Как рассчитать рыночную добавленную стоимость и почему она важна для инвесторов

Что такое рыночная добавленная стоимость (MVA)?

Рыночная добавленная стоимость — это показатель, который отображает разницу между рыночной капитализацией компании и суммой капитала, вложенного всеми инвесторами — как акционерами, так и держателями облигаций. Проще говоря, это разница между стоимостью всех активов компании на рынке и суммарными требованиями к капиталу. Формула расчёта выглядит так:

MVA = V - K

где V — рыночная стоимость компании, включая капитал и задолженность (предприятия), а K — общий объем инвестированного капитала.

MVA тесно связана с концепцией экономической добавленной стоимости (EVA) и отражает чистую приведённую стоимость накопленных показателей EVA.

Основные моменты

• MVA демонстрирует стоимость, созданную решениями и инвестициями руководства компании.
• Высокий показатель MVA свидетельствует о том, что усилия менеджмента приносят больше ценности, чем вложенный капитал акционеров, в то время как низкий показатель говорит об обратном.
• Следует учитывать, что в периоды сильного роста рынка (бычьих трендов) MVA может неадекватно отражать эффективность управления из-за общего повышения цен на акции.

Зачем инвесторам важен показатель MVA?

Для инвесторов MVA служит индикатором способности компании создавать дополнительную стоимость для акционеров. Высокий MVA свидетельствует о грамотном управлении и эффективной работе компании. Если показатель низкий или отрицательный, это может указывать на то, что действия руководства не только не приносят дополнительной ценности, но и уменьшают вложенный капитал.

Показатель MVA как отражение ответственности перед акционерами

Компании с высоким MVA привлекают внимание инвесторов не только из-за потенциально высокой доходности, но и как признак сильного лидерства и надежного корпоративного управления. MVA можно рассматривать как сумму богатства, созданного менеджментом сверх инвестированной суммы.

Компании, которые способны поддерживать или увеличивать MVA со временем, как правило, привлекают больше инвестиций, что способствует дальнейшему росту стоимости. При этом показатель MVA не учитывает выплаты акционерам, такие как дивиденды и обратный выкуп акций, что может занижать общее представление о результатах компании.

Примеры компаний с высоким MVA

Высокие значения MVA можно встретить в различных секторах экономики.

Так, Alphabet Inc. (Google) является одной из самых ценных компаний мира с огромным потенциалом роста. За первые десять лет существования акции компании выросли на 1293%. Несмотря на то, что часть роста MVA обусловлена рыночным энтузиазмом, компания практически удвоила этот показатель с 2015 по 2019 годы, увеличив его с $354,25 млрд до $809 млрд, а в 2020 году MVA превысила $1,19 трлн.

Другим примером является The Coca-Cola Company — одна из крупнейших и устойчивых компаний в индексе S&P 500. Благодаря эффективному управлению и постоянному росту дивидендов компания заслуженно считается любимой инвестицией Уоррена Баффета. В 2019 году MVA компании достигла $219,66 млрд, увеличившись с $150,41 млрд в 2015 году, при этом ежегодные дивиденды росли в среднем на 5,3% за последние пять лет.

Изучите полезные статьи в категории Корпоративные финансы на дату 17-11-2020. Статья под заголовком "Как рассчитать рыночную добавленную стоимость и почему она важна для инвесторов" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Корпоративные финансы. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Как рассчитать рыночную добавленную стоимость и почему она важна для инвесторов " расширяет ваши знания в категории Корпоративные финансы, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.