Рынок Форекс: Выбор между Маркет-Мейкерами и Электронными Торговыми Сетями

Катрин Авила Муничелло — опытный редактор, писатель и специалист по проверке фактов с более чем четырнадцатилетним стажем работы в печатных и онлайн изданиях.

Рынок иностранной валюты (Форекс, FX) представляет собой децентрализованную глобальную площадку, где торговля не происходит на традиционной бирже и не имеет физического адреса. В отличие от акций, которые торгуются на биржах, таких как Нью-Йоркская или Лондонская, валютные сделки осуществляются внебиржево (OTC) между покупателями и продавцами со всего мира. Из-за отсутствия централизованной структуры курс валюты в определённый момент может отличаться у разных брокеров.

Основными игроками рынка являются крупнейшие мировые банки, образующие так называемый межбанковский рынок — закрытый клуб, где происходит большая часть сделок. Розничные трейдеры не имеют прямого доступа к межбанковскому рынку из-за отсутствия кредитных связей с этими крупными участниками. Однако они могут торговать валютой через двух основных типов брокеров — маркет-мейкеров и электронные торговые сети (ECN). В этой статье мы подробно рассмотрим различия между этими брокерами и объясним, как они влияют на трейдеров.

Как работают маркет-мейкеры

Маркет-мейкеры самостоятельно устанавливают цены покупки (bid) и продажи (ask), которые отображаются на их торговых платформах. Они готовы заключать сделки по этим котировкам с клиентами — от банков до частных трейдеров — обеспечивая ликвидность рынка. Будучи контрагентами в каждой сделке, маркет-мейкеры принимают противоположную сторону вашей позиции: если вы продаёте, они покупают, и наоборот.

Курсы валют, предлагаемые маркет-мейкерами, формируются исходя из их интересов. Основной источник прибыли — спред — разница между ценой покупки и продажи, часто фиксированная каждым маркет-мейкером. Конкуренция между ними способствует удержанию спредов на разумном уровне. Многие маркет-мейкеры пытаются хеджировать ваши ордера, передавая их другим участникам рынка, но иногда могут торговать против вас.

Существуют два типа маркет-мейкеров: институциональные и розничные. Институциональные — это банки и крупные корпорации, предлагающие котировки другим банкам, ECN или розничным маркет-мейкерам. Розничные маркет-мейкеры ориентированы на индивидуальных трейдеров.

Преимущества маркет-мейкеров

• Часто предоставляют бесплатное программное обеспечение для графиков и новостные ленты.
• Торговые платформы обычно удобны для новичков.
• Курсы валют менее волатильны по сравнению с ECN, что может быть выгодно для долгосрочных стратегий.

Недостатки маркет-мейкеров

• Конфликт интересов: брокер может торговать против клиента.
• Котировки могут быть менее выгодными, чем у ECN или других маркет-мейкеров.
• Возможна манипуляция ценами с целью срабатывания стоп-лоссов или препятствия достижению прибыли.
• При новостях возможны значительные проскальзывания и зависания платформы.
• Практика скальпинга часто ограничивается или выполняется вручную, что снижает эффективность.

Как работают ECN

ECN объединяют котировки от множества участников рынка — банков, маркет-мейкеров и других трейдеров — и предлагают лучшие цены покупки и продажи на своих платформах. В отличие от маркет-мейкеров, ECN выступают контрагентами на основе клиринга сделок, а не устанавливают цены. Спреды на ECN плавающие и зависят от активности рынка, в периоды высокой ликвидности они могут быть минимальными или отсутствовать, особенно на основных валютных парах (EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF).

ECN зарабатывают через фиксированную комиссию за каждую сделку. Поскольку они не участвуют в формировании цен, риски манипуляций для розничных трейдеров значительно ниже.

Подобно маркет-мейкерам, ECN бывают институциональными и розничными. Институциональные ECN передают котировки от банков другим финансовым учреждениям, а розничные предлагают цены от нескольких банков и трейдеров своим клиентам.

Преимущества ECN

• Часто предлагают лучшие котировки благодаря множеству источников.
• Возможность торговать на минимальных или нулевых спредах в активное время.
• ECN не торгуют против клиентов, передавая ордера другим участникам.
• Выше волатильность, что выгодно для скальперов.
• Можно самостоятельно выставлять котировки между bid и ask, выступая в роли маркет-мейкера.

Недостатки ECN

• Многие платформы не включают встроенные графики и новостные ленты.
• Торговые интерфейсы менее интуитивны для новичков.
• Из-за плавающего спреда сложнее заранее рассчитывать уровни стоп-лосс и безубыточности.
• За каждую сделку взимается комиссия.

Итог

Выбор типа брокера существенно влияет на эффективность торговли. Если брокер не исполняет ордера своевременно и по желаемой цене, перспективная сделка может обернуться убытком. Поэтому тщательно взвешивайте преимущества и недостатки маркет-мейкеров и ECN, чтобы подобрать подходящего партнера для успешной работы на рынке Форекс.

Изучите полезные статьи в категории Навыки трейдинга на дату 13-10-2020. Статья под заголовком "Рынок Форекс: Выбор между Маркет-Мейкерами и Электронными Торговыми Сетями" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Навыки трейдинга. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Рынок Форекс: Выбор между Маркет-Мейкерами и Электронными Торговыми Сетями " расширяет ваши знания в категории Навыки трейдинга, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.