительно ниже 20-дневной скользящей средней на фоне приближающегося отчёта за первый финансовый квартал. Аналитики прогнозируют прибыль на акцию (EPS) на уровне $1.89 и выручку около $118.53 млрд, что соответствует росту прибыли на 12% и выручки на 6% в годовом выражении. Эти показатели представляют собой самый низкий уровень прогнозируемого роста за последние четыре квартала.

На общем фоне устойчивого роста инфляции технологический сектор особенно пострадал от резкого отката после рекордных значений времён пандемии. Несмотря на рекордные максимумы в начале года, акции Apple потеряли около 12% своей стоимости, так как инвесторы временно отказываются от акций технологических компаний. Дополнительные сложности создают перебои в цепочках поставок и дефицит микрочипов.

Обратите внимание, что в открытом интересе по опционам Apple количество колл-опционов превышает количество пут-опционов. В то же время, подразумеваемая волатильность свидетельствует о том, что трейдеры активно продают коллы и покупают путы, что отражает спекулятивные ожидания снижения цены акций после публикации отчёта. Закрытие таких позиций может создать значительное давление на рост стоимости акций.

В декабре 2021 года акции Apple получили несколько повышений целевых цен, однако с тех пор тенденция изменилась на нисходящую. На фоне сохраняющихся инфляционных рисков инвесторы опасаются, что потенциал для роста компании в ближайшем будущем ограничен.

Основные выводы

• Акции Apple демонстрируют снижение перед публикацией финансовых результатов.
• Анализ открытого интереса опционов показывает смешанную картину с некоторыми признаками пессимизма.
• Цена акций торгуется значительно ниже своей 20-дневной скользящей средней.
• Опционы пут остаются дороже колл-опционов, что указывает на повышенный спрос на страховку от падения.
• Уровни поддержки и сопротивления, основанные на исторической волатильности, предполагают возможность значительного роста в перспективе.

Динамика цены

Сопоставление технического анализа с активностью на рынке опционов даёт ценную информацию о настроениях инвесторов перед выходом отчёта Apple. На графике ниже показано движение цены акций Apple на 25 января.

График демонстрирует длительный восходящий тренд после публикации предыдущего отчёта (отмечен зелёной стрелкой). Цена достигла исторического максимума в $182.94 в начале января 2022 года, после чего началась корректировка вниз, и цена опустилась ниже 20-дневной скользящей средней, достигнув нижней границы диапазона волатильности.

Фиолетовые полосы на графике обозначают экстремальные уровни волатильности, рассчитанные на основе четырёх стандартных отклонений индикатора Keltner Channel с периодом 20 дней. Эти уровни отражают диапазон цен, соответствующий среднему истинному диапазону (ATR) для акций Apple — стандартному инструменту измерения исторической волатильности.

Примечательно, что эти полосы расширялись в середине декабря и вновь начинают расширяться перед отчётом, что указывает на рост неопределённости инвесторов в отношении предстоящих результатов.

Сейчас акции Apple сталкиваются с макроэкономическими вызовами: инвесторы уходят из технологического сектора в ожидании повышения процентных ставок и перехода экономики в новую фазу.

Совет

Средний истинный диапазон (ATR) — это популярный инструмент для оценки исторической волатильности, обычно рассчитываемый за период от 10 до 20 торговых дней, что соответствует двум-четырём неделям торгов на дневном графике.

На графике выше показано сравнение показателей Apple с основным конкурентом Microsoft Corporation (MSFT), а также с индексами S&P 500 ETF (SPY) и Nasdaq-100 ETF (QQQ). До начала 2022 года Apple превосходила оба индекса и Microsoft, но в новом году все они демонстрируют снижение.

За 2022 год акции Apple упали на 12.2%, Microsoft — на 13.8%. Индекс Nasdaq-100, где Apple и Microsoft занимают значительный вес, потерял 14%, тогда как SPY показал наименьшее падение — всего 9%.

Выделенная синей рамкой область на графике подчёркивает разрыв в динамике между Apple и остальными. Учитывая, что Apple и Microsoft занимают 22% в QQQ и 12% в SPY, такая дивергенция вызывает обеспокоенность: либо Apple догонит сектор, либо сектор приблизится к Apple.

Активность на рынке опционов

Падение цены акций сопровождается активными позициями трейдеров на рынке опционов, которые, похоже, готовятся к дальнейшему снижению. Объём торгов по колл-опционам немного превышает объём по путам — 3.5 млн против 3 млн контрактов. На первый взгляд, это может казаться бычьим сигналом, но детальный анализ показывает иные тенденции.

На ближайшую дату экспирации 28 января максимальный открытый интерес сосредоточен на колл-опционах со страйком $170 — около 49 тыс. контрактов. Это примерно на 6% выше текущей цены, что превышает ожидаемое движение в 5.2%, исходя из цен на опционы «по деньгам».

Рассмотрение подразумеваемой волатильности даёт больше ясности: увеличивается открытый интерес и для вне-деньговых коллов, и для путов, однако волатильность по колл-опционам снижается, что указывает на продажи, тогда как по путам — растёт, что свидетельствует о покупках. Высокая премия за опционы перед отчётом и более дорогие путы по сравнению с коллами говорят о том, что трейдеры предпочитают страховаться от снижения, продавая при этом коллы.

Ниже представлен график с опционами «по деньгам» с экспирацией 18 февраля, выделенными зелёным и красным цветом. Зелёный блок отражает цены, по которым продаются колл-опционы, с вероятностью закрытия в этом диапазоне 35%. Красный блок — цены пут-опционов с вероятностью 33% движения вниз к дате экспирации. Эти значения основаны на текущем дельта-значении опционов.

Итоги

С начала 2022 года акции Apple сменили восходящий тренд на нисходящий, достигнув нижней границы диапазона волатильности. Трейдеры на рынке опционов активизировались, продавая колл-опционы на пике премий и одновременно покупая более дорогие путы, что отражает осторожный и в целом пессимистичный настрой в преддверии отчёта. Такая динамика подчеркивает неопределённость и ожидания возможного снижения акций Apple в ближайшем будущем.

Изучите полезные статьи в категории Новости компаний на дату 31-01-2022. Статья под заголовком "Как меняется динамика акций Apple перед объявлением квартальных результатов" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Новости компаний. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Как меняется динамика акций Apple перед объявлением квартальных результатов " расширяет ваши знания в категории Новости компаний, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.