Эффективные стратегии инвестирования: сравнение усреднения стоимости и усреднения стоимости по значению

Томас Дж. Каталано — сертифицированный финансовый консультант (CFP) и зарегистрированный инвестиционный советник в штате Южная Каролина, основавший собственную финансовую компанию в 2018 году. Его опыт охватывает инвестиции, пенсионное планирование, страхование и финансовое планирование.

Инвесторы стремятся продавать акции по высокой цене, но покупают, наоборот, неохотно, ожидая снижения цен. Такое ожидание часто уводит их с рынка и приводит к риску неверного выбора времени для сделок — что крайне нежелательно для долгосрочного инвестирования.

Существует две популярные методики, помогающие противостоять желанию угадывать момент входа на рынок — усреднение стоимости (Dollar-Cost Averaging, DCA) и усреднение стоимости по значению (Value Averaging, VA).

Основные моменты

• Усреднение стоимости предполагает регулярное инвестирование фиксированной суммы независимо от текущих цен.
• Этот метод подходит для волатильных активов, таких как акции и паевые инвестиционные фонды.
• Усреднение стоимости по значению предусматривает инвестирование больших сумм при падении цены и меньших — при её росте.

Усреднение стоимости (DCA)

При стратегии усреднения стоимости инвестор регулярно вкладывает заранее определённую сумму, например ежемесячно или ежеквартально. Такой подход особенно эффективен для волатильных активов, где цена может существенно колебаться.

Этот метод снижает риск покупки на пике рынка — так называемый риск тайминга. Вместо единовременного вложения крупной суммы средства распределяются во времени, что уменьшает влияние резких колебаний.

Например, инвестор вкладывает по $1000 ежемесячно в течение четырёх месяцев. Если цены акций в конце каждого месяца составляют $45, $35, $35 и $40, средняя цена покупки будет $38.75, что выгоднее, чем покупка всей суммы по цене $45 в первый месяц.

Усреднение стоимости по значению (VA)

Стратегия усреднения стоимости по значению предполагает инвестирование с учётом изменения стоимости портфеля. Инвестор заранее рассчитывает нужную стоимость портфеля на каждый период и вносит сумму, необходимую для достижения этой цели.

Например, если цель — увеличение стоимости инвестиций на $500 каждый квартал, при росте цены акций инвестор вкладывает меньше, а при падении — больше, что позволяет покупать больше акций по выгодной цене.

Иллюстрация стратегии

На графике видно, что большая часть акций приобретается по низким ценам, что максимизирует доход при последующей продаже. При правильном выборе актива VA может обеспечить более высокую доходность при меньшем риске, чем DCA.

В случае резкого роста стоимости VA даже может предусматривать продажу части акций, что делает её механическим способом частичного рыночного тайминга и снижает связанные риски.

Риски при использовании DCA

Как и любая стратегия снижения рисков, DCA имеет свои ограничения. Инвестор может упустить потенциально большую прибыль, если рынок сразу начнёт расти после первой инвестиции. Кроме того, деньги, ожидающие вложения, не приносят дохода, просто находясь на счету.

Недостатки стратегии VA

В условиях затяжного падения рынка VA может требовать от инвестора всё больших сумм для поддержания заданного уровня стоимости портфеля. Это становится особенно ощутимо, когда объём портфеля вырос, а затем снизился, что требует значительных дополнительных вложений.

Влияние дивидендов на DCA

Акции с выплатой дивидендов позволяют использовать стратегию реинвестирования дивидендов (DRIP), которая автоматически покупает дополнительные акции, что можно считать разновидностью автоматического усреднения стоимости.

Итог

Стратегия усреднения стоимости проста в реализации и подходит инвесторам с низким риском. Для тех, кто стремится к максимальной доходности и готов к более активному управлению портфелем, подходит усреднение стоимости по значению. В обоих случаях рекомендуется придерживаться стратегии покупки и удержания, продавая активы только при значительном переоценивании.

Материалы на ZAMONA предназначены исключительно для информационных целей. Ознакомьтесь с нашими условиями ответственности для получения дополнительной информации.

Изучите полезные статьи в категории Основы инвестиций на дату 12-05-2024. Статья под заголовком "Эффективные стратегии инвестирования: сравнение усреднения стоимости и усреднения стоимости по значению" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Основы инвестиций. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Эффективные стратегии инвестирования: сравнение усреднения стоимости и усреднения стоимости по значению " расширяет ваши знания в категории Основы инвестиций, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.