Memahami Pengembalian NAV: Cara Kerja dan Perbedaannya dengan Pengembalian Pasar

Andy Smith adalah Perencana Keuangan Bersertifikat (CFP®), agen real estat berlisensi, dan pendidik dengan pengalaman lebih dari 35 tahun di bidang manajemen keuangan. Keahliannya meliputi keuangan pribadi, keuangan korporat, dan properti. Selama karirnya, ia telah membantu ribuan klien mencapai tujuan keuangan mereka.

Apa Itu Pengembalian NAV?

Pengembalian nilai aset bersih (Net Asset Value/NAV) adalah perubahan nilai aset suatu dana selama periode tertentu. NAV mewakili nilai total aset dikurangi kewajiban, dibagi dengan jumlah unit yang beredar.

Pengembalian NAV seringkali berbeda dengan pengembalian pasar atau total karena dana bisa diperdagangkan dengan premi atau diskon terhadap NAV-nya. Dana yang diperdagangkan di atas NAV disebut diperdagangkan dengan premi, sedangkan yang di bawah NAV disebut diperdagangkan dengan diskon.

Intisari Penting

• Pengembalian NAV mengukur kinerja dana reksa atau ETF dengan melihat perubahan nilai komponennya.
• Pengembalian NAV didasarkan pada perubahan NAV dana, bukan perubahan harga pasar atau total pengembalian.
• NAV dihitung setiap akhir hari perdagangan, sementara harga pasar dapat berubah sepanjang hari.
• Dana tertutup lebih sering diperdagangkan dengan premi atau diskon dibandingkan dana terbuka.

Bagaimana Cara Menghitung Pengembalian NAV?

NAV dihitung dengan mengurangkan total kewajiban dari total aset, kemudian dibagi dengan jumlah saham yang beredar. Nilainya berubah setiap hari sesuai fluktuasi pasar. Pengembalian NAV mencerminkan nilai sebenarnya dari kepemilikan dana pada akhir hari perdagangan.

Perlu diperhatikan, dividen, bunga, dan keuntungan modal yang dibagikan kepada pemegang saham tidak termasuk dalam aset total kecuali jika diinvestasikan kembali.

Berbeda dengan pengembalian total yang mengikutsertakan distribusi kepada pemegang saham, pengembalian NAV hanya mencerminkan perubahan nilai aset bersih tanpa memperhitungkan distribusi tersebut.

Dana Terbuka vs Dana Tertutup dalam Konteks NAV

Dana terbuka dan ETF biasanya diperdagangkan mendekati NAV mereka karena manajer dana dapat menciptakan atau menebus saham untuk menyesuaikan permintaan pasar. Contohnya, Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX) dirancang untuk diperdagangkan tepat pada NAV.

Sementara itu, dana tertutup cenderung diperdagangkan dengan premi atau diskon yang lebih besar terhadap NAV. Laporan Investment Company Institute tahun 2023 menunjukkan bahwa diskon rata-rata dana tertutup pada tahun 2022 adalah sekitar 5,7% untuk dana saham dan 5,0% untuk dana obligasi.

Misalnya, dana Eaton Vance Tax-Managed Buy-Write Income (ETB) memperlihatkan harga saham $13,19 dibandingkan NAV $14,49 pada April 2024, menunjukkan diskon. Pada tahun 2023, harga sahamnya naik 7,51%, sedangkan pengembalian NAV mencapai 17,64%.

Sementara itu, Guggenheim Strategic Opportunities Fund (GOF) diperdagangkan dengan premi 20,93% terhadap NAV-nya, mencerminkan optimisme investor terhadap potensi pengembalian masa depan dana tersebut.

Mengapa Harga Pasar Bisa Berbeda dengan NAV?

Perbedaan antara harga pasar dan NAV dapat terjadi jika jumlah saham yang tersedia tidak sesuai dengan permintaan. Jika permintaan tinggi dan saham terbatas, harga bisa naik di atas NAV.

Apakah Dana Reksa Dagang Bisa Diperdagangkan di Atas atau Di Bawah NAV?

Tidak. Dana reksa dagang membeli dan menjual saham langsung dengan penyedia dana, sehingga harga selalu sama dengan NAV tanpa adanya premi atau diskon.

Apakah Perlu Membeli Dana yang Diperdagangkan di Atas NAV?

Membeli dana dengan harga di atas NAV bisa menjadi pertimbangan jika menunjukkan kepercayaan investor terhadap portofolio dana. Namun, keputusan investasi harus mempertimbangkan tujuan pribadi dan potensi risiko pasar.

Kesimpulan

Pengembalian NAV adalah perubahan nilai aset bersih dana, bukan perubahan harga sahamnya. Meskipun biasanya serupa, perbedaan dapat terjadi terutama pada dana tertutup yang diperdagangkan dengan premi atau diskon. Memahami faktor-faktor yang mempengaruhi perbedaan ini penting saat memilih investasi.

Memeriksa pengembalian NAV bersama dengan metrik pengembalian lain akan membantu Anda mengambil keputusan investasi yang lebih tepat dan sesuai dengan tujuan keuangan Anda.

Temukan berita terbaru dan peristiwa terkini di kategori Reksa Dana pada tanggal 08-05-2024. Artikel berjudul "Memahami Pengembalian NAV: Cara Kerja dan Perbedaannya dengan Pengembalian Pasar" memberikan informasi paling relevan dan terpercaya di bidang Reksa Dana. Setiap berita dianalisis secara mendalam untuk memberikan wawasan berharga bagi pembaca kami.

Informasi dalam artikel " Memahami Pengembalian NAV: Cara Kerja dan Perbedaannya dengan Pengembalian Pasar " membantu Anda membuat keputusan yang lebih tepat dalam kategori Reksa Dana. Berita kami diperbarui secara berkala dan mematuhi standar jurnalistik.