Как работает соглашение о приостановке: ключевые аспекты и примеры

Адам Хейс, доктор философии, CFA, финансовый аналитик с более чем 15-летним опытом работы на Уолл-стрит в сфере торговли деривативами. Помимо глубоких знаний в торговле производными финансовыми инструментами, Адам является экспертом в области экономики и поведенческих финансов. Он получил степень магистра экономики в The New School for Social Research и докторскую степень по социологии в Университете Висконсина-Мэдисон. Владелец сертификата CFA и лицензий FINRA Series 7, 55 и 63. В настоящее время занимается исследованиями и преподаванием экономической социологии и социальных аспектов финансов в Еврейском университете в Иерусалиме.

Что такое соглашение о приостановке?

Соглашение о приостановке представляет собой договор, который временно блокирует попытки враждебного поглощения компании. Оно регулирует порядок приобретения, распоряжения или голосования акциями целевой компании со стороны потенциального покупателя.

Основные моменты

• Соглашение применяется для предотвращения враждебного захвата компании.
• В договоре устанавливаются ограничения на действия покупателя с акциями компании-цели.
• Компании, подвергающиеся давлению со стороны агрессивных инвесторов, используют такие соглашения для защиты своих интересов.

Зачем нужно соглашение о приостановке?

Когда компания сталкивается с нежелательным предложением со стороны активного инвестора или покупателя, соглашение о приостановке предоставляет ей «передышку» на определённый срок — обычно от одного до трёх лет. В этот период потенциальный покупатель ограничен в своих действиях, что позволяет целевой компании стабилизировать ситуацию и искать более выгодные условия сотрудничества.

Ключевые условия в соглашении включают:

• Ограничения на приобретение акций покупателем;
• Продолжительность периода приостановки;
• Ответственность сторон в случае нарушения условий договора.

Договор проходит тщательную юридическую проверку обеих сторон и вступает в силу после подписания.

Разновидности соглашений о приостановке

В иных сферах бизнеса термин «соглашение о приостановке» может означать любую договорённость, по которой стороны временно прекращают выполнение текущих обязательств. Например, кредитор может договориться с должником об отсрочке платежей, что позволяет заемщику реструктуризировать долги и избежать банкротства.

Это помогает сохранить стоимость кредита — в отличие от форс-мажорного взыскания, где кредитор рискует получить меньше или вовсе ничего.

Пример из практики

В мае 2017 года швейцарская компания Glencore и американский трейдер сельскохозяйственными товарами Bunge заключили соглашение о приостановке после неформального предложения Glencore по покупке Bunge. Соглашение запрещало Glencore накапливать акции или делать официальное предложение до определённого времени.

В 2019 году ритейлер видеоигр GameStop подписал подобный договор с группой инвесторов, стремящихся изменить управление компанией, считая, что её рыночная стоимость не отражает истинной ценности.

Преимущества соглашения о приостановке

В банковской и финансовой сферах такое соглашение даёт компаниям время на перестройку активов и обязательств, а также на согласование новых условий с кредиторами. Это помогает избежать банкротства и сохранить бизнес.

Что такое враждебное поглощение?

Враждебное поглощение — это ситуация, когда одна компания пытается взять под контроль другую без согласия её руководства. Обычно покупатель приобретает свыше 50% голосующих акций, обращаясь напрямую к акционерам, минуя совет директоров целевой компании. Такое происходит, когда покупатель считает компанию недооценённой или активисты хотят изменить управление.

Роль активистских инвесторов

Активистский инвестор — это акционер, который стремится изменить деятельность или управление компании, считая её недооценённой или неэффективной. Обычно он приобретает значительную, но миноритарную долю и начинает взаимодействовать с руководством и остальными акционерами для продвижения своих идей.

Вывод

Соглашение о приостановке — важный инструмент для защиты компаний от нежелательных поглощений. Оно временно останавливает процесс враждебного захвата и устанавливает правила взаимодействия между сторонами. Это юридически обязательный договор, который помогает обеим сторонам найти компромисс и сохранить стабильность бизнеса.

Ознакомьтесь с последними новостями и актуальными событиями в категории Корпоративные финансы на дату 27-05-2024. Статья под заголовком "Как работает соглашение о приостановке: ключевые аспекты и примеры" предоставляет наиболее релевантную и достоверную информацию в области Корпоративные финансы. Каждая новость тщательно проанализирована, чтобы дать ценную информацию нашим читателям.

Информация в статье " Как работает соглашение о приостановке: ключевые аспекты и примеры " поможет вам принимать более обоснованные решения в категории Корпоративные финансы. Наши новости регулярно обновляются и соответствуют журналистским стандартам.