Как эффективно торговать на волатильности с новым инструментом VXXB
Узнайте, как заменить устаревший продукт VXX новым ETN VXXB для торговли волатильностью рынка и минимизации рисков.
Торговля на волатильности фондового рынка — дело непростое и сопряжено с высокими рисками.
Во время финансового кризиса 2008 года инвесторы всё больше обращали внимание на волатильность рынка, пытаясь защитить свои портфели или извлечь прибыль из изменений цен. Одним из самых популярных продуктов, связанных с волатильностью, был ETN iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures (VXX), запущенный в 2009 году и завершивший своё обращение 30 января 2019 года.
Однако не стоит беспокоиться о прекращении торгов оригинальным VXX! Эмитент, Barclays PLC, выпустил аналогичный инструмент — VXXB (серия B). Старый VXX был выведен с рынка в январе 2019 года, а в мае 2019-го VXXB занял его тикер.
Современный VXXB практически идентичен предыдущему продукту, с некоторыми структурными изменениями, включая возможность досрочного выкупа эмитентом и изменённую структуру комиссий. Для трейдеров тикеры VXX и VXXB взаимозаменяемы.
Основы VXX
Ключевые факты о ETN VXX:
- Запущен в 2009 году;
- Позволяет инвесторам делать ставки на размер колебаний индекса S&P 500;
- Используется как индивидуальными инвесторами, так и управляющими хедж-фондов;
- На пике в феврале 2018 года под управлением было около 2 миллиардов долларов;
- Структурирован как долговой инструмент с датой погашения 30 января 2019 года;
- Заменён на VXXB, который практически повторяет характеристики VXX.
Значение для трейдеров
Когда рынки падают, неопределённость заставляет индекс волатильности CBOE VIX резко расти. VIX отражает ожидаемую волатильность индекса S&P 500 на ближайшие 30 дней, основываясь на торгах опционами на этот индекс.
VIX часто называют «индикатором страха» на рынке. Аналогично, индекс тревожности ZAMONA (IAI) создан для оценки уровня беспокойства инвесторов о состоянии экономики и финансовых рынков.
В периоды падения цен инвесторы ищут способы заработать на этом «медвежьем» рынке. Продукты, привязанные к VIX — не торгуемому напрямую индексу, — становятся всё более популярными. VXX, появившийся в 2009 году, превзошёл их по объёмам торгов и активам.
Как ETN, VXX (и VXXB) торгуются подобно ETF или акциям, но при этом являются долговыми обязательствами с определённым сроком погашения. Для VXX срок истёк в январе 2019 года, и инвесторы получили выплату по его чистой стоимости на закрытие рынка 29 января.
Важное предупреждение
«Если вы держите ETN как долгосрочную инвестицию, велика вероятность потерять большую часть или весь вложенный капитал», — говорится в проспекте VXX. Действительно, с момента запуска VXX потерял 99,96% стоимости из-за высоких затрат на торговлю фьючерсами на VIX.
Таким образом, VXX оправдан только в краткосрочной спекуляции или хеджировании в рамках дневной торговли. Однако это тоже весьма рискованно, что подтвердил крах нескольких продуктов на базе VIX при резком всплеске волатильности в начале 2018 года.
Переход от VXX к VXXB
Для замены VXX в 2018 году Barclays выпустил ETN iPath Series B S&P 500 VIX Short Term Futures (VXXB).
Срок погашения у VXXB существенно длиннее — 30 лет вместо 10, а также введена опция досрочного выкупа эмитентом. Barclays может использовать её для выкупа нот, если продукт станет убыточным для поддержки. На сегодняшний день под управлением VXXB около 1 миллиарда долларов.
Перспективы
Ставки на волатильность фондового рынка остаются сложным и рискованным занятием, что подтверждают потери трейдеров в феврале 2018 года. Инвесторам, не знакомым с тонкостями таких продуктов или не имеющим достаточного капитала для покрытия возможных убытков, рекомендуется избегать вложений в инструменты, связанные с VIX.
Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Новости рынков на дату 27-06-2021. Статья под заголовком "Как эффективно торговать на волатильности с новым инструментом VXXB" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Новости рынков. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.
Тема " Как эффективно торговать на волатильности с новым инструментом VXXB " помогает принимать более разумные решения в категории Новости рынков. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.