Mengenal Swap Execution Facility: Platform Transparan untuk Perdagangan Swap

Gordon Scott telah aktif sebagai investor dan analis teknikal selama lebih dari 20 tahun. Ia juga seorang Chartered Market Technician (CMT).

Apa Itu Swap Execution Facility (SEF)?

Swap Execution Facility (SEF) merupakan platform elektronik yang disediakan oleh sebuah entitas korporasi untuk memfasilitasi perdagangan swap secara transparan dan tunduk pada regulasi. SEF diwajibkan oleh hukum sebagai bagian dari reformasi besar Wall Street melalui Undang-Undang Dodd-Frank tahun 2010.

Poin Penting

• SEF adalah platform perdagangan khusus untuk produk swap.
• Diatur berdasarkan Undang-Undang Reformasi Wall Street Dodd-Frank 2010.
• Karena kompleksitas swap, SEF bukanlah bursa secara tradisional, tapi berfungsi sebagai layanan pencocokan lawan transaksi.
• Perdagangan swap di SEF diawasi oleh SEC dan CFTC.
• Volume perdagangan swap meningkat pesat, sehingga kini banyak entitas menyediakan platform SEF.

Memahami Fungsi Swap Execution Facility

SEF adalah platform elektronik yang menghubungkan para pihak dalam transaksi swap. Melalui regulasi Dodd-Frank, SEF mengubah cara perdagangan derivatif yang sebelumnya dilakukan secara over-the-counter (OTC) tanpa transparansi yang memadai.

Dodd-Frank mendefinisikan SEF sebagai "fasilitas atau sistem perdagangan di mana banyak peserta memiliki kemampuan untuk melakukan eksekusi atau perdagangan swap dengan menerima tawaran dan penawaran yang terbuka untuk banyak peserta melalui berbagai cara perdagangan antarnegara bagian."

Sebelum adanya Dodd-Frank, swap diperdagangkan secara OTC dengan pengawasan yang minim. SEF membawa transparansi penuh dan rekam jejak audit lengkap untuk setiap transaksi.

SEF diatur oleh Securities and Exchange Commission (SEC) dan Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

SEF sebagai Bursa Swap

SEF memiliki kemiripan dengan bursa resmi namun beroperasi sebagai kumpulan sistem perdagangan yang disetujui. Mekanisme penanganan perdagangan mirip dengan bursa pada umumnya. Jika tidak tersedia SEF untuk jenis swap tertentu, metode OTC lama masih diperbolehkan.

SEF dianggap sebagai bursa swap yang meningkatkan kepercayaan pasar melalui penyelesaian sentral dan mengurangi risiko lawan transaksi. Dengan adanya banyak tawaran dan permintaan, SEF menyediakan likuiditas yang memungkinkan trader menutup posisi sebelum masa kontrak berakhir.

Persyaratan Menjadi Swap Execution Facility

Banyak entitas dapat mengajukan diri menjadi SEF, dengan memenuhi kriteria ketat dari SEC, CFTC, dan Dodd-Frank.

Calon SEF harus terdaftar di SEC dan memenuhi berbagai persyaratan, seperti kemampuan menampilkan seluruh tawaran dan permintaan, memberikan konfirmasi perdagangan kepada semua pihak terkait, menjaga catatan transaksi, serta menyediakan sistem permintaan kuotasi (RFQ). Selain itu, mereka harus memenuhi pedoman modal dan margin serta mampu memisahkan fungsi pertukaran swap. Mereka juga wajib mematuhi 14 prinsip inti SEC.

Catatan Penting

SEF dapat dinyatakan "tidur" jika tidak melakukan eksekusi swap dalam 12 bulan terakhir. Untuk aktif kembali, SEF harus melakukan pendaftaran ulang.

Bagaimana Cara Kerja Swap Execution Facility?

SEF berfungsi sebagai platform elektronik yang mempertemukan pembeli dan penjual kontrak swap, sama seperti bursa elektronik lainnya. Sistem ini menggunakan mekanisme permintaan kuotasi yang teratur dan diawasi.

Alasan Dibentuknya Swap Execution Facility

SEF dibentuk berdasarkan Undang-Undang Dodd-Frank 2010 untuk memperketat regulasi dan meningkatkan transparansi dalam perdagangan swap, baik sebelum maupun sesudah transaksi dilakukan.

Siapa yang Harus Mendaftar sebagai SEF?

Berdasarkan ketentuan CFTC, "Setiap pihak yang menawarkan sistem atau platform perdagangan di mana lebih dari satu peserta pasar dapat melakukan eksekusi atau perdagangan swap dengan lebih dari satu peserta pasar lain harus mendaftar ke Komisi sebagai SEF."

Apakah Semua Swap Harus Diperdagangkan Melalui SEF?

Meski sebagian besar swap harus diperdagangkan di SEF, beberapa swap tertentu masih dapat diperdagangkan secara langsung (OTC) antar lembaga keuangan. Namun, transaksi swap yang memenuhi syarat untuk penyelesaian sentral wajib menggunakan SEF.

Temukan topik menarik dan konten analitis di kategori Investasi Alternatif pada tanggal 17-01-2022. Artikel berjudul "Mengenal Swap Execution Facility: Platform Transparan untuk Perdagangan Swap" memberikan wawasan baru dan panduan praktis di bidang Investasi Alternatif. Setiap topik dianalisis secara teliti untuk memberikan informasi yang berguna bagi pembaca.

Topik " Mengenal Swap Execution Facility: Platform Transparan untuk Perdagangan Swap " membantu Anda membuat keputusan yang lebih cerdas dalam kategori Investasi Alternatif. Semua topik di situs kami unik dan menawarkan konten berharga bagi audiens.