Двойственная природа рынка: что скрывает оптимизм инвесторов

Фондовые рынки продолжают обновлять рекорды, но это не означает единодушия среди инвесторов. Опытные участники рынка, включая хедж-фонды и институциональных инвесторов, проявляют растущий пессимизм, тогда как начинающие инвесторы становятся чрезмерно оптимистичными. По сути, это противостояние «умных денег» и «глупых денег», и, как показывает практика, в случае разногласий именно опытные инвесторы оказываются правы, как отмечается в недавнем материале Business Insider.

«Как правило, на экстремальных уровнях и в плане направления движения рынка именно умные деньги оказываются правы, а глупые — ошибаются», — говорит Лиз Энн Сондерс, главный инвестиционный стратег компании Charles Schwab, управляющей активами на сумму около 3,8 триллиона долларов.

Основные выводы

• Фондовые рынки обновляют исторические максимумы.
• Опытные инвесторы становятся все более пессимистичными.
• Начинающие инвесторы демонстрируют нарастающий оптимизм.
• В случае расхождения мнений, как правило, выигрывают именно умные деньги.

Что это значит для инвесторов

Существует множество опросов, отражающих настроение разных категорий инвесторов, но Сондерс уделяет особое внимание тому, как крупные институциональные инвесторы размещают свои средства в сравнении с розничными инвесторами. Одним из ключевых источников данных для нее является SentimenTrader от Sundial Capital Research, который отслеживает позиции обеих групп.

На основе таких индикаторов, как позиции в фьючерсах на фондовые индексы, Sundial строит статистику, отражающую настроение инвесторов: индикаторы доверия «умных денег» и «глупых денег». Текущие показатели показывают, что опытные и успешные инвесторы становятся более осторожными, тогда как менее опытные — более оптимистичными.

Разрыв в настроениях между этими группами инвесторов в прошлом десятилетии был еще шире, в том числе в конце прошлого года перед значительным падением рынка. Текущий разрыв свидетельствует о чрезмерном оптимизме среди новичков. «Настроения начинают выглядеть немного перегретыми», — отмечает Сондерс, указывая на то, что розничные инвесторы могут недооценивать негативные последствия торговой войны между США и Китаем.

Осенний опрос Big Money Poll, опубликованный Barron’s, подтверждает растущий пессимизм среди опытных инвесторов. Согласно опросу, лишь 27% управляющих капиталом выразили бычьи ожидания относительно рынка на следующий год, что значительно ниже 49% весной и 56% годом ранее. Это самый низкий уровень оптимизма среди управляющих за последние два десятилетия.

Перспективы

Опрос AAII Investor Sentiment Survey отражает нейтральный настрой у индивидуальных инвесторов, при этом общий оптимизм снизился, а пессимизм слегка вырос с момента последнего опроса. Похоже, что розничные инвесторы начинают прислушиваться к мнению «умных денег» и могут последовать их примеру, что может привести к коррекции рынка в преддверии праздничного сезона.

Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Новости рынков на дату 10-11-2019. Статья под заголовком "Двойственная природа рынка: что скрывает оптимизм инвесторов" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Новости рынков. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.

Тема " Двойственная природа рынка: что скрывает оптимизм инвесторов " помогает принимать более разумные решения в категории Новости рынков. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.