Mekanisme Penebusan Luar Biasa dalam Obligasi yang Perlu Anda Ketahui

Apa Itu Penebusan Luar Biasa?

Penebusan luar biasa adalah ketentuan yang memberikan hak kepada penerbit obligasi untuk menebus obligasi mereka sebelum jatuh tempo jika terjadi peristiwa tidak biasa, seperti bencana yang berdampak pada sumber pendapatan obligasi tersebut. Ketentuan ini harus tercantum secara jelas dalam dokumen penawaran obligasi.

Intisari Penting

• Penebusan luar biasa memungkinkan penerbit untuk menebus obligasi lebih awal akibat kejadian luar biasa yang merugikan sumber pendapatan obligasi.
• Penerbit dapat menebus obligasi pada nilai nominalnya sebelum masa jatuh tempo.
• Ketentuan ini sering diterapkan saat dana obligasi tidak digunakan sesuai jadwal atau terjadi bencana yang berdampak pada proyek yang dibiayai.

Memahami Penebusan Luar Biasa

Penebusan luar biasa memberikan fleksibilitas bagi penerbit untuk menebus obligasi dengan nilai nominal sebelum jatuh tempo saat ada keadaan tidak biasa yang memengaruhi pendapatan. Ketentuan ini bisa bersifat wajib atau opsional, artinya penerbit bisa diwajibkan atau memiliki hak memilih untuk menebus obligasi tersebut. Semua syarat harus dijelaskan dalam dokumen penawaran obligasi.

Salah satu contoh umum adalah ketika suku bunga turun, memungkinkan penerbit melakukan refinancing dengan menerbitkan obligasi baru dengan bunga lebih rendah. Ketentuan ini juga sering digunakan untuk menebus obligasi pendapatan hipotek atau surat berharga berbasis hipotek ketika banyak pemilik rumah melakukan refinancing.

Beberapa jenis obligasi yang mengandung ketentuan penebusan luar biasa adalah obligasi air dan sanitasi, obligasi perumahan, serta Build America Bonds (BABs).

Dalam obligasi pemerintah daerah, khususnya obligasi pendapatan yang dilunasi dari pendapatan proyek yang dibiayai, penebusan luar biasa memberikan opsi untuk menebus obligasi jika ada kejadian yang memengaruhi kemampuan proyek menghasilkan pendapatan. Misalnya, obligasi yang digunakan untuk pendanaan bandara dapat ditebus jika bencana mengganggu pendapatan dari biaya layanan bandara.

Penebusan luar biasa biasanya dilakukan jika:

• Dana obligasi tidak digunakan sesuai rencana
• Penggunaan dana mengubah status pajak atas bunga obligasi
• Terjadi bencana yang memengaruhi proyek yang dibiayai

Build America Bonds (BABs)

Build America Bonds diterbitkan tahun 2010 untuk membantu pemerintah daerah tetap stabil selama resesi ekonomi. Pemerintah memberikan subsidi 35% atas pembayaran bunga melalui kredit pajak, menurunkan biaya pinjaman penerbit dan beban pajak pemegang obligasi. Ketika pemerintah mengurangi subsidi ini, ketentuan penebusan luar biasa dapat diaktifkan sehingga obligasi bisa ditebus kapan saja.

Contohnya, saat subsidi diturunkan dari 35% menjadi 28%, beberapa penerbit langsung menebus obligasi berbunga tinggi dan menggantinya dengan obligasi baru berbunga lebih rendah.

Perbedaan Penebusan Luar Biasa dan Penebusan Biasa

Penebusan biasa adalah jadwal penebusan yang sudah ditentukan sebelumnya dan dapat dilakukan penerbit jika suku bunga turun sehingga refinancing menguntungkan. Tanggal penebusan tercantum jelas dalam dokumen perjanjian.

Berbeda dengan itu, penebusan luar biasa bersifat opsional dan hanya dapat dilakukan jika terjadi peristiwa luar biasa yang dapat diverifikasi, biasanya sebelum proyek selesai. Penebusan ini tidak terjadwal dan memberikan fleksibilitas lebih bagi penerbit dalam menghadapi risiko tak terduga.

Jelajahi artikel bermanfaat di kategori Obligasi pada tanggal 16-12-2020. Artikel berjudul "Mekanisme Penebusan Luar Biasa dalam Obligasi yang Perlu Anda Ketahui" menawarkan analisis mendalam dan saran praktis di bidang Obligasi. Setiap artikel dibuat dengan cermat oleh para ahli untuk memberikan nilai maksimal bagi pembaca.

Artikel " Mekanisme Penebusan Luar Biasa dalam Obligasi yang Perlu Anda Ketahui " memperluas pengetahuan Anda dalam kategori Obligasi, menjaga Anda tetap terinformasi tentang perkembangan terbaru, dan membantu membuat keputusan yang tepat. Setiap artikel berbasis konten unik, menjamin orisinalitas dan kualitas.