Что такое валовый коэффициент расходов (GER) и как он влияет на инвестиции

Адам Хейс, Ph.D., CFA, — финансовый аналитик с более чем 15-летним опытом работы на Уолл-стрит в сфере торговли деривативами. Помимо глубоких знаний в области деривативов, Адам является экспертом в экономике и поведенческих финансах. Он получил магистерскую степень по экономике в The New School for Social Research и докторскую степень по социологии в Университете Висконсина-Мэдисон. Адам обладает сертификатом CFA и лицензиями FINRA Series 7, 55 и 63. В настоящее время он занимается исследованиями и преподаёт экономическую социологию и социальные аспекты финансов в Еврейском университете в Иерусалиме.

Что такое валовый коэффициент расходов (GER)?

Валовый коэффициент расходов (GER) отражает процент от активов взаимного фонда, который используется для покрытия всех расходов на управление и операционную деятельность фонда. В этот показатель входят любые соглашения об освобождении от комиссий или возмещении расходов, если они действуют, но не включаются комиссии за продажу или брокерские комиссии, которые напрямую не взимаются с фонда, но учитываются в чистом коэффициенте расходов.

Данные о GER часто называют аудированным валовым коэффициентом расходов. Такие провайдеры информации, как Morningstar, получают эти данные из аудированных годовых отчетов фондов. Годовые отчеты показывают фактические расходы за конкретный финансовый год, тогда как проспекты эмиссии отражают существенные изменения в структуре расходов для текущего периода.

Основные моменты

• GER — это ежегодные расходы на инвестирование в взаимный фонд или ETF, выраженные в процентах от активов, направленных на управление фондом.
• В GER включаются освобождения от комиссий и возмещения расходов, но не включаются комиссии за продажу и брокерские услуги, не взимаемые напрямую с фонда.
• GER отличается от чистого коэффициента расходов, который учитывает управленческие и административные расходы без учета освобождений и возмещений.

Как работает валовый коэффициент расходов (GER)?

GER важен для инвесторов, поскольку он показывает общую сумму комиссий, взимаемых за управление фондом. Высокие расходы могут существенно снизить чистую доходность инвестиций после вычета всех комиссий.

С ростом популярности биржевых фондов (ETF), которые часто предлагают более низкие расходы, обсуждение GER взаимных фондов стало более актуальным. Валовый коэффициент включает все расходы фонда: управленческие комиссии, 12B-1 сборы, административные и операционные затраты. Инвесторам важно сравнивать валовый и чистый коэффициенты расходов и понимать их различия.

Иногда фонды заключают соглашения об освобождении от части комиссий или возмещении расходов, особенно в первые годы работы фонда. Это помогает снизить расходы для инвесторов на определённый период. Чистый коэффициент расходов отражает расходы после применения таких льгот. После окончания льготного периода фонд может взимать полные комиссии.

Например, если фонд имеет чистый коэффициент расходов 2% и валовый — 3%, значит 1% активов фонда используется для освобождения от комиссий или возмещения расходов, что важно учитывать, так как эти льготы могут не сохраниться в будущем. Внимательные инвесторы анализируют оба показателя и сравнивают их с аналогичными фондами перед вложением средств.

Примеры валового коэффициента расходов

Как правило, пассивно управляемые фонды, например индексные, имеют более низкие коэффициенты расходов по сравнению с активно управляемыми фондами. Валовые коэффициенты обычно варьируются от 0% до 3%. Рассмотрим два примера.

Фонд AB Large Cap Growth

Это активно управляемый фонд с валовым коэффициентом расходов 0,65% и чистым коэффициентом 0,64% для класса A на сентябрь 2020 года. В фонде действует освобождение от комиссий и возмещение расходов в размере 0,01%. Управленческие сборы составляют 0,51%. Фонд инвестирует преимущественно в крупные американские компании с высоким потенциалом роста, обычно включает от 50 до 70 активов.

Фонд T. Rowe Price Equity Index 500

Это пассивный фонд, стремящийся повторять индекс S&P 500. На сентябрь 2020 года в фонде действуют некоторые договорные освобождения от комиссий. Валовый и чистый коэффициенты расходов равны 0,19%.

Изучите полезные статьи в категории Корпоративные финансы на дату 06-02-2019. Статья под заголовком "Что такое валовый коэффициент расходов (GER) и как он влияет на инвестиции" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Корпоративные финансы. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Что такое валовый коэффициент расходов (GER) и как он влияет на инвестиции " расширяет ваши знания в категории Корпоративные финансы, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.