Лучшие акции для победы в торговых войнах: рекомендации Goldman Sachs
Обзор американских компаний, которые минимально подвержены рискам тарифов и торговых конфликтов, с анализом перспектив и стратегий.
Торговые трения продолжают занимать центральное место в новостях и вызывают растущую обеспокоенность среди инвесторов. Согласно отчету Goldman Sachs, если президент США реализует свои недавние угрозы, новые тарифы могут быть введены на импорт товаров на сумму около 780 миллиардов долларов, что составляет примерно 27% всего импорта страны. В условиях вероятного ответного шага со стороны стран-экспортеров, Goldman советует инвесторам обратить внимание на американские компании, которые получают почти 100% своих продаж внутри страны. Это первая из двух статей, посвященных данному исследованию, опубликованная Investopedia.
В число 50 компаний с преимущественно внутренними продажами, выделенных Goldman, входят семь представителей транспортного, сталелитейного, технологического и банковского секторов:
Источники: еженедельный отчет Goldman Sachs от 20 июля; доходность рассчитана по состоянию на 24 июля с использованием скорректированных данных Yahoo Finance.
Для сравнения, индекс S&P 500 вырос на 4,3% за тот же период. Несмотря на то, что акции J.B. Hunt отставали от индекса с 31 мая, в годовом выражении они показали рост на 6,8% против 5,5% у S&P 500.
Факторы превосходства
Goldman отмечает, что с конца мая по 19 июля корзина акций с внутренними продажами превзошла индекс S&P 500 на 1,3%. По мнению аналитиков, эти компании выигрывают от укрепления американского доллара и опережающего экономического роста в США, при этом они относительно защищены от торговых рисков. Кроме того, корзина характеризуется привлекательной оценкой: прогнозируемый коэффициент цена/прибыль составляет 17,8, что немного выше, чем у S&P 500 в целом (17,1).
Сохраняющиеся риски
Теоретически акции из корзины Goldman имеют минимальные прямые риски от ответных тарифов, ограничений импорта или бойкотов за рубежом. Однако косвенные эффекты возможны, если эти компании поставляют продукцию другим фирмам, чьи экспортные показатели могут снизиться из-за торговых конфликтов — этот аспект в отчете не освещается.
Кроме того, Goldman подчеркивает, что тарифы увеличат издержки американских компаний, что негативно скажется на их марже прибыли. В среднем импорт составляет около 30% себестоимости реализованной продукции компаний S&P 500. Среди отраслей с наибольшей долей импортных затрат — транспортный сектор, что может стать проблемой для железнодорожных компаний CSX и Norfolk Southern, а также для транспортной фирмы J.B. Hunt.
CSX
По данным Seeking Alpha, CSX — один из самых эффективных железнодорожных операторов, продолжающий совершенствовать свои процессы. В результате маржа операционной прибыли компании росла и превысила 34% в первом квартале 2018 года. Благоприятная конъюнктура в зоне обслуживания способствует увеличению объема перевозок. Аналитики Zacks Equity Research отмечают, что внедренная система повышения операционной эффективности принесла экономию в размере 460 миллионов долларов в 2017 году. Компания ставит цель достичь операционного коэффициента 60% к 2020 году, что соответствует марже операционной прибыли около 40%. Кроме того, CSX реализует программу обратного выкупа акций на сумму 5 миллиардов долларов, рассчитанную до первого квартала 2019 года.
Paychex
Paychex — ведущий поставщик услуг в области расчета заработной платы и управления персоналом, который должен выиграть от тенденции аутсорсинга, отмечают аналитики Zacks. Компания обладает крепким финансовым положением: отсутствует долгосрочный долг, а денежные средства и корпоративные инвестиции составляют 424 миллиона долларов, что позволяет ей осуществлять стратегические инвестиции и приобретения. Согласно MarketWatch, консенсус-прогноз предполагает рост прибыли на акцию на 9% в 2019 финансовом году, в то время как сама компания ожидает рост на 11% по сравнению с предыдущим годом.
Изучите полезные статьи в категории Новости правительства на дату 29-07-2018. Статья под заголовком "Лучшие акции для победы в торговых войнах: рекомендации Goldman Sachs" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Новости правительства. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.
Статья " Лучшие акции для победы в торговых войнах: рекомендации Goldman Sachs " расширяет ваши знания в категории Новости правительства, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.