Panduan Memilih Harga Strike yang Tepat untuk Trading Opsi

Harga strike adalah harga di mana opsi put atau call dapat dieksekusi, juga dikenal sebagai harga pelaksanaan. Memilih harga strike merupakan salah satu keputusan terpenting yang harus dibuat oleh investor saat memilih opsi, selain waktu kedaluwarsa dan pengaturan stop limit.

Harga strike sangat menentukan hasil dari perdagangan opsi Anda. Anda perlu mempertimbangkan berbagai skenario harga saat opsi berakhir untuk memperkirakan potensi keuntungan atau kerugian jika Anda mempertahankan opsi hingga kedaluwarsa.

Intisari Penting:

• Harga strike adalah harga di mana opsi put atau call dapat dieksekusi.
• Investor konservatif biasanya memilih harga strike call yang sama atau di bawah harga saham saat ini.
• Trader dengan toleransi risiko tinggi mungkin memilih harga strike di atas harga saham.
• Harga strike put yang sama atau di atas harga saham dianggap lebih aman daripada yang di bawah harga saham.
• Memilih harga strike yang salah dapat menyebabkan kerugian, terutama jika harga strike jauh dari harga pasar (out-of-the-money).

Langkah Memilih Opsi

Mulailah dengan menentukan saham yang ingin Anda perdagangkan opsi-nya. Pilihlah dengan cermat berdasarkan analisis keuangan perusahaan, kondisi sektor, dan tren pasar secara keseluruhan. Analisis ini membantu Anda memperkirakan arah pergerakan harga saham.

Selanjutnya, tentukan apakah Anda akan membeli call atau menulis put sesuai prediksi Anda. Kemudian, pilih harga strike berdasarkan toleransi risiko dan target imbal hasil yang diinginkan.

Menilai Toleransi Risiko Anda

Pilih antara call in-the-money (ITM), at-the-money (ATM), atau out-of-the-money (OTM) berdasarkan prediksi pergerakan harga saham.

Opsi ITM memiliki sensitivitas harga yang lebih tinggi (dikenal sebagai delta opsi). Jika harga saham naik, call ITM akan menghasilkan keuntungan lebih besar dibanding ATM atau OTM. Namun, jika harga saham turun, call ITM juga akan mengalami penurunan nilai yang lebih besar.

Call ITM memiliki nilai awal yang lebih tinggi sehingga risikonya lebih kecil. Sebaliknya, call OTM memiliki risiko paling tinggi, terutama saat mendekati tanggal kedaluwarsa karena bisa berakhir tanpa nilai.

Menghitung Imbal Hasil Risiko Anda

Target imbal hasil risiko adalah jumlah modal yang ingin Anda pertaruhkan dan target keuntungan yang diharapkan. Call ITM biasanya lebih aman tapi lebih mahal. Call OTM cocok jika Anda ingin bertaruh dengan modal kecil.

Call OTM bisa memberikan keuntungan persentase yang jauh lebih besar jika harga saham naik melewati harga strike, tetapi peluang keberhasilannya lebih kecil. Modal yang diinvestasikan lebih kecil, namun risiko kehilangan seluruh investasi lebih tinggi dibanding call ITM.

Investor konservatif mungkin memilih call ITM atau ATM, sementara trader dengan toleransi risiko tinggi cenderung memilih call OTM. Hitung potensi kerugian dan keuntungan jika memegang opsi hingga kedaluwarsa untuk menentukan pilihan terbaik.

Contoh Pemilihan Harga Strike

Misalkan saham General Electric (GE) sempat turun tajam, lalu pulih dan naik 33,5% hingga mencapai $27,20. Kita ingin berdagang opsi bulan Maret pada tahun tersebut.

Data harga opsi put dan call GE untuk Maret dapat digunakan untuk tiga strategi dasar: membeli call, membeli put, dan menulis covered call oleh dua investor dengan profil risiko berbeda, yaitu Carla (konservatif) dan Rick (berani).

Kasus 1: Membeli Call

Carla dan Rick bullish terhadap GE dan ingin membeli call Maret.

Carla memilih call ITM dengan strike $25, membayar premi $2,26. Opsi ini memiliki nilai intrinsik $2,20 (harga saham $27,20 dikurangi strike $25) dan nilai waktu $0,06.

Rick memilih call OTM dengan strike $28, membayar premi $0,38. Opsi ini hanya memiliki nilai waktu tanpa nilai intrinsik.

Jika GE naik di atas $28,38 saat kedaluwarsa, Rick mendapat keuntungan; jika tidak, ia kehilangan seluruh premi. Carla bisa mulai mendapat sebagian kembali jika harga saham tidak turun di bawah $26.

Perlu diingat, satu kontrak opsi mewakili 100 saham, jadi premi $0,38 berarti $38 untuk satu kontrak, dan premi $2,26 berarti $226.

Kasus 2: Membeli Put

Carla dan Rick bearish terhadap GE dan membeli put Maret.

Carla membeli put ITM dengan strike $29, premi $2,19, nilai intrinsik $1,80 dan nilai waktu $0,39.

Rick membeli put OTM dengan strike $26, premi $0,40, yang hanya berupa nilai waktu.

Keuntungan dihitung berdasarkan selisih antara strike dan harga saham saat kedaluwarsa, dikurangi premi yang dibayarkan.

Kasus 3: Menulis Covered Call

Carla dan Rick memiliki saham GE dan ingin menulis call Maret untuk mendapat pendapatan premi.

Carla menulis call dengan strike $27, menerima premi $0,80; Rick menulis call strike $28, premi $0,38.

Jika harga saham di bawah strike saat kedaluwarsa, premi tetap diterima tanpa saham terjual. Jika harga saham naik di atas strike, saham akan terjual sesuai harga strike dan keuntungan premi dikurangi selisih harga pasar dan strike.

Risiko Memilih Harga Strike yang Salah

Harga strike yang salah bisa menyebabkan kehilangan seluruh premi bagi pembeli opsi. Risiko ini lebih tinggi untuk opsi OTM. Untuk penulis covered call, risiko adalah saham terjual dengan harga lebih rendah dari pasar jika harga strike terlalu dekat atau di bawah harga saham saat ini.

Pertimbangan Penting dalam Memilih Harga Strike

Volatilitas Implied

Volatilitas implied menunjukkan ekspektasi pergerakan harga yang tercermin dalam harga opsi. Opsi dengan strike berbeda memiliki volatilitas implied yang berbeda pula. Trader berpengalaman memanfaatkan perbedaan ini dalam pengambilan keputusan.

Investor baru disarankan menghindari menulis covered call ITM atau ATM pada saham dengan volatilitas tinggi dan momentum naik yang kuat, serta menghindari membeli opsi OTM pada saham dengan volatilitas sangat rendah.

Rencana Cadangan

Trading opsi memerlukan pengawasan aktif. Persiapkan rencana cadangan jika terjadi perubahan sentimen pasar secara tiba-tiba. Ingat bahwa nilai opsi bisa berkurang cepat akibat time decay, jadi pertimbangkan untuk memotong kerugian agar modal tetap terjaga.

Evaluasi Skenario Imbal Hasil

Siapkan strategi untuk berbagai kemungkinan, seperti apakah saham akan dipanggil atau tidak jika Anda menulis covered call, dan apakah membeli opsi jangka pendek dengan strike rendah atau jangka panjang dengan strike lebih tinggi lebih menguntungkan saat Anda sangat bullish.

Apa Itu Harga Strike Opsi?

Harga strike adalah harga di mana aset dasar dibeli atau dijual saat opsi dieksekusi.

Bagaimana Memilih Harga Strike yang Tepat?

Pilih harga strike yang menurut Anda menawarkan potensi keuntungan terbesar dengan risiko paling kecil.

Bisakah Menjual Opsi Sebelum Harga Strike?

Anda dapat menjual opsi yang Anda beli sebelum kedaluwarsa bila ada pembeli yang berminat, apalagi jika harga aset dasar mendekati harga strike.

Kesimpulan

Memilih harga strike adalah keputusan kunci dalam trading opsi karena sangat menentukan keuntungan posisi Anda. Melakukan analisis mendalam untuk memilih harga strike optimal akan meningkatkan peluang keberhasilan dalam trading opsi.

Catatan: ZAMONA tidak memberikan saran investasi. Investor harus mempertimbangkan toleransi risiko dan tujuan investasi sebelum membuat keputusan.

Temukan topik menarik dan konten analitis di kategori Trading Opsi & Derivatif pada tanggal 26-11-2024. Artikel berjudul "Panduan Memilih Harga Strike yang Tepat untuk Trading Opsi" memberikan wawasan baru dan panduan praktis di bidang Trading Opsi & Derivatif. Setiap topik dianalisis secara teliti untuk memberikan informasi yang berguna bagi pembaca.

Topik " Panduan Memilih Harga Strike yang Tepat untuk Trading Opsi " membantu Anda membuat keputusan yang lebih cerdas dalam kategori Trading Opsi & Derivatif. Semua topik di situs kami unik dan menawarkan konten berharga bagi audiens.