Неожиданное решение ФРС может изменить рынок уже на следующей неделе

Уолл-стрит уверена, что Федеральная резервная система (ФРС) готовит снижение процентной ставки в качестве следующего шага в своей политике. При сохраняющейся низкой инфляции и сохраняющихся опасениях по поводу экономического роста из-за неопределенности в глобальной торговле около 80% экономистов ожидают снижение ставок до конца лета, что значительно выше показателей мая.

ФРС сейчас исправляет предыдущие ошибки в политике и коммуникациях, поэтому рынки не должны быть удивлены, если на заседании 18-19 июня будет принято неожиданное решение о снижении ставки. Хотя исторически ФРС действует медленно, сейчас уже заложены основы для официального перехода от ужесточения к смягчению денежно-кредитной политики.

Инфляция

Любимый показатель инфляции ФРС находится значительно ниже целевого уровня в 2%, и прогнозы указывают на сохранение низких темпов роста цен до конца года. Протоколы последнего заседания ФРС подчеркивают, что снижение инфляции носит временный характер, отражая краткосрочные колебания цен.

Данные по инфляции в США за май показывают слабость во всех основных сегментах. Общий индекс потребительских цен вырос лишь на 1,8% в годовом выражении, несмотря на сильный рынок труда.

Любимый индикатор инфляции заместителя председателя ФРС Ричарда Клариды, отражающий ожидания инфляции на 5-10 лет, остается низким – около 2,6%, близко к рекордному минимуму. Низкая инфляция и неопределенность из-за затяжной торговой войны между Китаем и США усиливают ожидания снижения ставок летом.

Ожидания инфляции по казначейским облигациям находятся на исторически низких уровнях, что ранее служило основанием для действий ФРС. Если эти показатели останутся ниже целевого уровня, у ФРС не будет причин откладывать снижение ставок.

Экономический рост

Внимание рынка сосредоточено на новостях о торговых переговорах, но значимых обновлений, скорее всего, не будет до саммита G20 в Японии в конце месяца. Ожидается встреча президентов США и Китая на полях саммита, и растет оптимизм по поводу возобновления переговоров о торговом соглашении. Однако риск эскалации тарифов или полного разрыва отношений остается, что может серьезно ударить по росту экономики США и усилить аргументы в пользу готовности ФРС к снижению ставок.

Ожидания рынка

Фьючерсы показывают, что вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании ФРС 18-19 июня составляет 27,6%, а на заседании 31 июля – 87%. С тех пор, как ФРС повысила ставку до диапазона 2,25-2,5% в декабре, ставки остаются без изменений.

Американские акции демонстрируют устойчивость несмотря на обострение торговой войны и, вероятно, получат поддержку на фоне завершения самого продолжительного экономического цикла в истории. При отсутствии катастрофических событий в торговле акции США могут продолжить рост. Исторически после первого снижения ставок в начале цикла смягчения наблюдается укрепление фондового рынка, что может стать толчком к новым рекордным максимумам.

Доллар США представляет интерес для торговли: замедление глобального роста, вероятно, усилит спрос на американские облигации. В начале цикла смягчения доллар может ослабнуть, однако продолжительное снижение не гарантировано.

Вывод

Если ФРС примет неожиданное решение о снижении ставки на июньском заседании, американские акции могут значительно вырасти, а ослабление доллара поддержит европейские валюты. Рынок фьючерсов сразу начнет учитывать возможность дальнейших снижений ставок до конца года.

Данный материал предназначен только для общей информации и не учитывает индивидуальные обстоятельства клиентов. Это не является инвестиционной рекомендацией или призывом к совершению сделок. Приведённые примеры служат исключительно иллюстрацией и могут не отражать текущие цены. Клиенты несут полную ответственность за оценку пригодности сделок и должны обращаться за профессиональной консультацией.

Изучите полезные статьи в категории Новости рынков на дату 30-06-2019. Статья под заголовком "Неожиданное решение ФРС может изменить рынок уже на следующей неделе" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Новости рынков. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Неожиданное решение ФРС может изменить рынок уже на следующей неделе " расширяет ваши знания в категории Новости рынков, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.