Финансовые сжатия: как работают и какие бывают виды

Адам Хейс, Ph.D., CFA — финансовый аналитик с более чем 15-летним опытом работы на Уолл-стрит в качестве трейдера производными инструментами. Он является экспертом в области экономики и поведенческих финансов. Адам получил степень магистра экономики в The New School for Social Research и докторскую степень по социологии в Университете Висконсина-Мэдисона. Он является обладателем звания CFA и лицензий FINRA Series 7, 55 и 63. В настоящее время он занимается исследованиями и преподаёт экономическую социологию и социальные аспекты финансов в Еврейском университете в Иерусалиме.

Что такое финансовое сжатие?

Термин «сжатие» применяется к разным финансовым и бизнес-ситуациям, связанным с рыночным давлением. В бизнесе это может быть период, когда получить кредит становится сложно, или когда прибыль падает из-за роста расходов или снижения доходов. В инвестициях сжатие описывает ситуации, когда короткие продавцы вынуждены покупать акции, чтобы сократить убытки, либо инвесторы продают длинные позиции для фиксации прибыли.

Основные моменты

• Сжатие — это разнообразные рыночные ситуации, сопровождающиеся давлением на участников рынка.
• В финансах термин часто относится к закрытию коротких позиций или продаже долгих для извлечения прибыли.
• Примеры включают сокращение прибыли, кредитное сжатие и шорт-сквиз.
• Такие ситуации могут усиливаться за счёт психологических эффектов и обратных связей на рынке.

Механизмы возникновения сжатий

В финансовой сфере сжатие характеризуется ситуациями, когда участники рынка испытывают трудности с заимствованием, фиксируют убытки или стремятся сохранить капитал. Часто сжатия сопровождаются обратными связями, которые усугубляют ситуацию, влияя на поведение инвесторов.

Виды сжатий

Сжатие прибыли

Происходит, когда маржа прибыли компании сокращается из-за снижения выручки или роста затрат, при этом повысить цены невозможно. Причины включают усиление конкуренции, изменения в законодательстве и рост влияния поставщиков.

Кредитное сжатие

Ситуация, когда компаниям становится трудно получить кредиты. Это характерно для периодов рецессии или повышения процентных ставок. Например, перед финансовым кризисом 2007–2008 годов избыточное кредитование привело к резкому сокращению доступности займов, известному как кредитный кризис.

В США повышение ставок происходит, когда Федеральная резервная система оценивает экономику как достаточно сильную, что приводит к удорожанию кредитов. Кредитное сжатие может возникать как на падающем, так и на растущем рынке.

Шорт-сквиз

Распространённый в акционерных рынках сценарий, когда цена акции резко растёт, а объём покупок увеличивается, так как короткие продавцы вынуждены закрывать позиции, покупая акции и ограничивая убытки, что дополнительно поднимает цену.

Лонг-сквиз

Происходит при резком падении цены на сильном рынке. Инвесторы, держащие длинные позиции, начинают продавать акции, чтобы избежать больших потерь, что создаёт дополнительное давление на цену. Часто это связано с срабатыванием стоп-лоссов.

Медвежье сжатие

Трейдеры продают активы в расчёте на дальнейшее снижение цены, чтобы выкупить их дешевле и получить прибыль. Если цена неожиданно растёт, им приходится срочно покупать активы, что провоцирует дальнейший рост и создаёт замкнутый круг, похожий на шорт-сквиз.

Другие варианты сжатий

Ликвидное сжатие возникает, когда финансовые учреждения начинают опасаться нехватки средств в краткосрочной перспективе, что приводит к ужесточению кредитных условий и росту стоимости заимствований.

Финансовое сжатие — ситуация, когда заемщики испытывают трудности с получением капитала из-за опасений кредиторов, что может привести к кризису ликвидности. Это касается как организаций, так и частных лиц.

Известные примеры сжатий

Шорт-сквиз GameStop

В январе 2021 года благодаря активности пользователей форума Reddit произошёл резкий рост акций видеоигрового ритейлера GameStop. Цена поднялась более чем в 30 раз с $17,25 до более $500 за акцию, что привело к потерям коротких продавцов на сумму $5,05 млрд.

Кредитное сжатие во время Великой депрессии

Обвал фондового рынка 1929 года спровоцировал массовые изъятия средств из банков, начавшиеся в 1930 году в Нэшвилле. Это вызвало цепную реакцию по всей стране, банкротства банков и резкое сокращение кредитования, что усугубило экономический спад.

Сжатие на примере Silicon Valley Bank

В марте 2023 года банк столкнулся с уменьшением прибыли из-за плохих инвестиций, а затем с массовым выводом депозитов, что вызвало необходимость ликвидировать активы с убытками. Это породило страх распространения кризиса на другие банки, но вмешательство государства помогло стабилизировать ситуацию.

Лонг-сквизы на примере Apple

Колебания акций Apple в течение торгового дня часто связаны с лонг-сквизами — паническими распродажами долей инвесторов, стремящихся ограничить потери, которые быстро компенсируются покупками других участников рынка.

Что такое рецессия?

По данным Бюро экономического анализа США, термин «рецессия» обычно означает заметное сокращение экономической активности. Хотя часто рецессию определяют как два последовательных квартала снижения ВВП, официальное определение отсутствует.

Что происходит при банкротстве банка?

Если банк застрахован Федеральной корпорацией по страхованию вкладов (FDIC), она покрывает вклады клиентов до установленных лимитов и временно берёт управление банком на себя.

Что такое кризис ликвидности?

Кризис ликвидности возникает, когда компания или финансовое учреждение не имеют достаточного количества ликвидных средств (например, наличных) для выполнения краткосрочных обязательств.

Итог

Финансовые сжатия — это различные ситуации, когда рыночное давление влияет на стоимость активов или доступность кредитов. Они демонстрируют, насколько чувствительны финансовые рынки, начиная с Великой депрессии и заканчивая современными случаями, такими как GameStop и Silicon Valley Bank.

Изучите полезные статьи в категории Бизнес-жаргон на дату 08-09-2024. Статья под заголовком "Финансовые сжатия: как работают и какие бывают виды" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Бизнес-жаргон. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Финансовые сжатия: как работают и какие бывают виды " расширяет ваши знания в категории Бизнес-жаргон, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.