Как работает формульный метод расчета платежей при досрочном расторжении свопа

Адам Хейс, Ph.D., CFA — финансист с более чем 15-летним опытом работы на Уолл-стрит в качестве трейдера производных инструментов. Обладая глубокими знаниями в экономике и поведенческих финансах, он получил степень магистра экономики в The New School for Social Research и докторскую степень по социологии в Университете Висконсина — Мэдисон. Адам является обладателем сертификата CFA и лицензий FINRA Series 7, 55 и 63. В настоящее время он занимается исследовательской и преподавательской деятельностью в области экономической социологии и социальных аспектов финансов в Еврейском университете в Иерусалиме.

Что такое формульный метод?

Формульный метод применяется для расчёта компенсаций при досрочном расторжении свопа — сделки, в которой одна из сторон обязуется возместить убытки другой стороне, понесённые из-за преждевременного прекращения соглашения.

Этот метод выступает альтернативой двум другим признанным способам расчёта — методу возмещения убытков и методу согласованной стоимости.

Основные моменты

• Формульный метод используется для определения выплат при досрочном расторжении свопа.
• Его задача — компенсировать убытки стороны, не виновной в расторжении.
• Расчёт основан на заранее согласованной формуле, отражённой в договоре.
• Другие методы, утверждённые ISDA, — это метод согласованной стоимости и метод возмещения убытков.

Принципы работы формульного метода

Формульный метод был разработан для установления чётких правил расчёта компенсаций, исключающих субъективный подход каждый раз при досрочном прекращении свопа.

Компенсационные выплаты предназначены для покрытия финансовых потерь или упущенной выгоды стороны, не ответственной за досрочное расторжение. Чаще всего этот метод применяется в валютных свопах, хотя и реже, чем другие методы.

Среди официальных способов расчёта — метод согласованной стоимости, основанный на условиях нового свопа-заменителя, является наиболее популярным.

Метод возмещения убытков используется редко. Досрочное расторжение может быть вызвано событиями, такими как юридические нарушения, налоговые изменения, слияния или кредитные проблемы. Также причиной могут стать дефолты, например, банкротство или неплатежи.

Особенности и нюансы

Свопы — это юридически обязательные финансовые контракты с фиксированной датой окончания. Однако определённые события могут привести к преждевременному расторжению. В таких случаях необходимо определить обязательства сторон, применяя один из трёх методов расчёта, признанных ISDA.

Формульный метод предусматривает выплату убытков виновной стороны пострадавшей по заранее согласованной формуле, включённой в договор. Несмотря на простоту, этот метод не получил широкого распространения из-за отсутствия стандартизации и уступает более точным методикам.

Альтернативные методы расчёта при досрочном расторжении свопа

Метод возмещения убытков обязывает виновную сторону покрыть все потери пострадавшей стороны. Ранее он был распространён, но сейчас считается неэффективным, так как не предусматривает чётких правил для оценки убытков.

Метод согласованной стоимости основывается на стоимости заключения нового свопа-заменителя. Поскольку рыночные условия меняются, параметры первоначального свопа могут быть недоступны или неактуальны, поэтому рассчитываются выплаты исходя из условий нового контракта с другим контрагентом.

Этот метод является наиболее распространённым и обеспечивает максимально справедливую компенсацию при досрочном расторжении свопа.

Изучите полезные статьи в категории Торговля опционами и деривативами на дату 11-08-2021. Статья под заголовком "Как работает формульный метод расчета платежей при досрочном расторжении свопа" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Торговля опционами и деривативами. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Как работает формульный метод расчета платежей при досрочном расторжении свопа " расширяет ваши знания в категории Торговля опционами и деривативами, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.