Что такое ретроцессионные комиссии и почему они вызывают споры в финансах

Гордон Скотт имеет более 20 лет опыта в инвестициях и техническом анализе. Он является сертифицированным техническим аналитиком рынка (CMT).

Что такое ретроцессионные комиссии?

Ретроцессионные комиссии — это скрытые вознаграждения или откаты, которые управляющие активами выплачивают консультантам или дистрибьюторам. Эти выплаты часто не раскрываются клиентам, хотя осуществляются за счёт их средств.

Такая практика вызывает множество споров, поскольку создаёт конфликт интересов: советник может рекомендовать финансовые продукты не из-за их качества, а из-за получения комиссии. Это ставит под сомнение объективность и добросовестность рекомендаций.

Основные моменты

• Ретроцессионные комиссии — это откаты управляющим активами от третьих лиц.
• Они вызывают критику из-за возможного конфликта интересов и влияния на независимость советников.
• Ретроцессионные выплаты чаще всего регулярные, в отличие от одноразовых комиссий, называемых реферальными или агентскими.
• Основные виды ретроцессионных комиссий связаны с кастодиальными услугами, торговыми операциями и приобретением финансовых продуктов.

Как работают ретроцессионные комиссии?

Ретроцессионные комиссии выплачиваются управляющим активами третьими сторонами, например, банками, с которыми они сотрудничают. Банк мотивирует управляющего приводить клиентов и получает вознаграждения от инвестиционных фондов за продвижение их продуктов.

Критики считают такую систему сомнительной, так как она может подтолкнуть советников к рекомендациям, выгодным им самим, а не клиентам. Хотя часто предлагаемые продукты действительно качественные, проблема возникает, когда есть несколько схожих вариантов, но только один из них сопровождается выплатой комиссии.

Виды ретроцессионных комиссий

Чаще всего ретроцессионные комиссии — это повторяющиеся выплаты, в отличие от одноразовых реферальных комиссий. Основные типы ретроцессионных комиссий включают:

1. Комиссии за кастодиальные услуги: управляющий получает вознаграждение за привлечение клиента, размещающего средства в депозитарной организации. Частая смена провайдеров может приносить управляющему доход, но не всегда пользу клиенту.
2. Комиссии за торговые операции: выплаты связаны с активными сделками купли-продажи ценных бумаг. Чем больше сделок, тем выше комиссия, несмотря на то, что клиент оплачивает брокерские сборы.
3. Комиссии за приобретение финансовых продуктов: часть общей ежегодной комиссии (Total Expense Ratio), которую клиент платит инвестиционным фондам. Эти суммы регулярно возвращаются управляющему как повторяющиеся комиссии.

Пример из реальной практики

В 2015 году JP Morgan урегулировал спор с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), выплатив $267 млн. SEC выявила, что банк выбирал хедж-фонды, готовые выплачивать комиссии его аффилированным структурам, не информируя клиентов о предпочтениях. Этот случай впервые привлёк внимание американских инвесторов к понятию ретроцессионных комиссий, подчеркнув риски недостаточной прозрачности.

Изучите полезные статьи в категории Навыки трейдинга на дату 01-08-2020. Статья под заголовком "Что такое ретроцессионные комиссии и почему они вызывают споры в финансах" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Навыки трейдинга. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Что такое ретроцессионные комиссии и почему они вызывают споры в финансах " расширяет ваши знания в категории Навыки трейдинга, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.