Memahami Kurva LIBOR: Fungsi, Mekanisme, dan Kontroversinya

Adam Hayes, Ph.D., CFA, adalah penulis finansial dengan lebih dari 15 tahun pengalaman di Wall Street sebagai trader derivatif. Selain keahliannya dalam perdagangan derivatif, Adam juga ahli dalam bidang ekonomi dan keuangan perilaku. Ia meraih gelar magister ekonomi dari The New School for Social Research dan gelar Ph.D. di bidang sosiologi dari University of Wisconsin-Madison. Adam memiliki sertifikasi CFA dan lisensi FINRA Series 7, 55 & 63. Saat ini, ia aktif melakukan penelitian dan mengajar sosiologi ekonomi serta studi sosial keuangan di Hebrew University, Yerusalem.

Apa Itu Kurva LIBOR?

Kurva LIBOR adalah representasi grafis dari struktur suku bunga jangka pendek berdasarkan berbagai jatuh tempo dari London Interbank Offered Rate (LIBOR). LIBOR sendiri adalah suku bunga mengambang jangka pendek yang digunakan oleh bank-bank besar berperingkat kredit tinggi untuk meminjamkan dana antarbank. Kurva ini menunjukkan tingkat suku bunga LIBOR untuk jangka waktu kurang dari satu tahun. Sejak 2020, proses transisi dari LIBOR ke benchmark lain seperti Secured Overnight Financing Rate (SOFR) telah dimulai.

Poin Penting

• Kurva LIBOR menggambarkan tingkat suku bunga LIBOR jangka pendek dari berbagai maturitas secara visual.
• Peralihan dari LIBOR menuju benchmark lain seperti SOFR dimulai pada 2020.
• Rentang suku bunga LIBOR meliputi dari semalam hingga beberapa bulan.
• Kurva ini digunakan untuk memprediksi perilaku suku bunga pinjaman dalam pasar utang dalam jangka pendek hingga menengah.

Memahami Kurva LIBOR

LIBOR adalah salah satu benchmark paling banyak digunakan di dunia untuk suku bunga jangka pendek. Ini menjadi indikator utama rata-rata suku bunga dimana bank-bank kontributor dapat memperoleh pinjaman jangka pendek di pasar antarbank London. Kurva LIBOR menggambarkan suku bunga berdasarkan jatuh tempo yang berbeda, biasanya mencakup tujuh maturitas: semalam (spot next), satu minggu, satu bulan, dua bulan, tiga bulan, enam bulan, dan 12 bulan.

Kurva hasil (yield curve) adalah garis yang menghubungkan suku bunga obligasi dengan kualitas kredit yang sama namun memiliki tanggal jatuh tempo berbeda. Kemiringan kurva ini memberikan gambaran tentang perubahan suku bunga di masa depan dan kondisi ekonomi. Tiga bentuk utama kurva hasil adalah:

1. Naik: suku bunga jangka panjang lebih tinggi dari jangka pendek, menandakan ekonomi sedang berkembang.
2. Terbalik: suku bunga jangka pendek lebih tinggi dari jangka panjang, sering diartikan sebagai tanda resesi yang akan datang.
3. Datara: perbedaan kecil antara suku bunga jangka pendek dan panjang, menunjukkan ketidakpastian pasar tentang arah ekonomi.

Walau tidak sepenuhnya bebas risiko, LIBOR dianggap sebagai tolok ukur yang baik untuk mengukur risiko dan imbal hasil instrumen suku bunga mengambang jangka pendek lainnya. Kurva LIBOR juga dapat memprediksi suku bunga jangka panjang dan sangat penting dalam penentuan harga swap suku bunga.

Kritik Terhadap Kurva LIBOR

Setelah krisis finansial 2008, terungkap penyalahgunaan sistem LIBOR untuk keuntungan pribadi. Ketidakseimbangan besar dalam sistem perbankan global memungkinkan beberapa individu di bank kontributor memanipulasi tingkat LIBOR. Pada 2013, Financial Conduct Authority (FCA) Inggris mengambil alih pengawasan LIBOR. Sejak Desember 2020, rencana resmi telah dibuat untuk menghentikan penggunaan LIBOR secara bertahap pada 2023 dan menggantinya dengan benchmark lain seperti Sterling Overnight Index Average (SONIA).

Temukan berita terbaru dan peristiwa terkini di kategori Pasar pada tanggal 10-12-2020. Artikel berjudul "Memahami Kurva LIBOR: Fungsi, Mekanisme, dan Kontroversinya" memberikan informasi paling relevan dan terpercaya di bidang Pasar. Setiap berita dianalisis secara mendalam untuk memberikan wawasan berharga bagi pembaca kami.

Informasi dalam artikel " Memahami Kurva LIBOR: Fungsi, Mekanisme, dan Kontroversinya " membantu Anda membuat keputusan yang lebih tepat dalam kategori Pasar. Berita kami diperbarui secara berkala dan mematuhi standar jurnalistik.