Как банкротство по главе 11 влияет на акционерный капитал компании

Почему акции компании теряют стоимость в период банкротства

Что представляет собой банкротство по главе 11?

Процедура банкротства по главе 11 предоставляет компаниям защиту от кредиторов, позволяя одновременно реструктурировать бизнес и долговые обязательства. Эта форма банкротства доступна для корпораций, индивидуальных предпринимателей и партнерств.

В рамках главы 11 руководство компании продолжает управлять повседневной деятельностью, но ключевые решения, например, связанные с долгами или выпуском долговых ценных бумаг, должны получить одобрение суда по банкротству.

Основные моменты

• Глава 11 позволяет бизнесу и отдельным лицам реструктурировать долги с защитой от кредиторов.
• Спекуляции вокруг банкротства негативно влияют на стоимость акций, а после официального заявления о банкротстве цена падает значительно.
• После подачи заявления акции компании обычно исключаются с основных бирж.
• Акционеры с обыкновенными акциями занимают последнее место в очереди на возмещение после кредиторов и держателей привилегированных акций.
• В итоге акционеры могут получить лишь небольшую часть вложенных средств или вовсе остаться без компенсации.

Особенности банкротства по главе 11

Получение защиты по главе 11 означает, что компания находится на грани прекращения деятельности, но имеет шанс возобновить успешную работу, если ей удастся реструктурировать активы, долги и бизнес-процессы.

Хотя процесс реорганизации по главе 11 сложен и требует значительных затрат, большинство компаний предпочитают его полной ликвидации по главе 7, при которой бизнес прекращает работу, а активы распродаются кредиторам. Глава 11 даёт шанс на возрождение.

Альтернатива: банкротство по главе 7

При банкротстве по главе 7 компания прекращает деятельность, а все активы продаются за наличные средства. Эти деньги идут на покрытие судебных и административных расходов, а затем на выплаты кредиторам в таком порядке:

1) Обеспеченные кредиторы
2) Необеспеченные кредиторы
3) Акционеры

Обычно после удовлетворения требований кредиторов акционерам практически ничего не остаётся.

Что происходит с акциями компании в период банкротства?

Во время процедуры по главе 11 акции компании сохраняют некоторую стоимость, хотя цена значительно падает, а дивиденды перестают выплачиваться. Акции могут быть исключены с основных торговых площадок, но продолжают торговаться внебиржевым способом (OTC).

Исключённые с биржи компании получают наименование OTCBB-акций с буквой "Q" в конце биржевого тикера, что указывает на нахождение компании в процессе банкротства.

Рынок оценивает риск перехода из главы 11 в главу 7. Например, акция, ранее торговавшаяся по $50, может упасть до $2 из-за слухов о банкротстве, а после подачи заявления цена может снизиться до $0,10. Эта цена отражает потенциальный доход после ликвидации или шанс успешной реструктуризации. Частные инвесторы могут покупать и продавать такие акции на OTC-рынке. Цена не опускается до нуля, пока вероятность реструктуризации остаётся реалистичной.

Если компания успешно выходит из процедуры главы 11, её стоимость акций может значительно вырасти, превзойдя прежние показатели.

Виды банкротства в США

В США существует несколько видов банкротства с разными требованиями и последствиями. Глава 1 описывает общие положения, глава 2 — определения, глава 3 — процесс администрирования дел, глава 4 — обязанности должников и управляющих, глава 5 — отношения между кредиторами и должниками.

Основные типы банкротств:

• Глава 7 — ликвидация активов для выплаты долгов, применяется для лиц с ограниченными активами и доходами.
• Глава 9 — реструктуризация долгов муниципалитетов, таких как города и округа.
• Глава 11 — реорганизация предприятий с продолжением деятельности под контролем суда.
• Глава 12 — специализированная реорганизация для семейных фермеров и рыбаков.
• Глава 13 — разработка плана погашения долгов для физических лиц с регулярным доходом.
• Глава 15 — координация международных процедур банкротства, включающих активы и кредиторов нескольких стран.

Ключевой момент

Если компания успешно выходит из процедуры главы 11, старые акции могут быть аннулированы, а инвесторам предложены новые бумаги, поэтому текущие акционеры не всегда получают выгоду от восстановления.

Что такое глава 11?

Глава 11 – это юридическая процедура в США, позволяющая убыточным компаниям получить защиту от кредиторов и одновременно реорганизовать долги и бизнес-процессы с целью возобновления успешной деятельности.

Кто может подать заявление на главу 11?

Заявление могут подать бизнесы всех форм собственности — индивидуальные предприниматели, партнерства, ООО, корпорации, а также физические лица, не подходящие для глав 7 или 13.

Какие последствия банкротства по главе 11?

Преимущества заключаются в возможности реструктуризации и возрождения бизнеса. Недостатками являются высокая стоимость и длительность процесса, а также частичное или полное ограничение контроля над компанией со стороны кредиторов и суда. Акционеры, как правило, теряют часть или всю сумму инвестиций.

Что происходит с акционерами при банкротстве?

После объявления банкротства стоимость акций резко падает или становится нулевой. Акции исключаются из основных бирж и прекращают выплату дивидендов, но могут торговаться внебиржево. Акционеры получают выплаты только после удовлетворения требований кредиторов и держателей привилегированных акций, зачастую не получая ничего.

Итог

Банкротство по главе 11 даёт компании возможность реструктурировать долги и продолжить работу под контролем суда. Несмотря на это, акции компании значительно теряют стоимость, дивиденды прекращаются, а акционеры оказываются в конце очереди на возмещение вложений, зачастую получая лишь малую часть инвестиций или вовсе оставаясь без компенсации. При успешном выходе из процедуры акциям может быть возвращена стоимость, но старые акции часто аннулируются, и выгоду получают новые инвесторы.

Ознакомьтесь с последними новостями и актуальными событиями в категории Законы и Регуляции на дату 19-03-2023. Статья под заголовком "Как банкротство по главе 11 влияет на акционерный капитал компании" предоставляет наиболее релевантную и достоверную информацию в области Законы и Регуляции. Каждая новость тщательно проанализирована, чтобы дать ценную информацию нашим читателям.

Информация в статье " Как банкротство по главе 11 влияет на акционерный капитал компании " поможет вам принимать более обоснованные решения в категории Законы и Регуляции. Наши новости регулярно обновляются и соответствуют журналистским стандартам.