Strategi Cerdas Memanfaatkan Penjualan Opsi Put untuk Keuntungan Maksimal

Suzanne adalah pemasar konten, penulis, dan pemeriksa fakta. Ia memiliki gelar Bachelor of Science di bidang Keuangan dari Bridgewater State University dan berfokus pada pengembangan strategi konten.

Ketika saham Tesla (TSLA) turun lebih dari separuh nilainya antara 2023 hingga 2024, banyak pemegang saham berharap bisa membeli di harga yang lebih baik. Namun, mereka yang menjual opsi put selama penurunan ini tidak hanya mendapatkan penghasilan dari premi opsi, tapi juga berkesempatan membeli saham Tesla dengan harga diskon yang signifikan. Inilah daya tarik menjual opsi put.

Misalnya, investor yang menganggap harga Tesla di $250 terlalu mahal pada pertengahan 2023, namun tertarik membeli jika harganya turun ke $200, bisa menjual opsi put dengan strike price $200. Strategi ini memberikan dua keuntungan: penghasilan langsung dari premi dan peluang membeli saham pada harga target. Jika premi yang diperoleh $15 per saham, maka secara efektif harga beli turun menjadi $185.

Menjual opsi put cocok bagi investor sabar yang telah memahami saham yang diincar dan memiliki rencana pengelolaan posisi yang matang. Berikut kami jelaskan cara kerja strategi ini.

Poin Penting

• Menjual put menghasilkan penghasilan langsung dari premi yang diterima, yang akan menjadi milik penjual jika harga saham tetap di atas strike price.
• Strategi ini efektif untuk saham yang ingin Anda miliki dengan harga lebih rendah.
• Risiko utama adalah harus membeli saham pada strike price meskipun harga pasar turun jauh di bawahnya.
• Keberhasilan bergantung pada pemilihan saham yang tepat dan pengaturan ukuran posisi untuk mengelola risiko.

Perbedaan Antara Opsi Call dan Put

Opsi menyediakan cara bagi investor untuk memanfaatkan pergerakan pasar tanpa harus membeli atau menjual saham langsung. Ada dua jenis utama: call dan put.

Opsi call berfungsi seperti uang muka untuk membeli saham di masa depan. Membeli call memberi hak, tapi bukan kewajiban, membeli saham pada harga tertentu (strike price) dalam jangka waktu tertentu.

Sementara itu, opsi put memberikan hak menjual saham pada harga tertentu, sebagai perlindungan terhadap penurunan harga. Saat Anda menjual opsi put, Anda bertindak sebagai perusahaan asuransi yang mengumpulkan premi dengan kewajiban membeli saham pada harga tertentu jika harga turun.

Untuk pemula, berikut ringkasannya:

• Membeli call: hak untuk membeli saham pada harga tertentu.
• Menjual call: kewajiban menyerahkan saham jika opsi dieksekusi.
• Membeli put: hak untuk menjual saham pada harga tertentu.
• Menjual put: kewajiban membeli saham jika opsi dieksekusi.

Tips Terbaik Menjual Opsi Put

Keuntungan utama strategi ini adalah memperoleh penghasilan dari premi, namun harus mematuhi aturan ketat layaknya perusahaan asuransi: pilih risiko dengan cermat dan siapkan dana cadangan.

Aturan pertama, hanya jual opsi put pada saham yang benar-benar Anda ingin miliki. Anggap saja seperti memasang limit order beli. Jika Anda tidak nyaman membeli 100 saham Tesla pada $200, jangan jual put dengan strike price tersebut.

Tips

Pilih saham yang Anda senang untuk dimiliki dengan harga diskon.

Aturan kedua, hitung "harga bersih" yaitu strike price dikurangi premi yang diterima. Contoh, jika Anda menjual put AMD dengan strike $150 dan menerima premi $3, maka harga bersih beli adalah $147 per saham, yang harus bernilai bagus.

Ukuran posisi juga penting. Penjual put berpengalaman membatasi eksposur sekitar 15-20% dari dana yang diperlukan untuk membeli saham. Satu kontrak put mewakili 100 saham, jadi jika strike price $150, diperlukan $15.000 dana atau margin untuk menutup posisi jika dieksekusi.

Penting

Broker dapat memaksa Anda menjual aset lain jika dana tidak cukup untuk menutup posisi.

Contoh Praktis Penjualan Put

Bayangkan Anda mengamati saham Perusahaan ABC yang diperdagangkan di $100. Setelah analisa fundamental dan teknikal, Anda yakin harganya tidak akan turun di bawah $95 bulan depan. Alih-alih memasang limit order, Anda menjual satu kontrak put dengan strike $95 dan menerima premi $3 per saham, artinya $300 total.

Broker akan meminta Anda menyediakan dana atau margin sebesar $9.500 untuk menutup potensi kewajiban membeli 100 saham jika harga turun di bawah $95.

Dua kemungkinan hasil:

• Harga ABC tetap di atas $95, opsi kedaluwarsa tanpa nilai dan Anda menyimpan premi $300, menghasilkan return 3,2% dari modal yang disiapkan.
• Harga turun di bawah $95, Anda wajib membeli 100 saham seharga $9.500, tapi biaya efektif Anda $92 per saham (strike dikurangi premi), mendapat diskon 8% dari harga saat masuk posisi.

Skenario Terburuk

Misal saham XYZ diperdagangkan $50, Anda menjual 10 kontrak put tiga bulan dengan strike $40 premi $5, menerima $5.000 total premi. Jika perusahaan terlibat skandal fraud dan saham jatuh mendekati nol, pembeli put akan mengeksekusi opsi. Anda harus membeli saham senilai $40.000, namun rugi bersih Anda "hanya" $35.000 setelah dikurangi premi.

Tips

Di pasar naik, fokuslah menjual put pada saham berkualitas tinggi saat terjadi koreksi kecil daripada mengejar premi besar dari saham berisiko.

Penjualan Put dalam Berbagai Kondisi Pasar

Keunggulan strategi ini adalah fleksibilitasnya bila disesuaikan dengan kondisi pasar:

Pasar Bullish

Di pasar kuat, premi put cenderung rendah karena risiko turun kecil. Strateginya, jual put dengan strike 10-15% di bawah harga pasar saat ini untuk premi yang lebih kecil tapi peluang saham turun ke strike rendah.

Tips

Kesempatan terbaik sering muncul saat pasar cemas, tapi penting untuk mengatur ukuran posisi dengan hati-hati.

Pasar Bearish

Di pasar turun, premi put biasanya tinggi karena ketakutan meningkat. Strategi yang baik adalah "laddering" strike price, misal menjual put pada beberapa level harga berbeda untuk mengakumulasi premi sekaligus membeli saham di harga yang lebih rendah secara bertahap.

Pasar Sideways

Pasar yang bergerak datar cocok untuk menjual put pada level support yang kuat, misalnya saham yang sering rebound di harga tertentu. Premi mungkin lebih kecil dibanding saat pasar turun tajam, tapi peluang sukses lebih tinggi.

Mengapa Investor Menulis Opsi Put?

Tujuan utama menulis put adalah memperoleh penghasilan dari premi dan membeli saham dengan harga di bawah pasar.

Mana yang Lebih Baik: Beli Call atau Jual Put?

Investor dengan toleransi risiko rendah mungkin lebih suka membeli call yang risikonya terbatas pada premi yang dibayar dan potensi keuntungan tak terbatas. Sebaliknya, penjual put dengan toleransi risiko lebih tinggi membatasi keuntungan maksimal pada premi yang diterima, namun risiko kerugian jauh lebih besar.

Apakah Aman Menulis Put di Pasar Volatil?

Volatilitas memengaruhi harga opsi, jadi berhati-hatilah saat menulis put di pasar yang sangat fluktuatif. Meskipun premi lebih tinggi, harga opsi bisa naik jika volatilitas terus meningkat, yang dapat menyebabkan kerugian jika Anda ingin menutup posisi.

Strategi ini masih bisa efektif jika Anda yakin volatilitas tinggi hanya sementara dan akan turun kembali.

Kesimpulan

Menjual opsi put adalah strategi efektif untuk menghasilkan pendapatan tambahan sambil berpotensi membeli saham dengan harga lebih murah. Jika dilakukan dengan tepat, Anda bisa mendapatkan bayaran sambil menunggu harga saham sesuai target.

Namun, jangan hanya mengejar premi tinggi tanpa siap secara finansial dan mental untuk memiliki saham jika harga turun di bawah strike price. Ingatlah bahwa premi 3% mungkin terlihat menarik, tapi tidak cukup menutupi kerugian jika saham terus anjlok. Perlakukan penjualan put sebagai strategi membeli saham dengan keuntungan tambahan berupa premi.

Temukan topik menarik dan konten analitis di kategori Trading Opsi & Derivatif pada tanggal 16-07-2024. Artikel berjudul "Strategi Cerdas Memanfaatkan Penjualan Opsi Put untuk Keuntungan Maksimal" memberikan wawasan baru dan panduan praktis di bidang Trading Opsi & Derivatif. Setiap topik dianalisis secara teliti untuk memberikan informasi yang berguna bagi pembaca.

Topik " Strategi Cerdas Memanfaatkan Penjualan Opsi Put untuk Keuntungan Maksimal " membantu Anda membuat keputusan yang lebih cerdas dalam kategori Trading Opsi & Derivatif. Semua topik di situs kami unik dan menawarkan konten berharga bagi audiens.