Как работает стратегия Dedicated Short Bias и почему она важна для инвесторов
Узнайте, что такое Dedicated Short Bias — инвестиционная стратегия, направленная на получение прибыли при падении рынка, и как она помогает хедж-фондам минимизировать риски.
Что такое Dedicated Short Bias?
Dedicated Short Bias — это стратегия хедж-фонда, предполагающая преимущественно короткие позиции на рынке с некоторыми долгими позициями для хеджирования. Цель такой стратегии — получать прибыль в условиях снижения рынка, удерживая портфель, который в целом выигрывает при падении стоимости активов.
Несмотря на преобладание коротких позиций, Dedicated Short Bias фонды сохраняют часть долгих инвестиций, чтобы ограничить убытки во время бычьего рынка. Однако основная прибыль достигается именно в периоды медвежьего рынка.
Принцип работы Dedicated Short Bias
Данная стратегия представляет собой направленную торговлю с чистой короткой позицией, то есть большая часть портфеля ориентирована на снижение стоимости активов. Это противоположно стратегии Dedicated Long Bias, где преобладают длинные позиции.
Примеры ETF с Dedicated Short Bias включают инструменты, такие как ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, Invesco DB US Dollar Index Bearish и Short Dow30 ProShares. Из названия таких фондов обычно понятно, что они ориентированы на короткие позиции.
От чистого шортинга к стратегии с коротким уклоном
До длительного бычьего рынка в 1980–1990-х годах многие хедж-фонды использовали исключительно шортинг. Однако в период устойчивого роста фондов с чисто короткими позициями пострадали, что привело к появлению стратегии Dedicated Short Bias — более сбалансированного подхода с некоторыми длинными позициями для снижения рисков. Это позволило удерживать убытки под контролем, хотя фонды все еще сталкиваются с рисками, связанными с кредитным плечом и оттоком капитала при продолжительных потерях.
Сложности поддержания Dedicated Short Bias
Поддержание устойчивой короткой позиции требует постоянных корректировок, особенно в условиях длительного бычьего рынка, когда долгие позиции растут в цене. Менеджерам фондов приходится регулярно перестраивать портфель, чтобы сохранить чисто короткую экспозицию. Однако при развороте рынка такие фонды быстро получают преимущество.
Существуют и более гибкие стратегии, позволяющие переключаться между длинными и короткими позициями без фиксированного уклона. Хотя они не являются полностью рыночно-нейтральными, они дают возможность максимизировать прибыль вне зависимости от направления рынка. Интересно, что у многих таких фондов со временем формируется естественный уклон в сторону длинных позиций.
Тем не менее, в периоды затяжного снижения рынка именно Dedicated Short Bias фонды демонстрируют лучшие результаты, поскольку им не приходится сталкиваться с задержками при изменении позиций, характерными для более гибких стратегий.
Изучите полезные статьи в категории Торговля фондами на дату 06-10-2019. Статья под заголовком "Как работает стратегия Dedicated Short Bias и почему она важна для инвесторов" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Торговля фондами. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.
Статья " Как работает стратегия Dedicated Short Bias и почему она важна для инвесторов " расширяет ваши знания в категории Торговля фондами, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.