Peraturan Terbaru SEC yang Tingkatkan Standar untuk Penasihat Investasi

Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) mengumumkan sebuah regulasi baru yang bertujuan memperbarui standar bagi broker dan penasihat investasi. Dikenal sebagai Regulation Best Interest, paket aturan ini dibuka untuk komentar publik selama 90 hari sejak pengumumannya pada April 2018.

Langkah ini merupakan bagian dari upaya berkelanjutan untuk memperkuat perlindungan bagi para investor. Sebelumnya, Departemen Tenaga Kerja AS telah menetapkan kewajiban standar fidusia yang lebih tinggi bagi penasihat yang memberikan nasihat terkait investasi pensiun.

Fakta Penting

Perlu diketahui bahwa ZAMONA membedakan antara profesional investasi dengan tanggung jawab fidusia ketat yang disebut “advisers” dan mereka yang mengikuti standar kesesuaian yang disebut “advisors”.

Perubahan Standar

Sebelum aturan fidusia diterapkan, broker hanya diwajibkan mematuhi standar kesesuaian, yang berarti mereka hanya harus merekomendasikan investasi yang cocok, tanpa harus memprioritaskan kepentingan terbaik klien. Hal ini memungkinkan broker untuk merekomendasikan produk dengan komisi lebih tinggi selama produk tersebut dianggap sesuai.

SEC telah mendapat tekanan untuk bertindak terkait isu fidusia, dan baik ketua sebelumnya Mary Jo White maupun ketua sekarang Jay Clayton menunjukkan minat untuk melakukan reformasi. Ketika persyaratan fidusia Departemen Tenaga Kerja dibatalkan oleh pengadilan banding federal pada Maret, kebutuhan reformasi semakin mendesak.

Menurut para ahli, meskipun Regulation Best Interest kurang ketat dibandingkan standar fidusia Departemen Tenaga Kerja, cakupannya lebih luas karena tidak terbatas pada investasi pensiun saja.

Rincian Proposal SEC

Proposal ini terdiri dari tiga bagian utama:

1. Broker-dealer wajib bertindak demi kepentingan terbaik pelanggan ritel saat memberikan rekomendasi investasi.
2. Tanggung jawab fidusia penasihat investasi terhadap klien dijelaskan secara lebih rinci.
3. Profesional investasi harus menyediakan dokumen pengungkapan singkat bernama Customer Relationship Summary (Form CRS) yang menguraikan ruang lingkup dan ketentuan hubungan mereka dengan klien. Selain itu, broker-dealer dilarang menggunakan istilah “advisor” dalam nama atau gelar mereka untuk membedakan dari penasihat yang memiliki standar perilaku lebih tinggi.

Standar Fidusia vs Kepentingan Terbaik

Aturan fidusia, yang dirancang selama enam tahun di bawah pemerintahan Obama, mewajibkan profesional keuangan untuk bertindak demi kepentingan terbaik klien dalam pengelolaan dana pensiun. Mereka harus memungut biaya yang wajar dan tidak boleh memberikan informasi menyesatkan mengenai transaksi investasi, pembayaran, atau konflik kepentingan.

Beberapa regulator di tingkat negara bagian, seperti di Massachusetts, juga menafsirkan aturan ini melarang praktik kontes penjualan yang mendorong broker menjual produk dengan biaya tinggi daripada produk yang lebih murah namun berkinerja sama.

Meski kelompok advokasi konsumen dan investor meragukan reformasi signifikan dalam proposal SEC ini, industri jasa keuangan dan asuransi menentang standar fidusia karena dianggap terlalu membebani. Kritik utama adalah bahwa proposal terlalu bergantung pada pengungkapan dan tidak mendefinisikan secara jelas standar “kepentingan terbaik”.

Mengungkapkan konflik kepentingan dalam dokumen seperti Form CRS tidak sama dengan menghilangkan konflik tersebut. Selain itu, standar baru ini tidak menentang kuota penjualan dan praktik kompensasi yang mendorong broker menempatkan klien pada investasi dengan biaya tinggi dan hasil rendah yang tidak menguntungkan klien.

Komisioner SEC Kara M. Stein merupakan satu-satunya suara menentang. Ia menyatakan bahwa proposal ini melewatkan kesempatan untuk benar-benar bertindak demi kepentingan terbaik investor dan hanya memperkuat kewajiban kesesuaian broker-dealer serta menambah pengungkapan tanpa perubahan substansial.

Tanggapan dari Penasihat Keuangan

Terlepas dari kontroversi, banyak penasihat keuangan yang sudah memegang standar fidusia menyambut baik diskusi publik ini karena meningkatkan kesadaran konsumen akan perbedaan standar perilaku profesional investasi.

Steve Sivak CFP®, pendiri Innovate Wealth di Pittsburgh, menyatakan, “Momentum ini positif. Istilah ‘fidusia’ dan ‘kepentingan terbaik’ kini menjadi bahan perdebatan pemerintah yang meningkatkan pemahaman konsumen.”

Menurut Dan Danford CFP®, CEO Family Investment Center, ribuan penasihat memilih untuk memegang standar fidusia yang sebenarnya dengan memperoleh sertifikasi CFP®, yang jauh melampaui standar 'kepentingan terbaik' yang ditetapkan SEC saat ini.

David Rae CFP®, pendiri DRM Wealth Management, menilai proposal ini hanya versi standar kesesuaian yang lebih rapi dan akan menimbulkan kebingungan bagi publik, yang pada akhirnya merugikan investor individu.

Sivak menambahkan, “Jika informasi penting hanya disembunyikan dalam pengungkapan, itu justru membingungkan konsumen yang sedang mencari layanan. Alih-alih memperjelas batasan, Regulation Best Interest malah membuatnya lebih kabur.”

Temukan berita terbaru dan peristiwa terkini di kategori Hukum & Regulasi pada tanggal 29-04-2018. Artikel berjudul "Peraturan Terbaru SEC yang Tingkatkan Standar untuk Penasihat Investasi" memberikan informasi paling relevan dan terpercaya di bidang Hukum & Regulasi. Setiap berita dianalisis secara mendalam untuk memberikan wawasan berharga bagi pembaca kami.

Informasi dalam artikel " Peraturan Terbaru SEC yang Tingkatkan Standar untuk Penasihat Investasi " membantu Anda membuat keputusan yang lebih tepat dalam kategori Hukum & Regulasi. Berita kami diperbarui secara berkala dan mematuhi standar jurnalistik.