Перспективы Рынка Нефти и Энергетических Акций: Что Ждет Инвесторов?
Долгосрочный прогноз для нефти WTI и энергетических акций показывает, что восстановление после кризиса может занять не один год, а переход к альтернативной энергетике изменит ландшафт отрасли.
Долгосрочные фьючерсы на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) достигли важного уровня поддержки, установленного в 1986 и 1998 годах, около отметки в 10 долларов за баррель. Это, вероятно, ознаменовало конец стремительного падения, начавшегося после ценовой войны между Саудовской Аравией и Россией в марте. В то время как пандемия коронавируса вынудила страны по всему миру остановить производство и снизить потребление, что вызвало огромный избыток предложения на рынке. Последствия этого кризиса будут долгосрочными: банкротства в секторах разведки, добычи и переработки нефти приведут к массовой безработице среди 11 миллионов работников энергетической отрасли США.
Инвесторы активно вкладывались в фонд U.S. Oil Fund LP (USO) во время обвала, но не смогли получить прибыль от коротких продаж из-за специфики механизма фонда. Он основан на краткосрочных контрактах с постоянным переходом к следующему месяцу за две недели до истечения, что вызвало сильный контанго из-за широкого спреда между контрактами и снизило доходность. Недавно фонд изменил стратегию, теперь 20% портфеля будет удерживаться во вторых по сроку контрактах для снижения волатильности.
Долгосрочная динамика WTI (1983–2020)
График WTI демонстрирует четко выраженные уровни поддержки около 10 долларов и формирование нисходящего треугольника, ограничивающего максимумы вплоть до октября 2018 года, когда цена достигла средних значений около 70 долларов за баррель. В периоды кризисов 2008 и 2015 годов цены находили поддержку в районе 30 долларов, что может стать уровнем сопротивления в будущем, когда экономика возобновит активность и спрос на энергию возрастет.
Учитывая масштаб текущего паттерна, существует высокая вероятность, что цены на нефть не превысят отметку в 40 долларов в ближайшие годы или даже десятилетия. На это влияют не только сниженный спрос, но и неизбежный переход к альтернативным источникам энергии. Новым инвесторам стоит учитывать этот факт, поскольку многие ожидают быстрого восстановления цен после окончания пандемии.
Долгосрочная динамика энергетического фонда XLE (1998–2020)
Фонд SPDR Select Sector Energy ETF (XLE), управляющий активами на сумму 8,3 миллиарда долларов, является крупнейшим в секторе энергетики. Последние колебания на рынке практически не отражены в краткосрочных графиках фонда, так как он более чувствителен к текущей пандемии, чем фьючерсы. Такая дивергенция характерна для периодов высокой волатильности, в то время как при низкой она обычно движется синхронно с фьючерсами.
С момента выхода на рынок в декабре 1998 года по цене 23,31 доллара фонд преодолел ряд спадов и восстановлений, включая падение до 19,38 долларов в 2002 году и рост до исторического максимума в 101,52 доллара в июле 2014 года. Однако последующий нисходящий тренд с поддержкой на уровне 50 долларов и серия неудачных попыток пробоя верхних уровней указывают на высокую степень неопределенности и устойчивое давление на рынок.
В феврале 2020 года фонд пробил важные уровни поддержки 2016 и 2009 годов, что свидетельствует о сильном медвежьем настроении. С тех пор сформировалась фигура «медвежий флаг», повышающая вероятность тестирования и пробоя краткосрочных уровней поддержки, что может привести к новым минимумам, сопоставимым с историческими значениями начала 2000-х.
Выводы
Восстановление рынка нефти и энергетических акций после текущего кризиса потребует значительного времени, и нет гарантий, что цены вернутся к прежним максимальным значениям. Инвесторам следует учитывать долгосрочные структурные изменения в отрасли и быть готовы к продолжительной волатильности.
Автор не занимал позиций в упомянутых ценных бумагах на момент публикации.
Если у вас есть новости для редакции ZAMONA, пишите нам на tips@ZAMONA.
Изучите полезные статьи в категории Новости рынков на дату 27-04-2020. Статья под заголовком "Перспективы Рынка Нефти и Энергетических Акций: Что Ждет Инвесторов?" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Новости рынков. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.
Статья " Перспективы Рынка Нефти и Энергетических Акций: Что Ждет Инвесторов? " расширяет ваши знания в категории Новости рынков, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.