Почему компании сокращают дивиденды и что это значит для инвесторов

Многие компании вынуждены сокращать или полностью отменять дивидендные выплаты на фоне экономического спада.

Исчезновение дивидендов: что происходит?

• Все больше компаний приостанавливают или уменьшают дивиденды
• Ужесточение правил кредитования и нестабильность финансовых рынков сказываются на балансовых отчетах
• Аналитики Goldman Sachs прогнозируют сокращение дивидендов компаний S&P 500 почти на 40% в ближайшие месяцы

Инвесторы сталкиваются с реальностью, когда привычные дивиденды становятся редкостью – многие компании временно прекращают выплаты в ответ на кризис, вызванный пандемией COVID-19. Дивиденды — это часть прибыли, которая распределяется между акционерами как благодарность за их доверие. Обычно такие выплаты характерны для крупных, стабильных компаний, которые не рассчитывают на стремительный рост. В прошлом году мировые выплаты дивидендов достигли рекордных $1,4 триллиона, по данным Janus Henderson. Тем не менее, во время рецессий компании предпочитают сохранять капитал, чтобы выдержать экономические трудности, а также избегают негативного восприятия, когда акционеры получают дивиденды, а сотрудники отправлены в неоплачиваемый отпуск.

Компании, получившие кредиты в рамках стимулирующего пакета CARES на сумму $2 триллиона, обязаны отказаться от выкупа акций и дивидендных выплат до полного погашения задолженности и последующего года. При этом корпоративный долг достигает рекордных уровней, что снижает вероятность привлечения новых займов для финансирования дивидендов.

На 30 марта 12 компаний из индекса S&P 500 уже объявили о сокращении или приостановке дивидендов в текущем году. Среди них – представители пострадавших отраслей: авиакомпании (Boeing, Delta), гостиничный бизнес (Marriott, Darden Restaurants), ритейл (Macy's, Nordstrom) и энергетика (Apache, Freeport-McMoRan, Occidental Petroleum). По данным ICE Data Services, более 500 компаний по всему миру отменили дивиденды в прошлом месяце. Анализ Reuters показывает, что почти 70 из 600 крупнейших европейских компаний и 8 из 100 компаний, торгующихся в Лондоне, сократили или приостановили дивиденды с конца февраля по конец марта. На этой неделе крупнейшие банки Великобритании отказались от дивидендных выплат по требованию Банка Англии.

Аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что дивиденды компаний из S&P 500 сократятся на 38% в ближайшие девять месяцев и на 25% за весь год по сравнению с прошлым годом. В своем недавнем отчете они отметили, что в 2021 году дивиденды могут вырасти на 3%, а в 2022 – на 12%. Коэффициент выплаты дивидендов к прибыли ожидается на уровне 40% в этом году против 35% в 2019-м, поскольку прибыль падает быстрее, чем дивиденды. В последующие годы этот показатель снизится до 26-28%, так как дивиденды восстанавливаются медленнее прибыли.

Эксперты внимательно изучают компании, которые могут в ближайшее время приостановить выплаты дивидендов. Даже известные «дивидендные аристократы», такие как нефтяные гиганты Exxon и Chevron, под угрозой изменений. Стратег Jefferies по глобальным акциям Шон Дарби использовал коэффициент покрытия дивидендов, чтобы выделить акции S&P 500 с наибольшим риском сокращения выплат: в топ-5 вошли General Mills, Evergy, Sempra Energy, Qualcomm и PPL.

Несмотря на то, что дивидендные выплаты становятся менее распространенными, многие инвесторы по-прежнему рассчитывают на них как на стабильный источник дохода.

Ознакомьтесь с последними новостями и актуальными событиями в категории Новости компаний на дату 07-04-2020. Статья под заголовком "Почему компании сокращают дивиденды и что это значит для инвесторов" предоставляет наиболее релевантную и достоверную информацию в области Новости компаний. Каждая новость тщательно проанализирована, чтобы дать ценную информацию нашим читателям.

Информация в статье " Почему компании сокращают дивиденды и что это значит для инвесторов " поможет вам принимать более обоснованные решения в категории Новости компаний. Наши новости регулярно обновляются и соответствуют журналистским стандартам.