Как понять рыночную скидку и использовать ее в своих интересах

Что такое рыночная скидка?

Рыночная скидка возникает, когда цена актива на вторичном рынке оказывается ниже его номинальной стоимости. Чаще всего этот термин применяют к облигациям, которые торгуются ниже своей номинальной стоимости (par value). Такие скидки появляются вследствие повышения процентных ставок, ухудшения кредитного рейтинга, возрастания рисков или юридических изменений, влияющих на актив.

Для облигаций с первоначальной скидкой (original issue discount), например, бескупонных облигаций, рыночная скидка — это разница между ценой покупки и первоначальной ценой выпуска с учетом накопленной скидки.

Основные моменты

• Рыночная скидка — это ситуация, когда актив продается на вторичном рынке дешевле своей номинальной стоимости.
• Чаще всего касается облигаций, чья цена упала из-за изменений процентных ставок или увеличения рисков.
• Рыночная скидка не облагается налогом как таковая, но при погашении или продаже облигации она учитывается как налогооблагаемый доход.

Как работает рыночная скидка

Облигация, продаваемая по номиналу, имеет купонную ставку, соответствующую текущим рыночным процентам, и приносит доход через регулярные купонные выплаты. Если облигация продается ниже номинала, разница называется рыночной скидкой, которая может привести к дополнительной прибыли при погашении.

Обратное явление — облигация с премией, когда ее цена выше номинала из-за более высокого купонного дохода, чем у аналогичных облигаций на рынке.

Облигация, выпущенная с дисконтом, дает возможность получить прибыль за счет разницы между ценой покупки и номинальной стоимостью при ее погашении.

Налогообложение рыночной скидки

В США рыночная скидка не облагается налогом ежегодно, однако при продаже или погашении облигации она учитывается как обычный доход от процентов. Инвестор может выбрать включение амортизированной части скидки в налогооблагаемый доход ежегодно, что позволит платить налоги раньше, но равномерно.

Важно, что даже если купонный доход освобожден от налога (например, муниципальные облигации), рыночная скидка подлежит налогообложению.

Пример: если инвестор приобретает облигацию номиналом $1,000 за $900, $100 — это рыночная скидка, которая должна быть отражена в налоговой декларации как доход от процентов при продаже или погашении.

Особые случаи и исключения

Существуют исключения, например, для сберегательных облигаций США и краткосрочных обязательств с погашением менее года. Для налогово-освобожденных облигаций, приобретенных до 1993 года, прибыль от рыночной скидки считается приростом капитала, а не процентным доходом.

Также действует правило «de minimis» — если рыночная скидка очень мала (меньше 0,25% номинала, умноженного на количество лет до погашения), она считается равной нулю и при продаже рассматривается как прирост капитала, а не как обычный доход.

Например, облигация номиналом $1,000 с погашением через 10 лет, купленная за $985, имеет рыночную скидку $15, что меньше порогового значения $25. Следовательно, эта скидка будет учтена как прирост капитала при продаже.

Изучите полезные статьи в категории Торговля с фиксированным доходом на дату 09-02-2021. Статья под заголовком "Как понять рыночную скидку и использовать ее в своих интересах" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Торговля с фиксированным доходом. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Как понять рыночную скидку и использовать ее в своих интересах " расширяет ваши знания в категории Торговля с фиксированным доходом, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.