Mengenal Dark Pool Liquidity: Rahasia Dibalik Pasar Modal Tertutup

Gordon Scott telah menjadi investor aktif dan analis teknikal selama lebih dari 20 tahun. Ia juga seorang Chartered Market Technician (CMT).

Apa Itu Dark Pool Liquidity?

Dark pool liquidity adalah volume perdagangan yang dihasilkan oleh pesanan institusional yang dilakukan pada bursa privat, di mana informasi tentang transaksi tersebut sebagian besar tidak tersedia untuk publik. Sebagian besar dark pool liquidity berasal dari perdagangan blok besar yang difasilitasi di luar bursa saham utama dan dilakukan oleh investor institusional, terutama bank investasi.

Istilah ini juga dikenal dengan sebutan pasar atas, likuiditas gelap, atau dark pool.

Poin Penting

• Dark pool liquidity adalah volume perdagangan yang berasal dari pesanan institusional pada bursa privat.
• Transaksi di dark pool biasanya tidak dipublikasikan secara transparan kepada masyarakat umum.
• Perdagangan blok besar yang terjadi di dark pool menjauh dari bursa saham utama dan umumnya dilakukan oleh investor institusional.
• Meski legal, dark pool mendapat kritik karena kurangnya transparansi yang dianggap memberi keuntungan tidak adil bagi beberapa pelaku pasar.
• Sejumlah trader berpendapat bahwa informasi dark pool liquidity seharusnya bisa diakses publik untuk menciptakan pasar yang lebih adil.

Memahami Mekanisme Dark Pool Liquidity

Nama "dark pool" muncul karena rincian perdagangan ini tersembunyi dari publik hingga transaksi selesai, seperti air gelap yang tak terlihat. Banyak trader menginginkan akses informasi dark pool agar pasar saham menjadi lebih transparan dan adil.

Dalam era komputer berkecepatan tinggi, perdagangan frekuensi tinggi (high-frequency trading/HFT) menguasai volume perdagangan harian. HFT adalah metode yang menggunakan algoritma cepat untuk mengeksekusi ribuan pesanan dalam hitungan milidetik. Trader dengan kecepatan eksekusi terbaik biasanya meraih keuntungan lebih besar.

Dengan HFT, trader institusional dapat mengeksekusi pesanan besar, seringkali jutaan saham, lebih cepat dari investor lain, memanfaatkan pergerakan harga kecil untuk meraih keuntungan instan. Proses ini dapat diulang puluhan kali dalam sehari menghasilkan keuntungan signifikan.

Pada 1990-an, dominasi HFT membuat eksekusi pesanan besar melalui satu bursa menjadi sulit karena pesanan harus dibagi ke beberapa bursa, yang kemudian memicu persaingan antar trader untuk mengeksekusi lebih dulu, mendorong harga saham naik secara cepat dalam hitungan milidetik.

Untuk menghindari keterbukaan di bursa publik dan menjaga likuiditas untuk perdagangan blok besar, beberapa bank investasi mendirikan bursa privat yang disebut dark pool—sebuah sistem perdagangan alternatif (ATS) yang memungkinkan investor tertentu melakukan pesanan besar tanpa terdeteksi.

Bagi trader dengan pesanan besar yang tidak bisa atau tidak ingin menempatkan pesanan mereka di bursa publik, dark pool menyediakan pasar pembeli dan penjual yang cukup likuid untuk menyelesaikan transaksi. Pada Februari 2020, lebih dari 50 dark pool terdaftar di Securities and Exchange Commission (SEC) Amerika Serikat.

Kritik terhadap Dark Pool Liquidity

Walaupun legal, dark pool beroperasi dengan transparansi yang minim. Hal ini menyebabkan kritik dari pelaku industri keuangan yang menilai dark pool dan HFT memberikan keuntungan tidak adil bagi beberapa pihak.

Salah satu kritik utama adalah kurangnya transparansi yang bisa menyembunyikan konflik kepentingan. SEC juga meningkatkan pengawasan terhadap dark pool setelah menerima laporan praktik front-running ilegal, yaitu ketika trader institusional menjalankan transaksi sebelum pesanan pelanggan untuk meraih keuntungan dari perubahan harga.

Namun, pendukung dark pool berargumen bahwa keberadaan dark pool memberikan likuiditas penting sehingga pasar bisa beroperasi dengan lebih efisien.

Temukan berita terbaru dan peristiwa terkini di kategori Keterampilan Trading pada tanggal 17-07-2020. Artikel berjudul "Mengenal Dark Pool Liquidity: Rahasia Dibalik Pasar Modal Tertutup" memberikan informasi paling relevan dan terpercaya di bidang Keterampilan Trading. Setiap berita dianalisis secara mendalam untuk memberikan wawasan berharga bagi pembaca kami.

Informasi dalam artikel " Mengenal Dark Pool Liquidity: Rahasia Dibalik Pasar Modal Tertutup " membantu Anda membuat keputusan yang lebih tepat dalam kategori Keterampilan Trading. Berita kami diperbarui secara berkala dan mematuhi standar jurnalistik.