Фантомные акции: как работают и какие преимущества дают сотрудникам

Адам Хейс, Ph.D., CFA, финансовый аналитик с более чем 15-летним опытом работы на Уолл-стрит в сфере деривативов. Помимо экспертизы в торговле производными финансовыми инструментами, Адам специализируется на экономике и поведенческих финансах. Получил степень магистра экономики в The New School for Social Research и Ph.D. по социологии в Университете Висконсина-Мэдисон. В настоящее время занимается исследованиями и преподает экономическую социологию и социальные аспекты финансов в Еврейском университете в Иерусалиме.

Что такое фантомные акции?

Фантомные акции — это программа поощрения сотрудников, которая предоставляет избранным сотрудникам, обычно руководителям, преимущества владения акциями компании без передачи реальных ценных бумаг.

Вместо реальных акций сотрудник получает условные ("фантомные") акции, которые отслеживают динамику цены настоящих акций компании и обеспечивают выплату прибыли, эквивалентной росту стоимости этих акций.

Основные моменты

• Фантомные акции — это форма компенсации, при которой сотрудники получают выгоды от изменения стоимости акций компании без фактического владения ими.
• Такой подход позволяет избежать разбавления долей акционеров, сохраняя контроль над компанией.
• Фантомные планы часто предпочитают крупным денежным выплатам, поскольку выплаты рассматриваются как обычный доход для налогообложения и не влияют на денежные потоки компании так сильно.

Как работают фантомные акции

Фантомные планы являются альтернативой традиционным опционам на акции, которые часто предлагают публичные компании. Они могут имитировать полное владение акциями, предоставляя участникам доход, равный стоимости акций на момент выплаты плюс прирост стоимости.

• Планы с выплатой только прироста стоимости — сотрудник получает разницу между ценой акции на момент предоставления плана и ценой на момент выплаты.
• Планы с полной стоимостью — сотрудник получает полную стоимость акции на момент выплаты, включая изначальную цену и прирост.

Планы с полной стоимостью обычно имеют более высокую ценность на акцию по сравнению с опционами, что позволяет предоставить конкурентоспособное вознаграждение меньшим числом условных акций. Это особенно эффективно для удержания ключевых сотрудников.

Чаще компании выбирают планы с выплатой только прироста стоимости, чтобы создать стимулы, аналогичные опционам, включая использование скидок и условий выплаты при достижении определенных показателей.

Особенности и условия

Фантомные планы обычно предусматривают график вестинга и выплаты при наступлении определенных событий: определенного срока работы, выхода на пенсию или увольнения.

Эти планы могут быть дискреционными, то есть компания самостоятельно выбирает участников. Право на выплату зависит от выполнения условий, а полученные выплаты облагаются налогом как обычный доход, при этом компания может списать эти выплаты как расходы.

Хотя фантомные акции являются условными, они могут учитывать дивиденды и изменения цены, как и реальные акции. По истечении срока выплаты сотрудникам переводится денежная сумма, соответствующая стоимости фантомных акций.

Главное преимущество фантомных акций — гибкость. Компания может самостоятельно разрабатывать структуру плана без жестких ограничений.

Плюсы и минусы фантомных акций

Преимущества

• Сотрудники получают выгоду от роста компании без необходимости владения акциями.
• Компания мотивирует персонал, не разбавляя доли акционеров и не теряя контроль.
• Возможность адаптировать планы под конкретные цели и временные рамки.

Недостатки

• Отсутствие права голоса и реального владения акциями у сотрудников.
• Выплаты облагаются налогом как обычный доход, который может быть выше налогов на долгосрочный прирост капитала.

Фантомные планы подпадают под требования раздела 409(a) Налогового кодекса США, поэтому для соблюдения законодательства необходима юридическая экспертиза и детальная документация.

Интересный факт

Фантомные планы имеют много общего с традиционными неквалифицированными планами компенсации акциями.

Использование фантомных акций в корпоративной структуре

Фантомные акции часто применяются для мотивации руководства, связывая вознаграждение с ключевыми показателями деятельности компании. Они также могут служить бонусом для сотрудников, соответствующих определенным критериям — например, по результатам работы или стажу.

Такие программы подходят не только корпорациям, но и ООО, индивидуальным предпринимателям и S-корпорациям, ограниченным по числу владельцев.

Похожие программы мотивации

Права на прирост стоимости акций (SARs)

SARs — это бонусы, основанные на росте стоимости акций за определенный период. В отличие от опционов, сотрудникам не нужно платить цену исполнения — они получают разницу в цене акций наличными или акциями.

SARs способствуют удержанию персонала и обеспечивают стабильность руководства, что положительно сказывается на стоимости компании.

Опционы на акции

Опционы дают право купить акции по фиксированной цене в течение определенного времени. Если рыночная цена выше цены исполнения, сотрудник может заработать на разнице.

Плюсы и минусы опционов

Преимущества

• Возможность реального владения акциями компании.
• Потенциально высокий доход при росте цены акций.
• Налоговые преимущества при долгосрочном владении.

Недостатки

• Необходимость оплаты цены исполнения для покупки акций.
• Опционы могут стать бесполезными, если цена акций не превысит цену исполнения.
• Сложность понимания и управления для сотрудников.

Пример использования фантомных акций

Сотруднику предоставляют 1000 фантомных акций при цене акции $50. Через три года стоимость выросла до $75. В рамках плана с выплатой только прироста стоимости сотрудник получает $25 000 (1000 × ($75 - $50)) наличными, но не получает реальные акции.

Если бы это был план с полной стоимостью, сумма выплаты составила бы $75 000.

Для сравнения, сотрудник с опционом на 1000 акций по цене $50 может купить акции за $50 000 и продать их за $75 000, получив прибыль в $25 000.

История создания фантомных акций

Фантомные акции появились в 1950-х годах как способ поощрения ключевых сотрудников, не предоставляя им реальные акции. В 1980-х эти планы получили широкое распространение как альтернатива традиционным опционам.

Законность фантомных акций

Фантомные акции легальны и широко применяются компаниями в качестве инструмента мотивации. Важно, чтобы условия плана соответствовали законодательству и налоговым требованиям.

Налоговые особенности фантомных акций

Выплаты по фантомным акциям считаются обычным доходом и облагаются соответствующим налогом. Компания обычно списывает эти выплаты как расходы. Конкретные налоговые последствия зависят от структуры плана и юрисдикции, поэтому рекомендуется проконсультироваться с налоговыми специалистами.

Вывод

Фантомные акции — это гибкий инструмент отложенной компенсации, позволяющий сотрудникам получать денежные вознаграждения, связанные с ростом стоимости компании, без передачи реальных акций. Они способствуют выравниванию интересов сотрудников и компании, обеспечивая мотивацию и удержание персонала.

В отличие от опционов и SARs, фантомные акции предлагают большую свободу в структуре выплат и условиях. Однако для максимальной эффективности и соответствия законодательству необходима тщательная проработка и грамотное информирование участников плана.

Ознакомьтесь с последними новостями и актуальными событиями в категории Акции на дату 23-02-2024. Статья под заголовком "Фантомные акции: как работают и какие преимущества дают сотрудникам" предоставляет наиболее релевантную и достоверную информацию в области Акции. Каждая новость тщательно проанализирована, чтобы дать ценную информацию нашим читателям.

Информация в статье " Фантомные акции: как работают и какие преимущества дают сотрудникам " поможет вам принимать более обоснованные решения в категории Акции. Наши новости регулярно обновляются и соответствуют журналистским стандартам.