Как работает делитель Dow: ключ к точному индексу Dow Jones

Адам Хейс, Ph.D., CFA, — опытный финансовый аналитик с более чем 15-летним опытом работы на Уолл-стрит в качестве трейдера деривативами. Помимо глубоких знаний в области деривативов, Адам специализируется в экономике и поведенческих финансах. Он получил степень магистра экономики в The New School for Social Research и докторскую степень по социологии в Университете Висконсина-Мэдисон. Обладатель сертификата CFA и лицензий FINRA Series 7, 55 и 63. В настоящее время Адам занимается исследованиями и преподаванием экономической социологии и социального анализа финансов в Еврейском университете в Иерусалиме.

Что такое делитель Dow?

Делитель Dow — это числовой коэффициент, который используется для вычисления уровня Dow Jones Industrial Average (DJIA). Этот индекс рассчитывается путем суммирования цен 30 крупнейших акций и деления полученной суммы на делитель. При этом значение делителя постоянно корректируется с учётом корпоративных событий, таких как дробления акций и специальные дивиденды.

Делители индексных фондов особенно востребованы для индексов с ценовым взвешиванием, таких как DJIA, поскольку позволяют получить удобочитаемое и непрерывное значение индекса.

Основные моменты

• Делитель Dow нормализует значение DJIA, учитывая цены 30 входящих в него акций.
• Он регулярно обновляется, чтобы структурные изменения на рынке не искажали достоверность индекса как эталона.
• Обновления делителя происходят в ответ на дробления акций, выплаты специальных дивидендов и другие корпоративные события.
• На данный момент делитель меньше единицы, что фактически превращает его в множитель.

Принцип работы делителя Dow

Делитель Dow служит для сохранения исторической непрерывности индекса DJIA, учитывая многочисленные дробления акций, спин-оффы и изменения состава компаний в индексе с момента его создания в 1896 году.

Коррекция делителя позволяет избежать искажений, связанных с корпоративными событиями, и сохраняет точное числовое значение DJIA.

За многие годы значение делителя значительно изменялось: например, в 1928 году оно составляло около 16.67, а в сентябре 2019 года — около 0.147.

По состоянию на ноябрь 2024 года делитель DJIA равен 0.16268413125742. Каждый индекс Dow, включая Dow Jones Transportation и Dow Jones Utilities, имеет свой уникальный делитель.

Индекс назван в честь Чарльза Доу, одного из основателей The Wall Street Journal, который вместе со статистиком Эдвардом Джонсом в 1896 году создал первую версию DJIA. С тех пор редакция The Wall Street Journal отвечает за корректировку делителя с целью поддержания точности индекса.

Почему это важно

Правильное обновление делителя Dow помогает трейдерам и инвесторам принимать обоснованные решения, предоставляя точные данные о состоянии рынка.

Особые случаи и корректировки

Корпоративные события, такие как дробления акций или изменения состава компаний, влияют на сумму цен компонентов индекса. Чтобы избежать разрывов в значениях, делитель корректируется так, чтобы котировки до и после событий совпадали.

В большинстве случаев корпоративные действия приводили к снижению значения делителя. Изначально делитель был равен количеству компаний в индексе (30), что делало DJIA простым арифметическим средним. Однако с течением времени, учитывая различные изменения, делитель вручную корректируется для сохранения точной стоимости индекса.

Впервые делитель опустился ниже 1.0 в 1986 году. Сейчас, будучи меньше единицы, он фактически работает как множитель, что означает, что индекс превышает простую сумму цен его компонентов.

Пример расчёта с делителем Dow

Предположим, сумма цен 30 акций DJIA составляет 5498.07 долларов, а делитель равен 0.16268413125742. Тогда каждое изменение цены акции на 1 доллар приводит к изменению индекса примерно на 6.14 пункта (1 ÷ 0.16268413125742).

Разделив сумму цен (5498.07) на делитель, получаем значение индекса 33,795.98. Важно помнить, что делить нужно именно на делитель, а не на количество акций в индексе.

Текущий делитель Dow Jones

На ноябрь 2024 года делитель DJIA составляет 0.16268413125742. Это число используется в знаменателе формулы расчёта индекса, где в числителе — сумма цен акций компаний индекса.

Можно ли получать дивиденды от DJIA?

Поскольку DJIA — это индекс, в него напрямую инвестировать невозможно. Однако существуют фонды с биржевыми торгуемыми фондами (ETF), отслеживающие этот индекс. Эти фонды выплачивают дивиденды, полученные от входящих в индекс компаний.

Какие компании входят в состав Dow?

Индекс включает 30 крупных американских компаний, выбранных специальным комитетом. Поскольку индекс взвешен по цене акций, он отражает состояние крупнейших компаний, торгующихся на американских биржах, и служит индикатором состояния экономики США.

Итог

Делитель Dow — ключевой элемент при определении значения индекса Dow Jones Industrial Average. С учётом изменения цен акций компаний индекса, регулярные корректировки делителя с учетом дроблений, специальных дивидендов, слияний и поглощений позволяют поддерживать точное и достоверное значение DJIA.

Обновлено — 30 ноября 2024: В статье уточнено, что делитель DJIA регулярно корректируется с учётом корпоративных событий, таких как специальные дивиденды и дробления акций.

Изучите полезные статьи в категории Торговля фондами на дату 01-11-2024. Статья под заголовком "Как работает делитель Dow: ключ к точному индексу Dow Jones" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Торговля фондами. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Как работает делитель Dow: ключ к точному индексу Dow Jones " расширяет ваши знания в категории Торговля фондами, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.