Экономический Резкий Остановка: Причины, Механизмы и Реальные Примеры

Адам Хейз, Ph.D., CFA, — финансовый аналитик с более чем 15-летним опытом работы на Уолл-стрит в сфере торговли деривативами. Помимо глубоких знаний в области торговли производными финансовыми инструментами, Адам специализируется на экономике и поведенческих финансах. Он получил степень магистра экономики в The New School for Social Research и докторскую степень по социологии в Университете Висконсин-Мэдисон. Адам является сертифицированным финансовым аналитиком (CFA), а также обладает лицензиями FINRA Series 7, 55 и 63. В настоящее время он занимается исследованиями и преподаванием экономической социологии и социальных аспектов финансов в Еврейском университете в Иерусалиме.

Что Такое Резкий Экономический Остановка?

Резкий экономический останов — это внезапное и резкое сокращение чистого притока капитала в экономику, особенно характерное для развивающихся стран.

Основные моменты

• Этот феномен сопровождается резким уменьшением поступления иностранного капитала, что часто ведёт к экономическим спадам и коррекциям на рынках.
• Резкие остановы могут вызвать валютные кризисы из-за потери доверия иностранных инвесторов к экономике страны.
• Малые экономики страдают сильнее всего, поскольку приток иностранного капитала прекращается, а внутренние оттоки капитала увеличиваются.

Механизмы Резкого Остановa в Экономике

Резкий экономический останов характеризуется стремительным изменением направления международных потоков капитала, снижением производства и потребления, а также коррекцией цен на активы. Часто такое явление сопровождается банковскими и валютными кризисами.

Причинами могут быть как действия иностранных инвесторов, которые уменьшают или прекращают инвестиции, так и поведение местных резидентов, выводящих средства из национальной экономики — процесс известный как бегство капитала. Обычно резкий останов следует за периодом бурного экономического роста и значительного роста цен на активы, что делает последствия особенно болезненными и способными привести к рецессии.

Согласно базовому уравнению баланса платежей, дефицит текущего счёта должен финансироваться за счёт чистого притока капитала. Если этот приток значительно превышает потребности финансирования дефицита, излишек используется для наращивания валютных резервов. В случае резкого остановa эти резервы могут быть задействованы для покрытия дефицита.

Однако на практике валютные резервы часто не справляются с задачей, поскольку центральные банки тратят их на защиту национальной валюты от спекулятивных атак. В результате дефицит текущего счёта быстро сокращается, так как он зависит от притока капитала. Если резкий останов сопровождается валютным кризисом, девальвация национальной валюты стимулирует экспорт и удорожает импорт, что дополнительно снижает дефицит.

Термин «резкий останов» в экономической литературе впервые ввёл экономист Рюдигер Дорнбуш в исследовании 1995 года, посвящённом обвалу мексиканского песо. Он цитировал известную пословицу банкиров: «Не скорость убивает, а резкий останов».

В исследовании Всемирного банка 2011 года, охватившем 82 страны с 1970 по 2007 год, были выявлены следующие тенденции:

• Глобальные инвесторы склонны уходить из стран с нестабильной экспортной базой (например, с богатыми природными ресурсами) и слабой экономикой. Жёсткие валютные курсы и высокая интеграция с мировыми финансовыми рынками повышают уязвимость к резким остановам.
• Жители стран чаще инвестируют за рубеж при высокой инфляции и значительных излишках текущего счёта, что приводит к оттоку капитала.
• Открытость финансовой системы увеличивает риск резких остановов, вызванных как иностранными инвесторами, так и внутренними резидентами.

Реальные Примеры Резких Экономических Остановов

В последние десятилетия резкие остановы часто совпадали с глобальными финансовыми и экономическими кризисами. Наиболее заметные случаи включают азиатский кризис 1990-х годов, кризис еврозоны после Великой рецессии 2008-2009 годов и последствия пандемии COVID-19 2020 года.

• В начале 1990-х Индонезия, Малайзия, Филиппины, Сингапур и Таиланд имели значительные дефициты текущего счёта. Быстрый экономический рост стимулировал иностранные инвестиции, но одновременное расширение денежной массы и привязка валют к доллару США создали финансовые дисбалансы. Потеря доверия инвесторов вызвала серию валютных кризисов и резкий отток капитала.
• В период 2010-2012 годов после глобального финансового кризиса инвесторы перестали финансировать дефициты платежного баланса стран периферии еврозоны — Португалии, Ирландии, Италии, Греции и Испании (PIIGS). Отток капитала из этих стран вызвал резкий останов и обострение долгового кризиса.
• В 2020 году в ответ на пандемию COVID-19 правительства многих стран закрыли бизнесы и ограничили передвижение. Развивающиеся экономики столкнулись с массовым оттоком капитала, поскольку инвесторы искали безопасные активы в развитых странах. Финансовое сокращение в этих странах началось ещё до серьёзного локального воздействия болезни.

Изучите полезные статьи в категории Экономика на дату 11-10-2022. Статья под заголовком "Экономический Резкий Остановка: Причины, Механизмы и Реальные Примеры" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Экономика. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Экономический Резкий Остановка: Причины, Механизмы и Реальные Примеры " расширяет ваши знания в категории Экономика, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.