Десятилетние облигации США преодолевают ключевой рубеж, вызывая нестабильность на фондовом рынке

Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США преодолела важный психологический рубеж — 5% — впервые с июля 2007 года.

Основные моменты

• В понедельник доходность 10-летних облигаций кратковременно превысила 5%, что не наблюдалось с 2007 года.
• Этот показатель служит ориентиром для кредиторов и эмитентов облигаций при ценообразовании займов и долговых обязательств.
• Политика Федеральной резервной системы, направленная на поддержание высоких процентных ставок в течение продолжительного времени, способствует устойчивой распродаже облигаций и повышению доходностей, что усиливает конкуренцию для акций.

В понедельник доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла максимума в 5,02% в начале торгов, однако к 16:20 по восточному времени снизилась до 4,84%. В ответ на это фондовые индексы демонстрировали обратную динамику: индекс S&P 500 упал до 0,8% в начале сессии, но затем восстановился и вырос на 0,8% к концу торгового дня.

Факторы давления на рынок облигаций

Ряд факторов способствовали устойчивой распродаже 10-летних облигаций в последние месяцы. Главным из них является позиция Федеральной резервной системы, которая намерена сохранять процентные ставки "высокими в течение длительного периода" с целью сдерживания инфляции, которая осенью оказалась более упорной, чем ожидалось.

После резкого падения 6 апреля до 3,31% на фоне турбулентности в мировой банковской системе, вызванной нереализованными убытками, доходность 10-летних облигаций стабильно росла, достигнув максимума, невиданного с периода глобального финансового кризиса 2008-2009 годов. С начала сентября показатель вырос на 91 базисный пункт до сегодняшнего пика.

Растущая доходность заставляет инвесторов переосмысливать прежние представления, которые доминировали последние 10-15 лет. Ранее казначейские облигации выступали надежным способом снижения рисков в портфелях, а акции обеспечивали наивысшую доходность. Сейчас же повышенные ставки предоставляют инвесторам возможность получать более высокий доход от облигаций и денежных рынков, что создает серьезную конкуренцию для акций.

Влияние крупного инвестора на динамику доходности

В понедельник заметное влияние на снижение доходности оказал известный инвестор-миллиардер Билл Экман, руководитель хедж-фонда Pershing Square Capital Management. Ранее он занимал короткую позицию по казначейским облигациям США, ожидая роста доходностей, однако изменил свою стратегию.

В своем сообщении на платформе X (бывший Twitter) Экман отметил: "Мир полон рисков, чтобы оставаться в коротких позициях по облигациям при нынешних долгосрочных ставках". Он закрыл короткую позицию, приобретая облигации, что способствовало снижению доходностей.

По его мнению, экономический рост замедляется быстрее, чем показывают последние данные.

Если это подтвердится, Федеральная резервная система может пересмотреть сроки сохранения текущей ключевой ставки в диапазоне 5,25%-5,50%. По данным фьючерсных контрактов на процентные ставки на Чикагской товарной бирже, большинство трейдеров не ожидают снижения ставок до июня 2024 года.

Изучите полезные статьи в категории Новости рынков на дату 28-10-2023. Статья под заголовком "Десятилетние облигации США преодолевают ключевой рубеж, вызывая нестабильность на фондовом рынке" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Новости рынков. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Десятилетние облигации США преодолевают ключевой рубеж, вызывая нестабильность на фондовом рынке " расширяет ваши знания в категории Новости рынков, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.